Simulation de bourse

Peut-être... ou tout simplement un gérant qui a enfin remarqué que c'était absolument bradé sous les 1.30 €... surtout après l'annonce d'il y a 10 jours pourtant formidable avec une très forte croissance au Q4 (+17.3% dont +9.5% de croissance organique)... et un CA annuel de 137M (+9%) au dessus de mes attentes (et certainement du consensus des analystes).... et bien au delà de la croissance des concurrents.

Keyrus était avec It Link ma plus grosse ligne dans le secteur des SSIIs depuis quelques mois en réel et sur boursematch ==> là je profite de l'envolée pour réduire un peu la taille de ma ligne, surtout sur le portefeuille nakama où le niveau de cash était tombé à presque zéro suite à mes achats récents.

N.

Dernière modification par nakama (26-02-15 00:19:08)

KEYRUS - Résultats semestriels 2016
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Libellé société: KEYRUS Marché: Euronext ISIN: FR0004029411
Symbole: KEY
RELEASE 21 SEP 2016 18:00 CET
Résultats semestriels 2016
Chiffre d'affaires : 113,3 M€
Résultat opérationnel courant : 2,4 M€ (2015 : 3,1 M€)



En M€                                   S12016          S1 2015
Chiffre d'affaires                    113,3           100,3
Résultat opérationnel courant      2,4                    3,1
Résultat opérationnel                      1,6                    2,5
Résultat net (Part du Groupe)      0,1                    1,7


Levallois, le 21 septembre 2016 - Le Conseil d'Administration de Keyrus s'est réuni ce jour et a arrêté les comptes consolidés du premier semestre 2016. Ces comptes ont été revus par les Commissaires aux Comptes.

Performance opérationnelle

Le Groupe Keyrus enregistre au premier semestre 2016 un chiffre d'affaires consolidé de 113,3 millions d'euros, en progression de 13% par rapport au premier semestre 2015.

Cette forte progression est le résultat d'une croissance principalement organique (+11,4%) tirée par les activités Grands Comptes (+17,1% en données publiées et +15,0% à périmètre et taux de change constants), tandis que les activités Mid-Market voient leur chiffre d'affaires rester stable (-0,1%).

Le Résultat Opérationnel Courant du segment Grands Comptes, qui s'établit à 0,4 M€, est en retrait par rapport à celui de l'exercice 2015 (1,1 M€). Malgré un effet favorable sur la marge brute des activités, lié à l'augmentation du chiffre d'affaires ce semestre, ce résultat est affecté par d'importants investissements réalisés dans l'ensemble des fonctions supports groupe : Stratégie, Finance, RH, Marketing, Ventes, afin de permettre à Keyrus de déployer son offre globale au niveau international et de maîtriser sur les prochaines années les enjeux de sa croissance.
Le Résultat Opérationnel Courant du segment Mid-Market s'établit à 2.0 M€, en légère progression par rapport au premier semestre 2015 (1,9 M€). Cette performance s'inscrit dans la continuité de l'exercice précédent et s'appuie d'une part, sur la solidité de la base clients et de son revenu récurent, et d'autre part, sur un bon niveau de chiffre d'affaires en licences et services malgré la fin des activités liées à la mise en place de la DSN (Déclaration Sociale Nominative).
Le résultat opérationnel du premier semestre 2016 s'élève à 1,6 M€ contre 2,5 M€ au premier semestre 2015. Il enregistre des coûts exceptionnels et non récurrents (0,9 M€), en partie liés à l'adaptation et au renouvellement nécessaires de certaines fonctions de direction.
Le résultat net part du Groupe de 0,1 M€ intègre un résultat financier stable de (0,3) M€ et une charge d'impôt plus importante de (1,2) M€ contre (0,8) M€ en 2015.
La dette nette s'élève à 15,3M€ au 30 juin 2016 contre 21,8M€ un an auparavant et 13,9M€ au 31 décembre 2015.

Cette baisse significative s'explique notamment par le remboursement anticipé de la créance relative au Crédit Impôt Recherche de 2012 alors que ces dernières années les remboursements intervenaient au second semestre. Nonobstant cet élément, le groupe connaît comme chaque année une augmentation de son besoin en fonds de roulement du fait de la saisonnalité de l'activité.

Eric Cohen, Président-Directeur Général du Groupe Keyrus, commente: « Nous sommes désormais bien engagés sur une stratégie de croissance forte pour asseoir notre leadership de cabinet de conseil et intégrateur de solutions de performance Data et Digital au niveau international. Cette stratégie induit un renforcement de nos fonctions corporate ainsi qu'une transformation de notre "business model" vers plus de verticalisation de nos offres par secteur économique. Ces investissements nécessaires s'amortiront progressivement et permettront à Keyrus de réussir ses ambitions à horizon 2020.»

Keyrus publiera le 8 novembre 2016 son chiffre d'affaires du troisième trimestre 2016, après clôture du marché.


https://www.euronext.com/fr/cpr/keyrus- … riels-2016

Dernière modification par cup108 (21-09-16 18:58:17)

==> Cup108: S1 très décevant niveau rentabilité dans la mesure où le cours avait quasiment quadruplé sur ses plus bas d'il y a 2 ans... et comme le bilan est moins sain que quelques autres valeurs du secteur, Keyrus manque désormais d'attraits à mes yeux, même suite à son repli récent autour sous les 3€ (soit un cours toujours multiplié par 3 en 2 ans).

Comme indiqué au début de cette file, KEY était l'une de mes plus grosses lignes il y a 2 ans (elle valait alors autour de 1 euros et c'était la plus attractive à mes yeux avec IT Link à horizon 2-3 ans)... puis j'ai allégé très progressivement à partir de 1.50 € au fil de la hausse sans pour autant sortir totalement de la valeur... autour de 3 € post S1 2016, je ne suis ni acheteur ni vendeur... mais je redeviendrais progressivement acheteur sur repli autour de 2.40 € et plus bas... à défaut il faut comparer KEY avec:

* ITL qui est de bien meilleure qualité (rentabilité, bilan, visibilité) et se paie objectivement à peine plus cher que KEY (VE/CA, PER ultra attractifs) ... ITL est donc amha bien plus attractive que KEY en dépit de sa forte hausse (x3.5 en exactement 2 ans, soit un peu plus que KEY, alors que croissance et amélioration des marges sont très très supérieures sur la période... avec en prime du cash, de l'auto-contrôle)

* BND qui a un bilan bien plus sain que KEY avec les mêmes soucis niveau rentabilité et visibilité... sauf qu'elle se paie bien moins moins cher que KEY pourtant peu chère sur ce critère (VE/CA autour de 0.15 soit deux fois moins que KEY, à qualité équivalente c'est une anomalie), donc BND me semble également préférable...

* SFT qui cumule bilan ultra-sain, forte rentabilité... et se paie certes plus chère que KEY ou ITL, mais pas beaucoup plus chère alors que les ratios PER et VE/CA du secteur ont dans l'ensemble bien progressé depuis 6 mois pour tout ce qui est de qualité (voir les ratios VE/CA de SQLI, SII, Ausy, Aubay, ... sans même parler d'Infotel, Neurones qui affichent des VE/CA>1)

N.

Dernière modification par nakama (25-09-16 11:16:44)