Simulation de bourse

Pour alimenter l'info. sur MLFRC, un doc PDF récapitulant l'exercice 2008 clôt au 30/06/2008.

www.marchelibre.com/index.php?id=13386&type=.pdf

Cela permet de se faire une idée,

Je tenterai une récap. de mon analyse dès que plus de temps...

Quelques éléments cependant,

La valorisation (estimation 2004) du patrimoine foncier le la SHCU (2800 m² de locaux commerciaux au centre de Marseille ), detenu à 69% la France Chauffage était de 7,4 M€ avant travaux (en cours de réalisation).

La capitalisation de MLFRC est actuellement de 3,71 M€.

Ceci ne tenant donc pas compte de l'activité première de MLFRC, le réseau franchisé d'installateurs de chauffage orientés "énergies renouvelables".

Pour revenir sur le pb. majeur, l'illiquidité du titre, le PDG possède la majeure partie (90%) du capital, soit un très maigre flottant (à peine 350 000 € à ce cours)...

Du coup, selon moi, intéressant mais seulement une toute petite ligne pour du MT/LT.

Novamex je la trouve en gros à son prix... voire chere vu que CHAQUE année elle semble avoir de bonnes raisons pour avoir fait moins bien que prévu (voir leur derniers rapports annuels)... les autres je ne les suis pas de près...

MAIS BON, il doit y avoir un MILLIER de valeurs cotées à Paris en comptant le ML... on va pas les lister toutes ?

Celles sur lesquelles on ne sait rien ou presque déjà il vaut mieux s'abstenir .. ou alors on peut acheter quelques actions et ensuite faire valoir ses droits, aller à l'AG, ... et en parler ici ENSUITE, quand on a des infos.

Pour ma part je recherche des valeurs EXTREMEMENT décotées selon MES critères, si possible des valeurs ayant des atouts majeurs (brevets, techno, forte croissance à venir, possibilité de marge élevée à un horizon pas infini)... et qui cotent malgré cela TRES PEU CHER... et suffisamment liquides ==> je ne recherche pas des valeurs dont on ne sait presque rien, ou qu'il est quasiment impossible d'acheter faute de vendeurs !

N.

POST SCRIPTUM sur Novamex: voir la news de ce soir qui confirme ce qui précède

NOVAMEX : Report de l’opération de cession des parts CAUSSADE

L'opération de cession de la totalité de notre participation CAUSSADE initialement prévue avant le 31 décembre 2008 puis reportée au 30 juin 2009 ne se réalisera pas. En effet, la baisse de son activité Jardin (19 millions d'€ réalisés en 2008 contre 24 en 2007) n'a pas permis à CAUSSADE de lever les fonds nécessaires tant auprès de ses banquiers que d'investisseurs potentiels. L'opération est donc repoussée sine die.

Une solution alternative devra être trouvée très prochainement.

Dernière modification par nakama (11-05-09 20:40:15)

Résultats VELCAN parus à l'instant... c'est encore PIRE que j'imaginais (sauf la tréso bien sur, mais elle fond) ... du coup meme à 6-7 euros ça me semble pas terrible comme idée... plutot à 3-4 euros désormais pour récupérer avec profit, un jour, une partie de la tréso sous une forme ou une autre... en espérant qu'il en reste quelque chose (voir en bas du communiqué le niveau des frais fixes et des revenus jusqu'en 2013).

Pertes significatives dues à l'exposition du Groupe aux devises des pays émergents, à des dépréciations d'actifs et aux coûts opérationnels. Faible réduction de la taille du portefeuille.

==> http://www.hugingroup.com/print.asp?pr_ … &src=1

EXTRAITS en-ligne avec mon commentaire négatif plus haut dans cette file:

La construction du projet Rodeio Bonito a progressé. Le projet est en retard par rapport aux prévisions initiales et la mise en service interviendra plus probablement au troisième trimestre 2009 qu'au premier, date initialement prévue. Le chantier a été marqué par de nombreux problèmes successifs, aucun d'entre eux n'étant très significatif. Mais leur accumulation, en particulier à la fin du chantier a conduit au retard constaté.

