Jamestracker

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Commentaires - Jamestracker


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Jamestracker le 25/08/15 23:44

Parallle Krach Asie/Russie du 20/07au 08/10/1998. Toutes similitudes seraient fortuites.

Cette baisse d’une ampleur de -32.55% sur 59 sances s’est inscrite lors de la formation de la bulle dite TMT (Technologie-Mdia-Tlcom) de 2000.

Au soir du Vendredi 17/07/1998 le CAC40 tait son plus haut historique de clture 4 388, le CAC40GR lui culminait 6 091.

-Dans une premire phase de 17 Jours les indices ont baiss progressivement de 12.36% avant de reprendre 7.27% sur les 6 jours suivant abandonnant un solde ngatif de 6% soit proche d’un retracement Fibonacci de 50%.

-la seconde phase de 9 jours de baisse qui avait accumul un nouveau -11.62%, A peu de chose prs de mme proportion que la 1re phase.
Puis deux journes des 2-3/09 se sont altern avec 2.29% et -2.23%, pour terminer avec +4.31% sur les 3 jours suivant. Le rsultat donnait un nouveau solde de -7.80% soit un retracement lgrement inferieur 38.2%.
Le cumul depuis l’origine de la baisse s’levait 14.27% le CAC40 tait alors 3804.

La 3me et dernire phase rpartie sur 22 jours avait t trs mouvementes avec un nouveau plongeon de 22,18%. Le CAC40 clturait cette priode 2 960 aprs avoir sign un plus bas en sance, 4 jours plus tt 2 881. Avant cette clture (le 06/10) une tentative de +5,25% avait chou.


La sortie avait tait trs spectaculaire avec une hausse de 18% sur les 8 premiers jours ou 25% en 19 jours ou encore 33% en 35 jours ou mieux encore entre le 08/10 et le 06/01/99 on avait assist +45% en 59 jours pour fter les premiers jours de la nouvelle anne 99.

11 mois plus tard 4 800 j’ai pris ma une belle gamelle en bourse en me plaant Bear prs d’un an trop tt.
En bourse mme si on a raison il ne faut jamais avoir de certitude !

Le poison mortel SRD doit tre strictement rserv des oprations de couverture.

A l’heure o je poste ce message le CFD CAC40 est 4 461 -2.28% avec un + plus hors sance 4 408
Demain nous sommes repartis pour de nouveaux soubresauts

profil boursier de Jamestracker
Jamestracker le 05/05/15 23:26

Point sur mes tudes

Ambiance des marchs d’actions

Depuis le dbut de l’anne nous enregistrons au premier retracement significatif.

Au 05/05 de leur plus haut en clture les indices se sont replis :

CAC40 (27/04 : 5.268,91) -5.60%
CAC40 GR (27/04 : 12.198,59) -5.27%

DAX30 (10/04 : 12.374,73) -8,46%

Ces reculs se comparent avec leur hausse depuis leur plus bas du dbut d’anne (06/01/2015)

CAC40 : (5.268,91 / 4.083,50) +29,03%
CAC40 GR : (12.198,59 / 9.413,18) +29,59%

DAX30 : (12.374,73 / 9.469,66) +30,68%

Ces performances sont mme respectivement accrues si l’on retient le creux du 15/12/2014
31,55% pour le premier puis 32,14% & enfin 32,58% pour le DAX30

Cette harmonie cache un dcalage significatif de part et autre du Rhin.

Jusqu’au 05/03 le DAX30 et le CAC40 GR moins de 1% se superposaient.

Puis dans un premier temps le DAX pris une avance significative de plus de 4% au 16/03 date de sa premire clture historique au-del des 12.000 pts.

Depuis le CAC40 GR a rattrap et repris une avance de 2% en repoussant son plus haut et en freinant son replis.

Ces comportements ne sont pas tonnants le DAX. De par sa composition a toujours t plus prcurseur et volatile que le CAC GR.
Suivre en simultan ces deux indices analogues donne de bonnes anticipations pour le CAC (voir inversement) si l’on sait les dchiffrer.

Les retracements Fibonacci donnent

Palier 38.2% pour le DAX = 11.262 (base du 06/01) ou 11.219 pour le plus bas du 15/12/2014

Palier 23.6% pour le CAC GR = 11.557 ou 11.516

Au 05/05 nous sommes ou nous nous approchons de ces paliers !

A noter que nous sommes en pleine priode des versements de dividende les analyses graphique sur le CAC40 Ordinaire deviennent approximatives !

Avec ces volutions les portefeuilles Tracker sont disparates

Le A Fixe : perd significativement son avance de toute part
Il conserve 0,56% (181) sur le portefeuille indiciel. L’cart le plus important date du 13/04 avec 1.92% (650) depuis le LVD a chut de -16%

Le C avec flux : n’a plus que 17 de retard sur le Fixe contre 444 au 27/04. Il conserve une avance de 164 sur le portefeuille indiciel. Les frais de courtage 0,2% sont dduits.

