Simulation de bourse

Annonce ce soir du succès de la levée de fond "sur-souscrite plusieurs fois", démarrée la semaine dernière.

LIRE: https://www.businesswire.com/news/home/20260603840259/fr

Median indique avoir levé 50 M€ à 5€ par action. De quoi financer tous les projets de la société (techniques, commerciaux et nouvelles indications d'Eyonis). Plusieurs investisseurs ont investi à cette occasion des sommes significatives (3-20M€) ce qui est un signal fort et limpide sur les chances de succès commercial d'Eyonis et aussi sur la valorisation actuelle jugée attractive en dépit du fort rebond depuis les plus bas de 2025.

L'opération s'est déroulée sans droit de souscription ce qui est certes dommage pour les actionnaires mais justifié par :

* les montants en jeu

* la faible décote sur les derniers cours

* la possibilité qu'ont eu les actionnaires de longue date de participer (avec un délai de priorité de 5 jours) à l'AK d'aout 2025 sur les plus bas ou à défaut d'acheter sur le marché à ce moment l …

Annonce hier soir du premier accord de distribution d'Eyonis au US ==> le partenaire est Tempus AI.

LIRE: https://live.euronext.com/fr/markets/paris/company-news#CompanyPressRelease-12862575

Comme indiqué précédemment par la société il s'agit bien d'un accord non-exclusif.

Le cours a reculé de 17% ce jour dans la foulée de cette annonce.

Plusieurs raisons plus ou moins bonnes à ce fort recul du cours:
* Le cours avait fait x6 depuis ses plus bas d'il y a seulement 6 mois ==> contrairement a la situation d'il y a 6 mois beaucoup d'actionnaires sont très largement gagnants en particulier tous ceux ayant participé à la dernière AK
* Beaucoup d'actionnaires avaient comme horizon de placement cette annonce et donc on cru bon de vendre la nouvelle avec un effet boule de neige sur ceux qui hésitaient
* Tempus AI est peu connu des investisseurs français alors que c'est un leader mondial dans le secteur du médical avec un milliard de dollars de CA... et 9 milliards de CB
* les modalités du …

Interview ce matin du dirigeant par Marc Fiorentino ==> [url=https://www.youtube.com/watch?v=UpjabE-lh8o]https://www.youtube.com/watch?v=UpjabE-lh8o[/url]

... excellent pour la notoriété de la société mais pour creuser le dossier il y a cette longue (49 minutes) et très intéressante interview audio du PDG de Valbiotis (déjà mentionnée plus haut das cette file) sur le site CULTURE-NUTRITION: [url=https://www.culture-nutrition.com/2024/09/12/sebastien-peltier]https://www.culture-nutrition.com/2024/09/12/sebastien-peltier[/url] ==> de quoi mieux connaître son parcours, sa personnalité, ses ambitions pour Valbiotis, ...

N.

Annonce ce jour d'un ajustement significatif à l'accord avec AbbVie : OSE conduira à ses frais la phase 1 d'ABBV-230 (OSE-230) alors que ce devait être conduit et financé par le partenaire.

C'est une mauvaise nouvelle à plusieurs égards:
* retard sur ce projet et besoin de financer la phase 1... pas forcément très couteux mais tout de même
* indique pour le moins un doute du partenaire quant à l'urgence d'accélérer le développement de ce projet
* augmente la probabilité d'une levée de fond à CT/MT

Mais c'est à relativiser vu l'ampleur du pipe d'OSE, les autres accords en cours... et concernant la molécule dealée à AbbVie ==> la durée du brevet (2040) et les 48 M$ déjà versées par AbbVie à OSE.

Le cours étant déjà en fort recul depuis janvier, à contre-tendance du marché, la baisse limitée du cours ce matin dans de faibles volumes me semble logique ==> à 110 M€ la CB me semble très basse en regard du pipe riche et largement diversifié ce qui devrait freiner tout recul additionnel... …

Vidéo de présentation ce soir sur la co-entreprise par le président-fondateur de la société avec des précisions intéressantes ===> https://www.boursorama.com/videos/actualites/valbiotis-presente-son-alliance-strategique-en-asie-81b7e36dbcf670c9c80bc6760ac5890b

N.

