Simulation de bourse

Amusant cette remarque qui montre une compréhension néophyte et biasée de l'investissement boursier. On dirait du NPA!
Je ne me range pas dans "tous". Dans l'absolu, je spécule très peu, et seulement pour une portion très restreinte de mon portefeuille.
Il serait bon de distinguer, en définissant, ce que spéculer est et ce qu'est investir. La distinction existe !!
On pourrait dire dans ce cas aussi que tous ceux qui placent leur argent en assurance-vie sont pareillement des spéculateurs et ils sont nombreux parmi les français. Pourtant, ils misent bien indirectement et principalement sur les titres obligataires. Spéculent-ils aussi? On pourrait aussi s'amuser en évoquant les "bonnes" raisons de ceux qui investissent dans la pierre. D'ailleurs, tous investissent-ils? Je crois bien qu'il y a plus d'un qui se font fait une opinion bien ..... spéculative !!

MOUVEMENTS RECENTS DANS LE CAPITAL

Ainsi qu'il en est actuellement pour toutes les petites sociétés, l'illiquidité est devenue chronique. Les fonds font face à des rachats ou anticipent des difficultés similaires à celles survenus à Richelieu Finance. « Richelieu Special », en ce début d’année, a du faire face à des rachats massifs des parts de son fond. Ce fond, investi dans des participations atypiques (Elf, TP Renault, etc.) et naturellement illiquides, n’a pu trouver de contrepartie à ses ventes et a du être adossé à un opérateur étranger pour éviter la défaillance. Tous les fonds « smalls caps » risquent de se retrouver dans une semblable situation. Cela explique pourquoi, afin de se prémunir contre un tel risque, ces fonds détiennent actuellement en liquidité environ 10% à 15% de leur encours. Aujourd’hui tout ce qui est illiquide ou qui pourrait le devenir dans les mois à venir est arbitré pour de grandes valeurs de la cote ou contre des liquidités. Toutefois,

A propos de l'illiquidité du titre
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A une remarque sur un autre forum concernant l'illiquidité actuelle du titre (",Autre chiffre encore plus éloquent : volume traité aujourd'hui ... 6 titres ! On frise soit l'engouement, soit le ridicule"), ma réponse:

Je signale cette société comme présentant les caractéristiques d'une valeur de croissance rentable. A sa performance économique remarquable depuis au moins cinq années, se joint aujourd'hui une faible valeur boursière. Cela mérite d'être signalé. Le titre de cette société souffre actuellement d'une illiquidité chronique. Les raisons en sont simples. Le PDG détient 76,7%, deux autres dirigeants 2,5% le fond Parvus AM LLP 10,7% (au 31/03/2007). Le public détient environ 10% du capital. Il est clair que cette société n'avait pas besoin de la bourse pour financer sa croissance. La mise en bourse visait essentiellement deux points: rendre liquide le patrimoine des dirigeants et accroître la notoriété d …

lien: http://www.actusnews.com/communique.php?ID=ACTUS-0-13168

Comptes annuels consolidés au 31 mars 2008
Résultat net + 70%
Résultat d’exploitation : + 62%
Chiffre d’affaires + 43%


En milliers d’euros 31 mars 2008* 31 mars 2007 Variation
Chiffre d’affaires 35.400 24.694 + 43%
Marge brute 22.191 16.141 + 37%
Résultat d’exploitation 8.189 5.051 + 62%
Résultat financier <402> <298>
Résultat net Groupe 5.459 3.218 + 70%
Capitaux propres Groupe 21.507 16.171 + 33%
Dettes financières 386 905 - 57%
Trésorerie 12.152 9.504 + 28%

* en cours d’audit par les Commissaires aux Comptes


Chiffre d’affaires : croissance de 43%.

La contribution de chaque société du Groupe au chiffre d’affaires consolidé se détaille comme suit :

En milliers d’euros 31.03.2008 31.03.2007 Variation
Europe Occidentale 24.254 16.458 + 47%
Europe de l’Est 2.317 375 x 6,2
Amérique du Nord 4.347 4.848 - 10%
Brésil 2.780 1.304 x 2,1
Hémisphère Sud …

95% en actions
5% en liquidité

Commentaires de gestion du portefeuille réel à l'issue du premier trimestre 2008

cours % actuel pru % init. var.
NRJ 5,44€ 26,7% 8,866 36,1% -38,6%
ALTRI 13,85€ 8,9% 15,186 8,1% -8,9%
LACIE 4,98€ 5,7% 6,519 6,2% -19,7%
RDSA 22,85€ 6% 27,5€ 6% -17%
INFE 225€ 6,7% 239,43€ 5,9% -6%
MMT 14,75€ 5,7% 14,57€ 4,6% +1%
MTG 34,5€ 4,2% 37,04€ 3,7% -7%
SOCOPI 82€ 3,9% 84,56€ 3,3% -3,5%
ALLOG 3,6€ 3,5% 3,62€ 3% +3,4
TESSI 35€ 4,5% 27,5€ 2,9% +37,3%
MLGFP 30€ 3,4% 29,61€ 2,8% +1%
PUBBS 6,45€ 2,8% 7,1€ 2,5% -9%
MDL 2,65€ 3% 2,58€ 2,4% +2,7%
ALMIL 27,7€ 3% 25,72€ 2,4% +8%
ALVDI 2,71€ 2,3% 3€ 2,1% -10%
CRBP2 19,36€ 2,3% 20,26€ 2% -4,5%
CRLO 47€ 2,2% 49,9€ 1,9% -6%
CRAP 90,19€ 1,9% 91,06€ 1,6% +1%
INGA 25,54€ 2,5% 21,49€ 1,7% +19%

LIQ, 0,5
SRD 0

Sortie de périmètre :
-ACADOMIA : la modification de la structure capitalistique provoquée par l’émission massive de bsars à un prix de souscription déprécié dilue fortement les actionnaires minoritaires. Le titre est désormais cher. J’estime sa …

Je suis positionné aussi sur MDL pour un petit pourcentage de mon portefeuille.
La société est faiblement valorisée en regard du potentiel de l'activité "Mobile on command".
Cependant, il faut avoir conscience que la société communique improprement. Les 2/3 de l'activité, c'est à dire toute la part "distribution" à marge faible, n'est presque pas commentée. Or, c'est encore elle qui assure l'essentiel des revenus et des résultats.