Je rappelle qu’ils ont en commun le mme investissement en LVD.
Aprs une baisse de 5,27% du CAC GR ces deux portefeuilles se sont aligns. Mais leur taux d’investissement est trs dsquilibr
58,5% pour le fixe contre 50,8% pour le second, la poursuite de la baisse deviendra un avantage pour ce dernier.

Portefeuille B : A la date du 10/04 j’avais sold l’investissement du dpart.
Le 16/04 j’ai rinvesti pour 3.000 en LVD puis
le 28/04 : 10.000 en LVC + le 29/04 : 3.000
Aujourd’hui 05/05 l’approche des paliers Fibonacci pour 3.000 supplmentaire en LVD
soit au total une hauteur de 55,85% d’investissement.
Depuis le 10/04 j’ai effectu des intrusions occasionnelles pour un solde de 1.054 de gains avec une avance totale sur l’indiciel de 1.355

profil boursier de Cotx
Cotx le 15/04/15 14:51

Trs intressant ta faon de voir, merci :)

profil boursier de Jamestracker
Jamestracker le 15/04/15 01:02

Bonjour Tous

Avant de m’absenter jusqu’au 5 mai
je vous fais un petit point sur l’volution des portefeuilles.

Tout d’abord l’ambiance des marchs d’actions

-Chine Hausse des actions en dphasage complet avec les publications conomiques =>
Baisse des exportations de -15% et de la consommation intrieure -12%.

-Moralit quand l’conomie cale, les bourses montent en prvision de mesure de relance des autorits montaires
-Cette baisse des exportations serait-elle lie par une meilleure comptitivit de la zone ?

-US les niveaux de valorisations sont encore plus levs qu’en Europe.
Certains Groupes comme Gnral Electrique en profitent pour se restructurer dans les meilleures conditions de march.

Pour les Masses financires en qute de placement les choix sont restreints entre les Taux des Emprunts des Etats solvables qui sont au plus bas et les Banques Centrales qui les rachtent !

Reste le March des actions.
Certains imaginent notre Cac40 :

_6.000 on aurait le CAC40 GR un peu moins de 14.000
soit le DJ du dbut 2013
_7.000, avec un peu plus de 16.000 notre GR serait le DJ du dbut 2014
et
_8.000 le Couple DAX30 et CAC40 GR aurait rejoint le Dow Jones.

Ils sont Loufoques ces Voyeurs !

Bref l’approche des 5.300, j’investis dans un voyage au soleil pour 15 jours !

Ceci dit voici les performances du 26/01 au 13/04/2015:

-CAC40 GR + 13.29% Tracker LVC +27.61%
soit avec un Bta Slippage favorable supplmentaire de 1%

-Dax30 + 15.04% Tracker LVD + 31,27%
ici aussi on a un % suprieur de 1.2

-Le portefeuille A Fixe est aujourd’hui investi 61% contre au dpart avec ses 55% du fait que les liquidits ne bougent pas.
Le Bta Slippage est ainsi accentu avec un % supplmentaire de 2%

-Le portefeuille C avec son flux quotidien de la variation du jour vers les liquidits constate que ses liquidits ont grossi, au point que l’investissement au dpart de 55% est tomb 48.63%.
Toutefois il garde un surplus de performance de 0.75%.
A noter que les petites baisses lui sont favorables, avec son taux d’investissement qui est aujourd’hui sous les 50%.
Les frais de courtage (0.2%) sont dduits.
Il y a ici une tude approfondir !

Portefeuille B avec une gestion applique au-del du CAC40 5250 points je suis liquide avec des trades occasionnels.

profil boursier de Jamestracker
Jamestracker le 05/04/15 01:14

Rappel il existe trois indices CAC40

Le CAC40 hors dividende. C’est la version populaire qui est diffus pas tous les mdiats.
Toutefois il prsente deux Inconvnients majeurs pour suivre son historique :

-Le Taux de Versement du dividende au regard des Bnfices Nets.
Ce taux varie suivant les annes pour le CAC40 il est de 55 65%.
De plus les dates de versement ne sont pas rparties uniformment sur l’anne. J’estime ce taux en Allemagne entre 45 et 55%.
Aprs 28 ans d’existence la distribution des dividendes explique la diffrence de performance du CAC40 (5.074) avec le CAC40 GR (11.719).
La moyenne de cet cart est d’un peu moins de 3,3% annuel.
Au 02/04 le coefficient de conversion (CAC40/CAC40GR) est 0,43296.
Les prochains versements sont programms pour le 21/04 avec LVMH & Vivendi.

