nakama

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Commentaires - Nakama


profil boursier de Nakama
Nakama le 15/03/19 11:24

==> Petzouille: oui min c'est le mot... la socit et dirigeant ont rachet des titres, c'est un signe positif mais il va y avoir une dilution massive au bnfice des dirigeants qu'il faut prendre en compte... je crois que c'est l'explication principale de la dfiance vidente sur l'action.

Plus gnralement, compar d'autres annes j'ai du mal identifier des socits attractives dans le secteur logiciel.... Anvia me semble un pari jouable aux cours actuels mais c'est un pari (risqu donc)... donc je sous-pondre le secteur qui est sans doute trop la mode et privilgie ce qui ne l'est pas (biotechs entre autres mais aussi recoveries ou valeurs classiques oublies).

N.

profil boursier de Petzouille
Petzouille le 14/03/19 10:36

Bonjour Nakama,

Je recopie ci-dessous un message rcupr sur le forum bourso de Prodware, valeur que vous avez suivie un temps. Si par hasard vous la suivez encore, je serais intress par votre avis sur l'volution de l'endettement et des investissements de cette socit. Jolie croissance et rsultats, mais j'ai l'impression que la valorisation est mine par les doutes sur ces flux.

Petzouille

PRODWARE : FCF ngatif de 16m en 2018
glitzy
13 mars 2019•22:59

Oubliez le RN, la partie importante de la prsentation est sur les pages 19 21 (bilan et tableau de flux).

Prodware publie un FCF ngatif de 11m (flux oprationnels et d'investissement), mais cela ne prend pas en compte le cot de l'endettement, que la socit classe avec les flux de dette dans la partie financement. Or, les paiements d'intrt sont une dpense courante et contractuelle ncessaire l'activit. En ne prenant que la partie normative donc 5m, le vrai FCF est de -16m, donc -9% du CA ! Pour une socit de services, c'est inimaginable.

Les flux d'investissement sont de -36m : Prodware investit plus que 20% de son CA, donc plus qu'Orange, mais sans construire de fibre ni de rseau mobile ! O va l'argent ? Je ne le sais pas. Il n'y a pas la moindre ligne dans toute la prsentation sur ce sujet apparemment mineur... (J'aurais pens que c'est Microsoft qui hberge les clients SaaS de son offre Dynamics sur ses serveurs, et mme si c'tait Prodware, cela ne peut pas expliquer ces chiffres.)

La dette nette augmente d'ailleurs du mme montant, de 16m, au nouveau record de 76m. Pour rappel, 2017 avait t sauv par le BFR.
Je n'ai jamais vu de tels ratios d'investissement ou une telle distorsion entre P&L et cash flow sur une socit de logiciels ou de services informatiques (Prodware est un peu des deux). Les comptes de cette socit restent un mystre pour moi.
Je vous renvoie pour le reste aux discussions des annes prcdentes sur les 60m d'immobilisations opportunment reclasses dans une JV douteuse aux Etats-Unis.

profil boursier de Nakama
Nakama le 27/02/19 08:56

Recul d'Actia trs excessif amha... mais tout le secteur automobile a amplifi le recul des indices l'an dernier... cette anne au vu des rsultats et perspectives le march fera le tri entre les valeurs et je pense qu'Actia en profitera, d'o mes achats ces derniers mois... voir: https://www.boursematch.com/membre-trades.php?membre=nakama

N.

profil boursier de Cedric.sign
Cedric.sign le 27/02/19 07:44

Bonjour NAKAMA,

Que pensez-vous de la dgringolade de ACTIA GROUP ? Les fondamentaux de cette socit ne justifies pas un - 50% depuis un an ...

Merci d'avance

profil boursier de Nakama
Nakama le 01/07/18 15:15

==>Argent: la question de Francis1560 portait sur mon faible niveau de cash actuel... ma rponse ne concerne que ceux qui s'intressent ma manire de voir les choses et d'investir, c'est vident. J'aurais d'ailleurs du ajouter que chercher "profiter des krachs" est compltement en dehors de mes objectifs ==> je cherche "seulement" sur-performer de beaucoup les indices trs long terme et considre que, dans ce contexte, le pire n'est pas de subir un krach mais d'tre en dehors du march quand il s'envole, surtout si on a tendance amplifier les hausses du fait d'un stock picking audacieux.

Et merci de poster des propos d'intrt gnraux sur des files d'ordre gnral, pas ici. Et d'tre concis si vous voulez tre lu.

N.

profil boursier de Argent
Argent le 01/07/18 11:34

sauf que vous oubliez, et ce n'est en rien une critique, que tout le monde ne travaille pas comme vous, en suivi de tendance, et que certains ont pu, aprs que le rush de trend baissier a t amorc, liquider les longs (peut tre perte) et profiter en vad de la dbcle des investisseurs, (relevs des oprations compactes disposition) j'ai bien prcis, dans l'ensemble de mes commentaires, qu'il s'agit de prvisions et non de prdictions, mon propos en ouverture de file a t la position de Ray DALIO, patron du fond BRIDGEWATER qui s'est mis, depuis dbut fvrier 18, en 'short' pour 4,5 milliards de dollars sur les actions franaises, 7,3 milliards sur les actions allemandes, 1,7 milliard sur les actions espagnoles, c'est pourquoi interpell par ces mises gigantesques de 'casino' j'ai ouvert ma file sur l'ventualit d'un krach, toutes fins utiles DALIO a ramass plus de 20 milliards dans la crise des subprimes. Il pourrait qu'il prenne une 'gamelle' mais en attendant en regardant ses positions shorts sur les bancaires franaises on peut se demander quel sera l'impact, dans un sens comme dans l'autre, cordialement . N.B : " vous voudrez bien excuser ma prise de positions sur vos commentaires mais elle est en rponse ce qui est en filigrane.

profil boursier de Nakama
Nakama le 30/06/18 16:13

==> Francis1560: depuis plus de 30 ans que j'investis en action j'ai connu 2-3 krachs vritables pour des dizaines de krachs annoncs avec plus ou moins de conviction par un expert ou un autre... et parmi mes petits camarades investisseurs, j'en ai connu beaucoup qui ont essay de sortir avant un krach en esprant re-renter plus tard et profiter pleinement du rebond aprs avoir vit la chute... jamais vu personne raliser juste a une fois... ma manire d'investir est le rsultat de ce qui prcde.


N.

profil boursier de Francis1560
Francis1560 le 30/06/18 14:25

Bonjour, Comment pensez-vous profiter d'un krach qu'on ne peut prdire mais qui arrive sans plus de rserve de liquidits dans votre portefeuille ?
Cordialement

profil boursier de Jeanbom
Jeanbom le 07/06/18 17:56

Et bien, sance pique aujourd'hui 07 juin 2018, apres cette com'fin on ne peut plus maladroite hier, et au combien opportune pour re-rentrer. On se retrouve quand mme avec 5.36 -41% de la cloture de la veille 9.14! Valo tombe a 7.2 MEur! Tout a pour 20 k titres (1.5% du K) et a peine 131 kEur changs.

Finit en RB a 17h14 avec un drole d'ATP vente de 1500 t, l'equilibre aurait t 5.20 mais il n'y a pas de fixing a 17h35.

A suivre.

profil boursier de Nakama
Nakama le 07/06/18 09:14

Pour Dolphin: mauvaise nouvelle ce jour concernant le CA 2018-19, le besoin de cash... RN 2017-18 suivre.

N.

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