A ce jour l'électricité qui sera produite par ce barrage n'a pas encore été commercialisée. Compte tenu de l'effondrement actuel des prix de l'électricité au Brésil, le groupe n'est plus en mesure de faire des prévisions de revenus pour cet investissement.

Conformément à la stratégie annoncée, le recentrage des activités sur l'hydroélectricité a été poursuivi au cours de l'exercice 2008. Le groupe a abandonné quatre licences de développement de centrales thermiques à partir de biomasse pour un total de 45 MW. La performance historiquement médiocre du groupe dans la gestion de ses deux usines de biomasse existantes n'a pas incité à construire de nouvelles centrales à partir de biomasse.

Les 2 centrales électriques du Groupe en Inde (combustion de biomasse), situées en Inde dans l'Etat de l'Andhra Pradesh, Satya Maharshi Power Corporation Limited (SMPCL) et Rithwik Power Projects Pvt. Ltd (RPPL), ont connu au cours de l'exercice des arrêts d'exploitation très longs dus à des problèmes techniques importants relatifs à leurs turbines. Ces mauvaises performances ont conduit à une dépréciation importante des deux usines, à hauteur de 9.3 ME

La forte baisse de la croissance économique mondiale a annulé de nombreux projets d'investissements de toute nature au Brésil. Hors ces derniers étaient une des principales causes de la hausse attendue de la consommation électrique. En leur absence il est difficile d'évaluer quelle sera la demande d'électricité à court terme. La conséquence logique de cette baisse d'activité au Brésil est un effondrement de la demande et des prix de l'électricité. En revanche, les coûts de construction, qui avaient fortement augmenté ces dernières années n'ont à ce jour que faiblement baissé. Les projets d'infrastructures étant par nature assez long, les entreprises de construction sont encore occupées par des chantiers dont la commande a été passée il y a plusieurs mois ou plusieurs années. Compte tenu de ces deux évolutions, baisse des prix de l'électricité et relatif maintien des coûts de construction, un projet qui démarrerait sa construction aujourd'hui au brésil aurait beaucoup de difficultés à trouver une quelconque rentabilité. Il est probable que ce sera encore le cas pour la fin de l'année 2009 et l'année 2010. Le groupe n'a aucune visibilité au-delà.

... les coûts fixes devraient être du même ordre de grandeur que ceux constatés en 2008.

Il est peu probable que le groupe ait d'autres sources de revenus opérationnels avant 2013 que les centrales existantes de Satya Maharshi (7.5 MW Biomasse), Rithwik (7.5 MW Biomasse) et Rodeio Bonito (15 MW Hydro).

La principale source de revenus du groupe restera les produits financiers sur sa trésorerie. Compte tenu de l'effondrement des taux d'intérêts, ils seront sensiblement plus faibles à l'avenir qu'ils ne l'ont été dans le passé.

N.

Dernière modification par nakama (12-05-09 10:24:15)

En parlant de pepite...

Je vous laisse regarder DALET (DLT)

zoom sur 3-5 ans des chiffres
zoom sur contrats à venir
suite à publication CA 2008 avec RN-+ et T1 idem 2007-2008
les belles signatures seront dans T2 et T3
Carnet de commande 10Ml, bien diversifié pays/produits

A bon entendeur, le T1 decoit (cours jour -10%, suite à hausse de 120% sur 40jours 0.32=> 0.85

quote day 0.7

Dalet n'est pas au ML... donc ce n'est pas la bonne file pour en causer... ceci dit, je l'ai étudié plusieurs fois et jamais trouvé attractive... pas forcément un mauvais choix mais trop chère à mon gout par rapport à la croissance envisageable et la rentabilité.

