Simulation de bourse

Mon avis sur le communiqué de ce matin (trimestriels Q3 2007)

* Recul du CA de 6% par rapport au Q3 2006 ... cette baisse du CA étant elle-meme due en partie à la hausse du dollar qui induit, en gros, des baisses de commandes en Europe... et aux US une hausse des commandes... en dollars... mais converties en euros c'est moins flatteur.

* Carnet de commandes en légère hausse par rapport au Q3 2006 (mais légère baisse sur Q2 2007)

* Envolée du REX de +583% par rapport au Q3 2006

* Envolée du RN de +175% par rapport au Q3 2006

Tels sont les chiffres mis en avant dans le communiqué publié ce jour... lire toutefois tout en bas du communiqué complet ( http://www.companynewsgroup.com/documents/PJ/CO/2007/127106_88_7X59_071024-Wavecom-T3-2007-resultats-FR.pdf ), les chiffres en normes IFRS sont encore bien plus flatteurs avec un RN de 5294 KE au Q3.

Coté bonnes nouvelles: malgré ce CA décevant le REX est donc très largement positif, le bilan sain a été conforté par l'émission des OC, ém …

==> Desert: amha il est impossible, ou pour le moins extremement difficile, de parvenir à faire ce que tu suggères... sur la durée et de manière effectivement efficace je veux dire.... sans compter que ca prend du temps... ou alors c'est surtout affaire d'intuition... et encore l'intuition doit s'appuyer sur un maximum d'infos et d'expérience... relire mon post de retour de congès il y a un mois dans la file : http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php?id=1960&p=5

J'ecris entre autres ceci:

* pour ma part je reste massivement investi (actions francaises, européennes, japon, marchés émergents hors Chine-Inde-Russie) car c'est ainsi que je procède : j'accepte par avance de payer le prix lors des baisses car c'est la seule facon simple est efficace que je connaisse pour profiter A FOND des phases de hausses passées... et futures... sans risquer d'en rater le début ou la fin (debut et fin etant souvent le meilleur de la hausse et certainement les plus difficile à anticiper avec préci …

Non positif ne suffit pas.... je suis positif sur peut-etre une centaine de valeurs, et sans doute plus... ensuite j'en sélectionne environ autour de 40 pour mon portif réel (10 pour le JTB et 12-15 pour boursematch) selon des criteres exposés dans mon profil boursematch... et j'arbitre au fil du temps pour faire en sorte de continuer à respecter ces criteres, tout en tenant compte des nouvelles de nature a remettre en cause mes estimations initiales.

Par principe je recherche des valeurs dont le marché se desinterresse ou ne voit pas son vrai potentiel comme tu dis... alors je ne vais pas les vendre pour ca... puisque en fait je les ACHETE pour ca :-)

Concernant la difference entre reel et virtuel je ne sais pas, ca doit dependre des gens, de leur personnalité... moi je conseille de commencer avec un portif virtuel... pour ne pas faire trop d'erreurs de débutant sur son portif réel... et de comparer sans cesse sa perf aux indices et sicavs.... et de bien se documenter.... maintenan …

Je ne vois pas de PER < 5 en 2010 sur la base de la CB POST-AK.... c'est d'ailleurs bien tout le probleme... le prix de l'AK me semble TRES excessif.... 2010 c'est encore loin... et pour accepter d'investir sur le ML il faut que le risque pris vaille LARGEMENT la peine, sinon autant acheter des valeurs plus liquides et bénéficier des garanties des marchés reglementés.

Le cours de 18 euros courant 2007 etait:
* avant la publication des prévisions pour 2010 que tu évoques, et qui me semblent nettement en retrait par rapport à ce qu'on pouvait esperer jusqu'ici en termes de croissance interne et de rentabilité
* l'annonce de difficultés dans ce meme communiqué
* dans un contexte pre-crise des subprimes (Wavecom devait etre autour des 28 euros pareillement au plus haut, Esker a touché les 15 euros... alors rien de surprenant d'autant plus qu'au ML les variations sont souvent brutales... et éphémères si elles ne sont pas justifiées sur le plan fondamental)

Bref si on vise 2010,ce n'es …

MLIDS ==> toujours en portif réel et boursematch (un peu trop sur boursematch d'ailleurs vu sa faible liquidité).... voir donc mon profil... et si j'ai en portif c'est que je suis positif, sinon j'aurais vendu depuis longtemps... à perte si il le faut.... MLIDS est tres discrete, sa filliale isotools est davantage extravertie, son site web est bien fait... celui d'IDS est pas terrible.... voir mes vieux posts sur MLIDS: rien de changé que je sache depuis leur dernier communiqué, si ce n'est des progrès constants chez Isotools ===> pour investisseurs patients donc.

HIM ==> rien de neuf depuis mon dernier commentaire plus haut dans cette file... sauf ce jour: www.toulecine.com qui vient d'etre lancé cet aprem... joli j'ai été voir... ils sont bons question création de contenu, c'est deja ca !

N.

==> J.blackw: tu disais quoi sur le CO ?

:-)

Encore 1530 cédés à 12 euros ce jour... et 1 470 en prime disponibles au meme cours dans le CO.

Je ne suis pas devin mais j'ai comme un doute concernant l'AK à 15.5O euros... voir l'intro sur Alternext démarrée il y aqques jours.... et annulé ce matin faute d'acheteurs au prix demandé.