Annonce ce soir d'un accord "stratégique" de commercialisation des produits Valbiotis en Asie via une co-entreprise avec le groupe chinois Akia. L'accord couvre notamment la Chine et le Japon avec un début de commercialisation prévue dès 2026.

LIRE: https://live.euronext.com/fr/products/equities/company-news/2025-11-17-valbiotis-sa-valbiotis-annonce-accord-strategique-majeur

L'accord est très positif pour Valbiots dans la mesure où :
* Le cash pour démarrer est apporté par le partenaire à hauteur de 5M
* Valbiotis réalisera du CA et des profits dès 2026 sur les ventes des produits à la co-entreprise
* En cas de succès le deal est conçu pour être étendu à la Corée et 5 autres pays de la zone
* Ce premier deal est de nature à rassurer les investisseurs... mais aussi à mettre de la pression pour accélérer les négociations avec les acteurs intéressés à commercialiser la gamme de Valbiotis aux US, Europe, Moyen-Orient, ...

EXTRAIT:

Valbiotis détiendra 49% du capital de la coentreprise …

Le manque de cash devrait se résoudre cette semaine avec l'AK de 22 M€ en cours qui permet de remplir, et au delà, les conditions mises par la Banque Européenne d’Investissement pour débloquer la tranche A (19 M€) du prêt de 37.5 M€ annoncé plus tôt ce mois.

LIRE:
https://live.euronext.com/fr/product/equities/FR0011049824-ALXP#CompanyPressRelease-12759152
https://live.euronext.com/fr/product/equities/FR0011049824-ALXP#CompanyPressRelease-12768342

Le cours était entrainé vers le bas depuis des mois du fait de la probabilité importante d'une AK dilutive (ou pire d'un recours massif à des financements ultra-dilutifs comme tant d'autres sociétés du secteur)... et du risque d'un refus de la BEI de continuer à prêter. Tous ces éléments négatifs étant sur le point d'être résolus restera le cœur du sujet ==> Median va t-il réussir son pari d'obtenir l'autorisation de mise sur le marché US par la FDA, puis celle de l'Europe... et quels deals seront signés, ou pas, dans la foulée …

Annonce ce matin d'un jalon essentiel pour Median: le dépot de sa demande d’autorisation 510(k) aux US pour eyonis LCS (détection+diagnostic cancer poumon).

LIRE => https://www.businesswire.com/news/home/20250513716985/fr

La société respecte parfaitement sa feuille de route mais le marché doute visiblement de sa capacité à lever des fonds dans de bonnes conditions ou de nouer un ou plusieurs partenariats satisfaisant la pour la commercialisation aux US ==> AMHA l'aversion au risque sur ce dossier est très excessive (CB de 46 M avant cette annonce) même si le risque est réel.... Median demeure l'une de mes lignes importantes (pas vendu, pas renforcé récemment).

N.

==> Petzouille: dans le webcast il n'y a pas eu que ces chiffres, il y a eu la réponse à votre interrogation... et donc faire mieux que des radiologues spécialistes de ces tumeurs et aussi expérimentés que ceux ayant participé à l'étude ReLIVE est :
* exactement ce qui était demandé par la FDA
* est une réussite pour une IA sur ce type de tumeurs "difficiles" comparé à la concurrence
* est utile partout où il y a pénurie de radiologues expérimentés
* est surtout exactement ce qu'il faut pour déployer un dépistage massif des populations de nature a justement générer un pénurie de radiologues expérimentés.