==> Boupa: Pour etre pessimiste il est pessimiste le communiqué de Velcan.. black is black... tu connais la suite de la chanson ?   Sérieusement si le management voulait ramasser à bas prix je pense qu'ils s'y prendraient de manière plus subtile, style communication à minima, juste le niveau des pertes et une augmentation de capital à prix cassé pour laisser entendre que le cash n'est pas vraiment suffisant ... avec si besoin des rumeurs sur les forums, des dissensions à la direction... de quoi faire fuir les petits porteurs sans rien dire qui puisse jamais leur etre reproché...mais bon, va savoir...

N.

Belle boite, bonne techno... mais CB de 38ME qui va encre grossir du fait des 504.000 BS exercables à 5 euros en juin 2009 ==> donc autant dire 46 ME de CB... pour un CA de combien déja ? 16.5 ME en 2008... c'est amha tres tres cher pour du ML.... et meme pour une bigcap... alors certes elle va bien... elle est à la mode....elle vient d'annoncer un bout de croissance externe ce matin... mais bon la concurrence est rude sur son secteur... et donc à ce cours je trouve ça pas assez bon marché... sans compter le probable retour de papier cet été par ceux qui vont exercer leur BS à 5 euros le mois prochain.

N.

En réponse à Nakama sur STS:
Certes, à 10€, la CB est de 38 M€ et le CA 08 de 16,5, soit un ratio de 2,3.
Mais, le RN 08 de 5 M€ nous fait un PER 08 de seulement 7,6. Ce qui pour une belle boite de croissance n'est pas cher payé, même dans cette conjecture.

Pour illustrer mon propos sur la possibilité de croitre TRES VITE quand on part d'un CA tres faible, lire la comm de Facilasol (petite ligne de mon portif) parue ce jour:

Chiffre d’affaires multiplié par 10 Résultat d’exploitation : 910 k€ (+ 170 %) Forte solidité financière 

COMMUNIQUE COMPLET ==> http://www.boursorama.com/infos/actuali … b9e98e6f4b

EXTRAIT:
Pour 2009, Facilasol Group affiche des objectifs de croissance soutenus. Ces perspectives sont portées à la fois par la poursuite de la stratégie de développement en France des énergies photovoltaïques et par la diversification du portefeuille clients. Au-delà de la cible historique du monde agricole le Groupe développe une clientèle industrielle et d’investisseurs. À fin avril, Facilasol dispose d’un back-log sécurisé de plus de 22 millions d’euros. Ces perspectives solides permettent au Groupe d’anticiper pour 2009 un chiffre d’affaires multiplié par 3, supérieur à 30 millions d’euros.

N.

Dernière modification par nakama (14-05-09 10:43:39)

===> patapon: merci merci...mais me lire depuis 8 ans... tu exagères pas mal... j'ai posté pour la première fois sur bourso il y a 5 ans tout au plus... as-tu vraiment lu mes tout premiers posts de l'époque, sur le forum HIM quand la valeur était sous les 75 centimes et que j'y croyais fermement (monté jusque 11 euros par la suite avant de chuter avec le CAC sous les 2 euros et rebondir ce printemps vers les 3.30 actuels) ?

Pour STS, je ne suis pas en désaccord sur la qualité de l'entreprise.  Par contre j'observe que tout ce que tu écris ci-dessus, tu pourrait aussi bien l'écrire avec un cours de 3 ou 30 euros... or en bourse le prix est essentiel... la question n'est JAMAIS TELLEMENT si une boite est de qualité ou pas... mais si elle est à son prix, chère, pas chère, bradée... par rapport à ce que le prix sera, ou devrait être, plus tard. 

BREF si MLSTS était ce jour à 2-3 euros je serais le premier à l'accumuler... à 20-30 euros je dirais bulle spéculative.... et à 8-10 euros je dis en gros à son prix... c'est juste MON avis sur le PRIX par rapport aux perspectives, aux risques, et aux autres opportunités boursières ce jour, ... mais ce n'est PAS un avis sur la qualité de la boite.