- Aprs le Taux de versement nous avons le prlvement fiscal.
Lui aussi il est diffrent suivant les pays.
En France on a le CAC40 NR avec dividendes Nets Rinvestis aprs la retenue la source. Pour le DAX30 nous trouvons la version PR

Rappel pour s’affranchir de toutes ces influences nous avons en France le CAC40 GR qui est l’indice avec dividendes Bruts Rinvestis, en Allemagne son homologue est le DAX30 Populaire.
Ces deux indices sont trs proches.
Ils ont la mme base d’origine (Fin 1987 1.000) la mme capitalisation boursire flottante environ 1.000 Milliards pour au final coter CAC40GR 11.719,66 contre 11.967,39 pour le DAX30.
Cet cart de 2% en faveur du DAX30 s’est divis par deux depuis le 16/03, date du plus haut historique en clture du DAX (12.167,72).
Le record Historique en clture du CAC40 GR (11.752,31) a t tabli le 24/03, depuis en fin de matine du 01/04 il a t repouss 11.804,30.

Si on retient le plus bas de la sance du 16/10/2014 (CAC40 GR : 8.707,09) et le plus haut du 01/04 en moins de 6 mois la hausse atteint 35,57%.
Ce mouvement est rduit si l’on peut dire 28% avec le plus bas de Mi-Dcembre. Seule une mini consolidation (3 jours) de -4,43% (en clture) en tout dbut Janvier a interrompue ce mouvement.
Pour retrouver d’un seul trait de hausse dans des circonstances proches (Hors rebond suite un Krach) Il faut remonter :
Du 13/01 au 06/04/1998 avec 37,35%
Nous avons galement du 19/10 au 30/12/1999 avec 29,80%, mme durant la phase haussire de 2003 2007 nous ne pouvons pas dnombrer un trait semblable de hausse continu.
Annoncer que nous vivons un fait historique en 28 ans de bourse, je dis Oui !
Mais cela ne veut pas dire que nous sommes dans l’immdiat formellement devant un prcipice.
Dans une perspective moyen terme, ma connaissance je n’ai jamais relev des circonstances associes aussi favorables pour l’Europe savoir
-Un QE Europen qui est annonc sur plusieurs annes.
-Un niveau comptitif de , mme en Allemagne les conomistes reconnaissent que ce surcroit de comptitive est favorable.
-Ces deux facteurs sont historiquement associs avec un prix des matires premires pratiquement au plus bas depuis ces dernires annes !
Parmi les quelques ombres on doit dnombrer :
-Si l’on peut dire le problme Grec, par effet secondaire il maintient un comptitif !
-Ukraine
-Quelques tensions dans le golfe persique
-le ralentissement des conomies US et Chinoise mais l aussi par retombe secondaire on bnficie du maintient des prix bas des matires premires !

Les vraies ombres sont long terme. Avec toutes ces circonstances positives mais qui restent dcales avec les autres conomies mondiales j’ai bien peur que les efforts de modernisation, d’investissement et de restructurations surtout en France passent la trappe !

Ceux-ci ne sont que des points de vue personnels

Dans l’immdiat je verrai bien une petite phase de consolidation, c’est pour cette raison que je reste sous investi 47% dans la version Gestion sans mettre mal la performance du portefeuille.
Je dois noter que je limite au maximum mes interventions, de ce fait les frais de courtage sont de 0,2% dans un simple sens.
Ainsi il n’y a pas eu d’opration depuis le 25/03

Les valorisations des trois portefeuilles sont :

Version Fixe : 33.181,12

Version Gestion : 33170,50 qui bnficie d’excs positifs d’opration de Vente/Rachat de 212,40.
Les autres prises de gains sont des allgements de gestion justifies 2379,61

Version Flux entre les trackers LVC et la partie liquidit :
La section LVD est conserve.
Le Total est de 33.004,74.
La partie investie qui regroupe les LVC & LVD ne reprsente plus que 50%. Rappel l’origine l’investissement tait de 55%. Avec le versement des performances journalires seule la partie liquidit fluctue.
Jusqu’ici la performance avec la version Fixe reste proche -0,5%, les frais de courtage sont compts.
A chaque petite consolidation cet cart est nivel.
Avec le flux ouvert Il faudrait une consolidation de prs de 10% des Indices pour que cette version en phase de baisse devienne dficitaire avec le Fixe . En effet la version Fixe affiche un niveau d’investissement de 59,36%, il faut qu’elle brule ses 4,36% excdentaire (59,36 – 55) pour qu’en comparaison sa chute soit ralentie.

En fin la valorisation Indicielle GR est de 32.759,23.
A ce jour les 3 versions sont excdentaires du fait de la hausse soutenue d’un seul trait.
En comparaison de l’indice GR les versions Fixe et Gestion ont une performance suprieure de 1,3%.
Pour la version Flux elle se limite 0,62% comprenant -0,16% qui sont reprsents par les frais de courtage.

