Simulation de bourse

Cast a un blog sur ses produits avec des infos intéressantes ce mois-ci ==> http://blog.castsoftware.com/

EXTRAIT :

CAST-enabled services scale readily to large projects. IBM is CAST’s 2010 Partner of the Year. Christin Brown and Scott Sherwood from IBM explained how CAST is used for consulting and internal projects within IBM.

Christin pointed out that they’ve seen a “flight to quality” in this down economy. IBM uses the CAST-enabled Software Quality Gate to “make testing smarter, not harder.”

“The real reason IBM chose to use CAST is for its business intelligence and analytics capability,” said Scott who went on to say, “CAST makes our teams better, smarter, and faster.”

David Herron, VP of Knowledge Management Services at David Consulting Group (DCG) underscored the importance of measuring application size. CAST and DCG have collaborated on a number of application sizing projects. To read more about CAST’s ability to measure Function Points, please see the Function Point FAQs.

“The rate at which CAST is acquiring new customers in the Global 2000 demonstrates that CAST has ‘crossed the chasm’,” explained Ian Henderson, SVP of Worldwide Field Operations at CAST, using the powerful image made popular by author Geoffrey Moore.

N.

CA 2010 paru ce soir en hausse de +15% à 31.5ME ==> conforme aux objectifs du management mais en dessous de mes objectifs du fait d'un Q4 décevant mais visiblement anticipé par la direction... en revanche, beaucoup de bonnes nouvelles dans le communiqué de ce soir et la conf call:

* rentabilité 2010 révisée en hausse (2 ME plutôt que 1.5 ME ?)

* confiance pour 2011 avec un objectif de croissance entre 15 et 20%, soit 37 ME en milieu de fourchette

* nouveaux clients emblématiques (General Motors)

Croissance rentable ==> pas besoin d'AK et enclenchement d'un cercle vertueux avec hausse du CA entrainant hausse de la rentabilité vers des niveaux élevés (15% de ROP amha atteignables assez vite)... ce qui ne devrait pas laisser indifférent les prédateurs à l'affut.

La CB ce soir est de 31 ME à 2.60 euros en cloture (+100% en quelques mois) après une forte hausse en séance sur une anticipation de très bons résultats et aussi une rumeur d'OPA.... soit un PER 2010 autour de 16... et un PER 2011 qu'on peut envisager autour de 10-12... rien d'excessif même si la valeur risque de reculer vu la faiblesse du Q4 2010... à moins que le marché décide d'anticiper la forte amélioration de la rentabilité annoncée, et une OPA très probable à MT-LT.

LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

N.

Cast publie ce matin des résultats 2010 époustouflants
* ROP à 2.7 ME, multiplié par 9 comparé au 300 KE de 2009
* RNPG à 2.3 ME, à comparé à - 100 KE l'an passé

LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

Ces chiffres sont nettement au dessus des objectifs initiaux de la société (1.5 ME), et de mon objectif de 1.8 ME.

Optimisme affiché pour 2011 avec comme objectifs du management: une croissance supérieure à 15%, une marge opérationnelle au dessus de 10%... avec comme précision dans le communiqué que ces chiffres s'entendent avant l'impact favorable du rachat d'Iscope.

Je vise pour ma part un CA 2011 de 37-40 ME et un RN entre 4 et 5.5 ME (selon combien de reports déficitaires ils utiliseront l'an prochain).

En dépit de sa forte hausse depuis 6 mois, la CB se situe sous les 38 ME ce matin... soit un PER 2011 estimé compris entre 7 et 10 ==> encore très raisonnable vu le secteur d'activité et la croissance et la probabilité d'un rachat par un gros du secteur (type IBM).

Une CB entre 100 et 200 ME me semble un objectif parfaitement atteignable à un horizon 3-4 ans sur la base d'un CA au delà de 65 ME et d'une marge nette qui devrait s'établir entre 10-13% minimum (fourchette prudente vu la marge op au delà de 15% visée dès 2011 sur la base d'un CA bien moindre)... ou plus tôt, en cas d'OPA

N.

Rapport annuel très instructif paru vendredi... à noter:

* Total capitaux propres 8 404 KE (5 672 KE en 2009)

* Joli stock de déficits reportables représentant une économie d'impot à venir de l'ordre de 8 ME.

EXTRAITS DU RAPPORT:

* L’exercice 2011 s’annonce prometteur : Le chiffre d’affaires devrait connaître une croissance supérieure à 15%, avec un niveau de rentabilité en croissance, le tout découlant des effets combinés de (i) l’augmentation des revenus de maintenance (ii) l’amélioration de la force de frappe et la productivité commerciale (iii) la production de chiffres d’affaires à faible coût de vente par les partenariats avec les grands intégrateurs aux USA, en Europe et en Inde, et (iv) de
l’émergence d’une demande spontanée pour les produits d’analyse et de mesure des activités de développement informatique, demande elle-même énergisée par des tendances lourdes comme la globalisation des ressources et le recours à l’offshore, la complexité croissante des système d’information, la virtualisation des infrastructures (Cloud computing), et enfin l’intolérance croissante des utilisateurs aux « problèmes informatiques» de toute sorte (performance, sécurité, flexibilité..etc) .

* Tant en Europe qu’aux USA, la force de vente directe est dotée des caractéristiques essentielles à une bonne performance, et devrait encore gagner en productivité. En outre, les investissements des années passées auprès des grandes SSII en Europe et aux USA – et plus récemment en Inde – doivent décoller en 2011 et porter tous leurs fruits en 2011 & 2012.