MLSBT est certainement sur un créneau porteur... c'est clair... mais tout à un prix... pourquoi pas une AK à 30 euros puisque c'est "porteur".? J'ai beau tourner les infos disponibles dans tous les sens ===> sous 10 euros je veux bien... a 7-8 euros j'acheterais volontiers, ce serait un pari tout à fait dans mon style à 2-3 ans.... mais à 15 euros je vendrais sans hésiter si j'en avais... du moins sur la base des chiffres communiqués par le management.... c'est pourquoi je demandais si les chiffres n'etaient pas volontairement pessimistes, et si tu avais bien tout vérifié niveau ENGAGEMENT de participation du management à l'opération au prix indiqué.

…

C'est en effet tentant mais as-tu bien tout vérifié dans cette affaire ?

De mon coté j'ai re-regardé le dossier ce WE et ca ne me parait pas aussi limpide que ca:
* le prix de 15.50 euros proposé pour l'AK me semble très cher à la fois vu le contexte de marché actuel et surtout comparé au business plan (meme en prenant les objectifs de CA et RN pour 2010, des PER prévisionnels de 7-8 sur 2010 j'en connais des centaines, les valeurs que je préfére sont entre 2 et 5 sur ce genre de ratio)
* est-ce un business plan volontairement pessimiste, ou bien est-ce une AK attrape-nigauds pour financer à moindre cout la suite de la croissance ?
* normalement non si les dirigeants y souscrivent à ce prix.... mais souscriront-ils vraiment ? est-ce un engagement ferme ?
* car d'un autre coté ca fait tout de meme 2 seances de bourse (depus ce communiqué) que tous ceux qui en veulent a 12 euros sont copieusement servis === > 9948 titres échangés à 12 euros c'est pas un petit qui vend faute d'etre bi …

CORRECTIF sur MLPAC:

le PER de 12 concerne le RN conso part du groupe 2005-06 de 208 KE (mea culpa).... pour le dernier exercice le RN est de seulement 6K, soit quasi-nul apres pourtant d'excellents semestriels publiés 6 mois plus tot... le VE/CA est toutefois bien à 0.30.

Mon objectif pour l'exercice en cours : hausse sensible du CA proforma autour de 10-11 M (suite aquisition récente) et RN de 360 KE (soit une marge autour de 3.3% qui sera le cas échéant encore largement perfectible pour les exercices suivants)... comparé à une CB de 2.5 M ===> ca donnerait un PER inférieur de 7.1 ... mais ce n'est qu'une estimation perso pour l'instant, à confirmer donc.

D'autres infos sur le forum bourso et le blog du camarade Proe.

N.

Reprise de la cotation en fanfare sur ALNEO passée de 4.80 a 7.69 ce jour, contre 3 en début d'année.... faut dire que les bonnes nouvelles se sont accumulées sur le dossier pendant sa suspension (contrats, accords, nouveaux produits).... sauf que le niveau des pertes rendaient une AK absolument VITALE pour la poursuite de l'aventure.

J'en ai profité pour allégé de 30% ma ligne (réél et boursematch)... par prudence... en attendant de connaitre les conditions exactes de l'AK réservée (pas encore completement finalisée d'apres le dernier communiqué, d'ou ma prudence)... et les nouvelles perspectives, chiffrées de préférence ....

Je conserve le solde au cours actuel pour les memes raisons que j'ai acheté en début d'année (voir plus haut) à savoir un excellent rapport potentiel / risque, qui s'entend toujours comme potentiel très important et risque toujours plus élevé que la normale, meme si l'AK... si elle devait se confirmer... lève le risque de dépot de bilan à CT/MT, sans compter l …

alors ca... en janvier 2006 j'y croyais tres fort au rebond pour dans l'année... ca a raté... alors tu vois, je suis pas devin non plus :-)

N.

Peut-etre... si quelqu'un a le temps d'essayer d'utiliser l'AT sur un portif virtuel (ou sur une partie de son portif réel) avec l'idée de selectionner les valeurs à acheter et vendre, ainsi que le timing optimal pour les valeurs que j'ai en portif boursematch... en comparant sur la durée avec mes perfs obtenues sans aucune AT... ben ce serait TRES sympa d'en faire part ici.

Pour ma part je ne pratique pas l'AT... faute de savoir faire... faute de temps (l'analyse fondamentale me semble plus fiable avec un gros défaut : elle demande BEAUCOUP de travail)...et aussi faute d'y croire assez pour m'y investir sérieusement.

N.

Pas vraiment: je ne suis aucune des valeurs de ton portif... et pour ce qui est de donner des conseils pour ton portif réel.... ben, pour bien conseiller il faut bien connaitre qui on conseille, notamment son horizon de placement et le niveau de risque adequate.... ca demande du temps (que je n'ai pas, surtout ces temps ci), c'est générallement rémunéré... c'est un metier quoi.

BREF, mes portifs boursematch et JTB refletent mon portif réel, qui lui meme est adapté à mes propres criteres tres personnels... et pas forcement à ceux des autres... libre à chacun d'en faire ce qu'il veut... en sachant toutefois que mon style de gestion et mes criteres de choix de valeurs sont à la fois LT et assez offensifs.

Connais-toi toi-meme.... si je devais vraiment te donner un conseil, meme si ce n'est pas dans le style que tu attendais.

N.