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Jamestracker le 26/03/15 22:01

Allgement de l’exposition au Bta Slippage.

Comme indiqu ci-dessus au 24/03 la partie investie reprsentait 54,08%.

Au-del des 50% les 4,08% sont directement menacs par l’effet du levier 2 du Tracker LVC.

Pour prserver la performance du portefeuille il est bon de rapatrier l’abri cet excs d’exposition.

Toutefois j’avais les handicaps de vendre que d’un seul bloc mon investissement initial et du fait de la pondration impose par BM de ne pas pouvoir passer un ordre de rachat immdiat.
Profitant de l’occasion j’ai fait une conomie de 200 de dprciation du portefeuille.

Mon rinvestissement s’est limit 48% avec l’objectif court terme de complter entre 50,50 et 51%.

Si il est bon de rester sous les 50% en priode de baisse on est rapidement scotch lors des reprises du march.

A l’inverse dans les phases baissires ou de forte volatilit le Bta Slippage est nfaste.
Pour suivre la volatilit du CAC40 il existe un indice tenu par Euronext

https://indices.euronext.com/fr/products/indices/QS0011052139-XPAR/quotes

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Jamestracker le 24/03/15 23:25

Aprs deux mois existence voici un point sommaire de mon tude :

Principe : En thorie un portefeuille investi pour moiti en tracker levier 2 devrait suivre son indice sous-jacent

Pour tenir compte des fais de gestion annuel des trackers (0,4%) les carts annuels de gestion infrieur 1% et des couts d’emprunt pour le levier j’avais ajout au 50% du portefeuille de tracker LVC CAC40 GR (14.999) 5% LVD DAX30 (1.500).
Le solde de liquidit 45% (13.501) tait gard en rserve pour renflouer la partie investie en cas de forte baisse.

Suite la Hausse quasi ininterrompue au 09 Mars :

-Un talon 100% Indiciel CAC40 GR avait progress de 6,28% pour une valorisation de 31.819 (Net des frais de Courtage)

-Le portefeuille (32.130) + 7,1% cumulait les 13.501 de liquidit avec la partie investie 18.629 (Net des frais de courtage). Ce surplus de progression est du aux 5% supplmentaires investis en LVD et au Beta Slippage de la hausse.

Pour attnuer cet effet de glissement du levier (Bta Slippage) en cas de consolidation du march j’avais revendu les LVD.
La partie expose reprsentait plus de 58% contre 55% l’origine, aprs la vente celle-ci tait retombe 52%

Au 24 Mars :
-L’talon indiciel CAC40 GR est valoris 32.850 avec une progression de 9,72%. Cette progression pour son quivalent en CAC40 classique serait limite 9,52%
-Le portefeuille (A) conserv l’identique depuis l’origine est valoris 33.325. La performance s’lve +11,14%. La partie Investie reprsente aujourd’hui 59,54%.
-Le nouveau portefeuille (B) (la ligne LVD revendue en totalit) capitalise 33.207 avec une performance de 10,81%.
Avec le portefeuille initial il accuse un retard de 118.
Suite la vente des LVD les liquidits s’lvent 15.249.
La partie valorise en LVC est de 17.958 et reprsente 54,08% du portefeuille. La gestion prudente de ce portefeuille permet de maintenir des performances suprieures l’Indice il est vrai dans des circonstances exceptionnelles de la bourse.

Simulation dans l’ventualit d’une consolidation du march: exemple -7,5%
-L’talon indiciel est expos 100% sans levier accuserait une baisse de 2.466
-Le portefeuille (A) avec son exposition de 59,54% amplifierait cette baisse. La partie investie ne reprsenterait plus que 55,6% et ses pertes s’lveraient 2.976
-Le portefeuille (B) son exposition passerait de 54,08 50% avec 2.696 de pertes.
Toutes baisses supplmentaires feraient descendre la partie investie sous les 50%.
Le passage sous ce seuil amortirait la chute de ce portefeuille. Sa comparaison avec l’talon indiciel redeviendrait avantageuse.
Ainsi une gestion prudente consiste prlever par palier des bnfices pour limiter l’exposition environ 52%.

Dans mon exprience je simule un 3me portefeuille (initiale au A avec une exposition de 55%) avec un flux journalier entre les trackers et les liquidits.
Cette pratique permet d’annuler le Bta slippage des produits financier avec un levier puisque chaque ouverture la partie investie est remise niveau.
Sa valorisation est de 33.111 avec +10,49%.
Cette pratique est justifie dans les priodes volatiles et hsitantes du march par contre elle est fortement dconseille en tendance baissire sauf si on estime que la forte baisse arrive son terme.

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