Je n'ai pas bien compris ta remarque sur tes 25 lignes... et "un portif sur le ML si risqué".
Mon approche concernant la gestion du risque "ML" consiste à limiter la taille globale du ML dans mon portif à disons 20-30%... et dans cette poche à créer des lignes en moyenne plus petites (au moins pour ce qui est de leur valeur initiale, autrement dit des sous investis avant la hausse éventuelle du cours)... et par ailleurs avoir toujours en portif au moins quelques lignes du compartiment A ou B TRES LIQUIDES, et d'autres plutot "value"... afin de pouvoir les vendre vite sans trop de difficultés en cas de soucis, chose parfois impossible au ML ==> voir la répartition des lignes dans mes portifs réels (sur mon profil) et dans nakama BH-LT.

N.

Dernière modification par nakama (16-05-09 11:46:17)

De pire en pire sur Velcan (ah le charme des placements dans les pays lointains, et ça date pas d'hier, demandez donc à vos arrières-grands parents si des fois ils n'ont pas financé pour leur plus grand malheur les chemins de fer russes ou le canal de Panama )

Velcan Energy : pourrait quitter le Brésil

(Boursier.com) -- Velcan Energy qui a publié, la semaine dernière, une perte nette de -21,74 ME pour le compte de l'exercice 2008, annonce aujourd'hui une autre très mauvaise nouvelle.

Le Parlement brésilien a approuvé le 12 mai dernier une loi donnant la priorité, en cas de concurrence pour une même concession hydroélectrique, aux entreprises brésiliennes par rapport aux entreprises contrôlées directement ou indirectement par des actionnaires étrangers. Cette loi concerne les projets de petite capacité (1 à 50MW), et doit encore être ratifiée par la Présidence de la République.

Si cette loi est mise en oeuvre, il sera sans doute impossible pour Velcan Energy de remporter de telles concessions. La société a donc décidé de "réévaluer" ses objectifs dans ce pays, et annoncera "dès que possible" si elle est en mesure de poursuivre son développement au Brésil.

La semaine dernière, Valcan rappelait ses déboires au Brésil, où la baisse d'activité économique ne rendait plus viables les projets de constructions de centrales électriques.

N.

Oui, MLVEL résiste plutot bien vu les mauvaises nouvelles... avec un cours globalement stable...

...voir aussi Bionersis qui a pris +19% vendredi... la raison ?

* poursuite de la hausse du petrole permettant de parier sur un rebond général du secteur ?

* pour MLBRS ==> amha la raison tient dans le texte majeur sur l'énergie voté la semaine dernière au congrès US laissant présager la mise en place de crédits carbones aux US à MT..... à moins qu'il y ait des bonnes nouvelles que j'ignore coté financements ?

Par prudence.. en attendant d'y voir plus clair niveau prêts bancaires et,ou AK éventuelle... j'ai profité du fort rebond de vendredi pour alléger un peu MLBRS sur mon portif réel... et sortir de la valeur sur le portif nakama... par contre je conserve MLBRS sur nakama BH-LT (conformément à la philosophie buy&hold de ce portif)...

MLVEL je n'en ai sur aucun de mes portifs, mais si j'en avais je sortirais sans hésiter en profitant de la bonne résistance du cours.... résistance qui pourrait ne pas durer longtemps... sauf bien sur si les dirigeants se moquent du monde avec leurs communiqués alarmistes.

N.

Dernière modification par nakama (24-05-09 20:38:34)

Pas la bonne file pour en causer ==> MED est peut-être une pépite (c'est à voir)... mais elle ne cote pas sur le ML

... bon ceci dit je m'abstiens sur le dossier à ce prix, meme si ca peut etre encore intéressant si vraiment ils digèrent toutes leurs acquisitions et finissent par enfin avoir un CA qui décolle franchement... sauf que justement il y a un gros SI (la croissance externe c'est pas toujours créateur de valeur)... et un cours qui a déjà bien monté... et sans doute plus trop de cash en caisse pour continuer la croissance externe sans AK... bref je suis pas enthousiaste mais il y a bien pire à mes yeux que MED comme techno....

N.

Dernière modification par nakama (28-05-09 21:19:48)