* Il faut noter enfin une négociation en cours avec un éditeur de logiciel tres important qui pourrait déboucher sur la signature d’un accord de revente mondial, avec à la clef une accélération notable du CA dans les années à venir.

N.

Nouveau partenariat mondial signé avec un géant du secteur (6 Md$ de CA), LIRE ==> http://www.actusnews.com/communique.php … US-0-25352

N.

Annonce ce soir du déploiement mondial de Cast par Cap Gemini (8.7 milliards d'euros de CA apreès une utilisation à moindre échelle depuis 2006.... sublime réussite donc pour Cast avec effet possiblement puissant sur le CA et la rentabilité 2012....

LIRE (pas paru en français pour l'instant) ==> http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

N.

Excellents résultats 2011 de Cast avec un RN de 3.15 M€, très au-dessus de mes attentes ... et traduisant le fort effet de levier sur les résultats d'une hausse même modeste du CA... de quoi envisager de très bonnes choses pour 2012-2013.

Excellent aussi la confiance du management et la bonne visibilité sur les prochains exercices ==> "Sur la période 2012 – 2015, dans un contexte macro-économique qui reste incertain, le management prévoit à minima un objectif annuel de croissance à deux chiffres et le maintien d’une bonne rentabilité opérationnelle."

LIRE ==> http://www.actusnews.com/communique.php … US-0-27170

Cast est la société qui me semble présenter le meilleur profil risque/potentiel haissier dans le secteur des logiciels... un peu comme ITL est ma préférée dans le secteur des SSIIs... et BIO ma préférée dans le secteur pharma/santé.

N.

Annonce ce matin d'un développement de l'accord entre Cast et Stéria, lire ==> http://www.boursorama.com/actualites/gr … 5c2c5f64eb

L'action Cast a beaucoup baissé depuis l'annonce d'un CA décevant et de pertes importantes au S1 2012... exactement comme l'an dernier avec le S1 2011... ce qui n'a pas empêché la société d'afficher un RN très nettement dans le vert sur 2011 dans la mesure ou les 2/3 du CA (et du REX) sont réalisés au S2.

Cast sous les 2 euros me semble pas cher du tout, surtout avec un CAC-40 au dessus des 3000 points... et dans la mesure ou le management se dit confiant pour le S2 et l'exercice 2012 dans sa globalité.

N.

Difficile d'être plus d'accord: Cast est ma plus forte conviction du secteur logiciel, et ma 2° plus grosse ligne en ce début 2013, c'est l'une des lignes de mon portif réel que j'ai le plus renforcé ces derniers mois en achetant des actions et surtout des BS pour bénéficier de l'effet de levier, voir dans la file dédiée à mon portif réel ==> http://www.boursematch.com/forum/viewto … 53&p=6

Cast cumule amha secteur porteur, position de leader mondial, accords industriels majeurs signés, management de qualité, croissance du CA, PER raisonnable, bilan sain, probabilité d'OPA élevée... et pour ce qui est du BS ==> effet de levier significatif (30 mois jusqu'à l'échéance).

Le BS est peu connu et moins liquide que l'action, d'où sans doute sa décote (valeur temps peu pricée). Il permet d'acheter à tout moment 1 action Cast à 1.60 euros, et ce jusqu'au 3 juin 2015. A savoir: autour de 65% des 2.52 millions de BS en circulation sont dans les mains de l'actionnaire principal et du management pour qui ces BS ont été conçus quasiment sur-mesure (avec période d'immobilasation initiale relativement longue pour réduire artificiellement leur prix théorique)... partant de là, je fais le pari que le management fera tout pour que l'action soit le plus haut possible à horizon juin 2015 et maximiser la valeur de ces BS dont ils seront, de loin, les premiers à profiter.

N.

Dernière modification par nakama (20-01-13 13:09:43)

Confirmation ce soir d'un CA 2012 de 26.2M€ et de pertes sur l'exercice... mais aussi de perspectives favorables pour la suite... LIRE ==> https://europeanequities.nyx.com/fr/con … -262-m-eur

EXTRAITS:

* Comme indiqué le 22 janvier, le groupe fera des pertes sur l'exercice. La trésorerie reste cependant solide compte tenu des résultats précédents.

* La performance décevante enregistrée au 4ème trimestre 2012 ne remet pas en cause le plan de développement du groupe. Le portefeuille d'affaires en cours en ce début d'année est élevé et conforte la confiance du groupe dans sa capacité à afficher une croissance profitable sur la période 2013-2016.

N.

Il semblerait que le site de la FDA mentionne l'accord pour l'AMM Sitavig en date du 12/04/2013 (info pêchée sur Boursorama , que je n'ai pas vérifiée).

S1 2013 médiocre... comme l'an dernier avec un CA en faible croissance et un RN dans le rouge vu le décalage au S2 de l'essentiel du CA comme chaque année... et dès lors ==> S2 annoncé bien meilleur avec objectif d'un CA en croissance et un retour dans le vert.... à confirmer avec les chiffres du Q3 dans un premier temps...

LIRE ==> http://www.actusnews.com/communique.php … US-0-33248

EXTRAIT :
* Bien que le climat économique ne soit pas spécialement propice aux investissements structurants, la qualité du portefeuille d'affaires en cours de négociation doit permettre une année en croissance et un retour à l'équilibre.

N.