Le risque ne me parait jamais dans la concentration. Le risque principal d'un investissement consiste pour moi à ne pas savoir ce que l'on fait. Ainsi, celui qui investirait dans dix lignes qu'il connaîtrait mal me parait courir un risque plus grand que celui qui investirait dans une seule société bien comprise, aux affaires assez récurrentes et pérennes, aux marges élevées, au bilan solide. On pourrait dans ce cas m'objecter qu'il n'est pas trop difficile de sélectionner dix sociétés qui ont les caractéristiques que j'ai évoquées. Evidemment, ce serait bien mieux de la sorte. Cependant, je n’ai pas trouvé dix sociétés qui auraient de telles caractéristiques. Certaines sociétés faiblement valorisées pourraient voir leurs affaires sérieusement compromises les mois à venir en raison de la récession. C’est le cas notamment de LACIE, DAN, LNC, par exemple. Certaines autres bonnes sociétés ont des activités assez récurrentes mais n’ont une valorisation que modérée à faible

Joyeux Noël à tous et bonnes fêtes parmi les vôtres.
Que ce moment particulier vous permette de vous recentrer sur l'essentiel qui est souvent juste à coté.
Heureuse nouvelle année, remplie de joie et de bonheur.

Je présente à titre informatif les modifications de mon patrimoine. J'essaierai par après de faire un suivi au moins trimestriel de l'évolution de celui-ci dans cette file. Cette présentation ne vaut pas recommandations. Les pourcentages proportionnels sont ajustés en fonction des derniers cours de cloture. Je ne souhaite pas commenter les motivations de mes derniers achats pour ne pas révéler ce que je crois être les fondamentaux des nouveaux titres acquis, sur lesquels je suis susceptible, au gré des évolutions de cours des prochaines semaines, de revenir à l'achat. Je commenterai mes positions à l'issue, dès lors que je supposerai les mouvements de consolidation comme possiblement achevés.

FONCIER: 0% => aucune intention d'achat à court et moyen terme en raison de prix surévalués
OR: 0% => investissement envisageable mais incapacité pour moi à anticiper les mouvements de cours et aussi ne procure aucun rendement.
PRODUITS DE TAUX: => les taux courts sont privilégiés en raison des …

Après avoir été positionné sur Acadomia à plus de 90% de mon patrimoine cet hiver, je m'étais considérablement allégé sur le titre durant cet été. Ma position ne représentait plus que 13% de mon patrimoine. J'avais opté pour dégager beaucoup de liquidité en prévision d'un retournement des marchés qui m'aurait permis des rachats à bon compte sur de bonnes sociétés moins bien évaluées. Le retournement n'est pas survenu (je n'ai peut-être pas été assez patient - bientôt octobre, le mois ravageur). Je reviens à mes amours, après l'annonce prometteuse d'hier, sans attendre l'automne habituellement sacageur pour la valeur. Aujourd'hui donc, fort rachat. Ma position remonte à un peu plus de 28% de mon patrimoine global. Quelques précisions sur la valeur:
-mon estimation sur les résultats annuels au 31/08/07 qui paraîtront en décembre n'a point varié depuis juin (http://securibourse.com/forum/mix_entry.php?id=24433#p24467) :
Volume d'affaires: 102-103 m€
Résultat d'exploitation: 7,2 à 7,5 m€
R …

A brûle-pourpoint, ce qui m'impressionne le plus dans ce communiqué, c'est non pas la croissance organique forte, mais l'intensification du réseau d'agences dans les deux activités principales et le développement de nouveaux services.

Ainsi:
-pour l'activité soutien scolaire: l'ouverture de 11 nouvelles agences
-pour l'activité d'entretien de la maison: l'ouverture de 9 nouvelles agences
Soit une augmentation de plus de 20% du nombre des agences existantes, signe de la croissance pérenne et des résultats futurs

Mais encore le développement de nouveaux services:
-garde d'enfants à domicile
-formation professionnelle à domicile (comparer les ratios de valorisation avec Demos, prochainement introduit sur Alternext et qui n'a pas la même croissance)
-orientation

Potentiel à MT toujours considérable

Quand je regarde le CO....
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Vraiment, si cette quantité d'ordres à la vente est le fait des particuliers, cela ne cesse de me surprendre et de me rendre perplexe.
La psychologie comportementale aide mieux à saisir l'occurence: quantité de particuliers ont supporté la baisse passée avec angoisse, s'accrochant à un titre qu'ils ne pouvaient vendre en raison de l'impact psychologique négatif de la matérialisation d'une moins-value. Conséquence: beaucoup se sont effrayés, beaucoup se sont laissés submergés par l'angoisse. On sait tous le mauvais ménage que font les passions avec l'investissement. L'investissement repose sur l'usage exclusif de la raison pour aider au mieux à se former une opinion qui réflète au mieux la réalité. Les passions déforment les faits, la réalité pour laisser place libre aux effets de l'imagination.
Aujourd'hui, les menaces qui pesaient sur la société se lèvent et peu à peu un ciel bleu éclaircit l'horizon. Il devrait y avoir …