nakama

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Commentaires - Nakama


profil boursier de Nakama
Nakama le 05/06/18 22:31

==>Jeanbom: les pics passs, je ne me baserais pas la dessus... par contre au plan fondamental on connaire dj le dernier CA de Dolphin en nette hausse... reste voir si la rentabilit sur les 12 derniers mois est elle aussi positive et quelle hauteur... une bonne surprise est amha tout fait possible, mais un RN autour de 0 est possible aussi... donc 9.30 c'est trs incertain ==> 12 M de CB pour 17 M de CA c'est brad si RN>1.5M mais c'est pas cadeau si RN autour de l'quilibre, voire dans le rouge... par contre il y a 4 ans sous les 3 euros c'tait certes plus risqu mais le potentiel haussier tait la hauteur du risque :)

N.

profil boursier de Jeanbom
Jeanbom le 03/06/18 22:26

Bonjour,
Au vu des 2 pics et demi (principalement juin 2017 et jan 2018), et de la courbe actuelle, ne serait-ce pas le moment de s'intresser de nouveau notre bonne vieille ALDOL?
- bon, toujours le mme problme de liquidit en dehors des periodes "d'agitation".
Les rsultats sont attendus pour #20 juin, avec un CA deja annonc en croissance.
Jeanbom

profil boursier de Nakama bh-lt
Nakama bh-lt le 27/08/17 22:31

==> Montgomery: non... j'ai bien assez faire avec plus de 500 valeurs cotes Paris donc je ne regarde et n'achte aucune valeur trangre sauf si elle cote Paris, et encore... par contre je diversifie volontiers autour de 10% de mon portefeuille action sur des marchs difficilement accessibles autrement et de prfrence d-corrls de Paris, comme les mergents ou le Japon, via des trackers mme si j'en parle rarement (et ne duplique pas a sur boursematch).

N.

profil boursier de Montgomery
Montgomery le 24/08/17 19:05

Bonjour Nakama

Je me demandais si vous aviez dj tudi la socit Replicel Science Life. Ils sont spcialiss dans la rparation des tendons et la rgnration de la peau. Cette socit est ct Toronto et donc n'est pas sur Boursematch.

profil boursier de Nakama
Nakama le 22/08/17 22:49

==> Montgomery: oui tout a est li... quand on investi sur une biotech avec disons 10-15 ans d'existence comme la plupart des socits cotes Paris, on achte des brevets + un pipe plus ou moins avanc et,ou diversifi + une quipe + un matelas de cash aussi pais que possible + des deals dj signes ou signer... et a c'est le point de dpart du travail d'analyse... car partir de l la valo dpend des prix de ventes possibles du mdicament espr en cas de mise sur le march, des volumes raisonnablement atteignables et des couts de commercialisation (trs variables selon les indications et les pays)... quant au prix, il dpend surtout de l'indication et du pays... une pression concurrentielle faible ou nulle a surtout un impact sur la part de march atteignable et l'intrt pour un partenaire de payer un gros upfront puis financer des tudes couteuses.

Quand vendre ==> commencer par dcider la part des biotechs dans son portefeuille (quelque chose comme 10% 35% si on croit au secteur, surtout pas davantage)... puis dcider un nombre de valeurs biotechs sur lesquelles diversifier (disons 4 8 biotechs)... ensuite on achte et vend tout naturellement pour garder en portefeuille les 4 8 biotechs qu'on considre les plus attractives chaque instant... mais c'est pareil pour tous les secteurs en fait, rien de spcifique aux biotechs ici ;)

N.



profil boursier de Montgomery
Montgomery le 21/08/17 14:21

Merci Nakama, j'ai bien lu les posts et je comprend la dmarche, finalement nous achetons des "brevets" qui peuvent prendre o perdre leur valeur selon plusieurs paramtres (concurrence en terme de technologie, efficacit du produit, autorisation de mise sur le march...etc..). Mais admettons que l'on ai raison et que le cours progresse x 5. Comment savoir quand est ce qu'il faut vendre?

profil boursier de Nakama
Nakama le 19/08/17 23:52

==> Montgomery:

Dans cette file, mon post du 29/07/15 00:15 rpond en partie la question.

Sinon j'avais rpondu ce qui suit il y a quelques temps une question pas tellement loigne :

> Je ne touche pas non plus aux biotechs (qui peut raisonnablement les valoriser? qui peut raisonnablement anticiper la russite d'une tude clinique, en dehors des insiders!)

C'est une conviction trs rpandue. Elle a toutes les apparences du bon sens mais dans le fond je pense qu'elle tient ce que la plupart des actionnaires (gros compris) manquent de bases assez solides en sciences, et puis a fait modeste et srieux pour un analyste financier ou un grant (ou un particulier) de dire qu'il ne comprend pas les biotechs, que personne ne peut comprendre sans doctorat dans le domaine... pourtant ma conviction est l'oppos... c'est un peu comme investir sur telle banque plutt qu'une autre sans formation solide en finances... ou sur une techno pointue dans un domaine hyper-concurrentiel comme Ateme ou Anvia sans tre spcialiste du domaine ==> qui part les insiders (et encore) peut comprendre vraiment et parfaitement les risques, les avantages comptitifs, l'environnement concurrentiel d'Ateme ou de la Socit Gnrale ?

Pourtant certains sont l'aise avec les banques, d'autres (rarement les mmes) avec les diteurs de logiciels sans pour autant prtendre tout bien matriser... de mme, certains peuvent se sentir l'aise avec les biotechs car:
1/ la science derrire ne les rebute pas, voire leur plait normment
2/ ils ont pris le temps de comprendre ce qu'il importe de comprendre pour y investir (pas pour diriger la boite et dcider quel march viser en priorit)...
3/ ils y investissent depuis longtemps (plus de 10 ans dans mon cas) et peuvent donc commencer faire un bilan sur leur dmarche, performance
4/ il y a un dcalage intressant entre la qualit remarquable des biotechs franaises (souvent au top mondial) et le relatif dsintrt des investisseurs nationaux (extrmement frileux compar aux amricains, aux anglais)... alors que sur d'autres secteurs c'est l'inverse.

Sur cette base je peux dire que les biotechs sont l'un des secteurs sur lesquels, en pratique et sur la dure, j'ai largement sur-perform le march et aussi les quelques fonds spcialiss (du type Gestys biotech)... et donc y investir entre 20 et 35% de mon portefeuille me semble appropri... mais tout comme je fais l'impasse sur les banques et le commerce il vident qu'ont peut trs bien faire l'impasse sur les biotechs si on ne s'intresse pas au secteur... mais de l affirmer que c'est inaccessible aux non-insiders !

N.

profil boursier de Montgomery
Montgomery le 19/08/17 18:13

Bonjour Nakama,

Je suis un abonn de votre portefeuille. Vous avez dans votre portefeuille beaucoup de valeur de biotechnologies. Personnellement c'est un secteur que je connais trs mal.Je trouve qu'il est difficile voir impossible d'valuer la valeur intrinsque d'une telle socit. Sur quels lments avez-vous l'habitude de vous baser en dehors du bilan pour valuer la valeur de ce type d'entreprise ?

Merci.

profil boursier de Ludo531
Ludo531 le 18/05/17 20:25

MaKama,

merci tu avais raison !

profil boursier de Nakama
Nakama le 17/05/17 22:52

==>Ludo531: le plus probable amha c'est une ngociation en cours pour finaliser le rachat de la socit ou autre opration du mme ordre... avec visiblement quelque chose qui bloque... mais ce pourrait tre tout autre chose bien sur... y compris une mauvaise nouvelle.

N.

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