Pour la baisse du cours il y a au moins 3 hypothèses :
* le marché a raison et Median va échouer en dépit des nouvelles publiées qui indiquent plutôt le contraire
* le marché se trompe temporairement faute de bien comprendre les chiffres publiés et les enjeux, par effet moutonnier qui accentue la baisse, par crainte d'une dilution importante, et faute d'investisseurs avisés sur la pla …

Comme chaque début d'année depuis bientôt 20 ans, j'ai mis à jour sur ma page boursematch l'historique de mon portefeuille réel, précédé de l'exposé des règles que j'applique depuis 2003 ==> https://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama

Mes 20 principales lignes en ce début 2025 ==> OSE, ALVAL, ALMDG, MEDCL, Akwell, ALWEC, Median, ALOPM, Arcure, IPH, ADVIC, ADUX, ALREW, DLSI, PVL, Actia, ALDEL, JCQ, ALTRI, ITL

J'ai également déposé, comme chaque année depuis 2005, ma sélection de 10 valeurs pour le jeu The BULL (JTB) ==> https://jeuthebull.fr/?q=jtb/cj/2025
Le site donne accès aux listes des 165 participants pour 2025 ainsi qu'à tout l'historique du jeu depuis 2004, avec les classements annuels, par période, vs CAC-40, ...

Avec autour de 20 ans d'ancienneté au JTB et sur boursematch, je peux désormais comparer mes performances à très long terme avec les indices et les gérants smallcaps que j'apprécie le plus (et du coup que j'utilise comme benchmarks pour vérifier que je ne …

Présentation à la prochaine la conférence RSNA 2024 d'éléments supplémentaires sur les performances d'Eyonis comparé à des radiologues sur les mêmes clichés... performances qui se révèlent tout à fait excellentes, lire: https://reg.meeting.rsna.org/flow/rsna/rsna24/MeetingCentralRSNA24/page/session-catalog/session/1719959927364007Cijo

Extrait:

* For the subset assessed by radiologists, mean AUC-ROC was 0.974 (CI [0.968 0.979]) compared to radiologists' mean AUC-ROC of 0.889 (CI [0.872 0.905]).

* Welch t-test showed significant superiority of our AI model over radiologists (p<0.0001). The model outperforms readers on each nodule size subgroups: in [4,10]mm range, model’s mean AUC is 0.924[0.881, 0.959] vs. reader’s 0.747[0.627, 0.856]; in [10,20]mm range, 0.95 vs. 0.877; in [20,30]mm range, 0.98 vs. 0.882. Lung-RADs scores had a mean AUC-ROC of 0.882 (CI [0.862 0.901]), significantly lower than our AI model (p<0.0001).

* Conclusions: Our AI model demonstrates high per …

Confirmation ce matin des résultats préliminaires favorables de l’Étude de Phase 2 de l’Anticorps Anti-IL7R Lusvertikimab pour le Traitement de la Rectocolite Hémorragique ==> pas vraiment une grosse surprise mais tout de même une excellente nouvelle et un succès énorme à l'échelle d'OSE vu le marché visé qui garanti quasiment un deal conséquent (gros upfront probable) en vu du lancement de la phase 3.

LIRE: https://www.globenewswire.com/fr/news-release/2024/11/04/2973708/0/fr/OSE-Immunotherapeutics-Annonce-des-R%C3%A9sultats-Cliniquement-Probants-et-Statistiquement-Significatifs-de-l-%C3%89tude-de-Phase-2-de-l-Anticorps-Anti-IL7R-Lusvertikimab-pour-le-Traitement-.html

N.

Annonce majeure hier soir : succès de l’étude clinique INSIGHT sur TOTUM•854 : efficacité démontrée sur la réduction de la pression artérielle systolique (PAS) chez des individus présentant une hypertension légère non traitée.

LIRE: https://live.euronext.com/fr/markets/paris/company-news

Ecouter aussi la très longue (49 minutes), récente, et surtout très intéressante interview audio du PDG de Valbiotis sur le site CULTURE-NUTRITION: https://www.culture-nutrition.com/2024/09/12/sebastien-peltier ==> de quoi mieux connaître son parcours, sa personnalité, ses ambitions pour Valbiotis, ...

Suite au recul massif de l'action au cours du S1 2024, j'ai renforcé assez nettement ma position en réel et sur boursemtach cet été sous les 1.30 € ce qui correspond à une CB de tout juste 20 M€... un niveau de CB qui me semblait aberrant compte tenu des 2 produits déjà validés (Lipidrive et Totum-63)... et de la trésorerie nette largement excédentaire ce qui permet de poursuivre l'avancem …