Simulation de bourse

DBV annonce ce soir le montant final levé au Nasdaq ==> 255 M€... ce qui porte la tréso nette largement au delà des 300M€ soit un iota au dessus de celle d'Innate.

Suite à la hausse récente du cours qui se combine avec cette AK, la CB s'envole à 1.8 Md€ (soit x12 en moins de 2 ans) faisant de DBV la plus grosse CB du secteur... loin devant Cellectis (1.3 Md€)... Genfit (900 M€)... et Innate (830M€).

A ce niveau de prix et en dépit de toutes ses qualités, je suis à l'écart de DBV (ligne vendue en totalité)... et aussi de Cellectis et Genfit ... je considère par contre qu'à 830M€ (dont pas loin de 300M€ de tréso nette) Innate est sous-valorisée comparée aux 3 autres (plus de potentiel haussier, plus de cash en caisse et plutôt moins de risques amha).

Aucune autre biotech ne dépasse les 800M€ de CB... mais beaucoup se situent désormais entre 200 et 600 M€ (AB, Adocia, Celyad, Valneva, Cerenis, Nano, Erytech, Poxel, Onxeo, Nicox) ==> comparé à 2005-2010 il y a vraiment beaucoup de va …

Jusqu'ici ils ont surtout levé pas mal de fonds pour faire beaucoup de pertes... avec un cours qui traduit cette réalité ==> valeur introduite à 8.20 euros il y a 7 ans sous la dénomination referencement.com il me semble... et qui cote 0.21 euros ce jour après prise en compte de cette news !

Concernant cette annonce, ça fait forcément penser à Gowex qui a longtemps été une star boursière avec 2-3 années de hausse fulgurante... la valeur est évoquée dans la file http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php?id=7535&p=2 ....depuis l'été 2014 Gowex est suspendue suite à la découverte que les comptes étaient carrément truqués, avec semble t-il la complicité du commissaire au compte (pas courant, et heureusement)...

Et donc ALHOD je ne suis pas motivé pour re-re-re-étudier le dossier que j'ai, comme Gowex, plusieurs fois regardé sans être convaincu... ceci dit les mêmes causes produisant souvent les mêmes effets, ALHOD pourrait bien s'envoler à MT sur ce genre de news... surtout si le P …

D'accord sur bien des points, et notamment l'intérêt de ne pas se limiter aux quelques biotechs les plus connues et les plus liquides.

Par contre les perfs du fond Gestys Santé Biotech (qui a comme originalité d'être un fond de seulement 10M€ investi principalement en biotechs françaises) méritent de s'y attarder... en dépit d'une excellente année 2014, le fond affiche un mauvais classement Morningstar sur toutes les durées... le fond a fait en particulier +80% sur 5 ans... ça peut sembler correct et c'est évidemment bien mieux que le CAC-40 ou le livret A... mais c'est très en deçà de du secteur santé-biotech sur la période (la moyenne des fonds investis sur le secteur ayant fait +308% sur 5 ans selon Morningstar)... d'ailleurs beaucoup de participants boursematch ont de même fait bien mieux que +80% sur 5 ans, et sans forcément tout miser sur les biotechs... la faute sans doute à une sous-exposition aux biotechs cotées au Nasdaq... mais aussi à des frais de gestion affichés à 2.39% …

Premières nouvelles positives de la Phase I NKG2D annoncées ce soir... c'est encore très préliminaire mais une mauvaise nouvelle à ce stade aurait été très mauvais pour la société... lire: http://www.businesswire.fr/news/fr/20150610006299/fr

La CB de Celyad atteint 500M€ ce soir avec un intro au Nasdaq toue proche... elle a doublé par rapport au début de cette file mais reste très loin de celle de Cellectis (1.3 Md€)...

Je suis d'avis que l'écart de CB entre Celyad (500M€), Innate (800M€), DBV(900M€)... et Cellectis (1.3Md€) est excessif en faveur de Cellectis étant donné la qualité et l'avancement des pipes de ces sociétés ==> à horizon 6-12 mois, je ne serai pas surpris de voir DBV, Innate et Cellectis converger vers des niveaux de CB équivalents... avec Celyad un cran en dessous (entre 50% et 70% de la CB des 3 autres).

N.

Merci Max02 pour les commentaires sur mes choix de valeurs. Je vois bien que ça se veut constructif... mais ça ne correspond pas à la réalité, ou pour le moins à ma compréhension de la réalité:

* Ipsogen était très peu liquide jusqu'à son OPA par Qiagen à +80% il y a quelques années ==> c'était une très bonne idée parmi les biotechs de l'époque (bien avant que le secteur soit à la mode) et je l'avais sélectionné en réel et sur BM, aucune biotech a fait mieux cette année là...

* Transgène a longtemps été la plus grosse et la plus liquide des biotechs cotées à Paris (et la seule connue des investisseurs internationaux) ==> c'était pourtant le plus mauvais choix ou presque... idem pour Diaxhonit...

* Genfit était très peu liquide sur ses plus bas... pendant des années elle était bien moins liquide que Transgène, Nicox ou Bioalliance ==> pourtant c'était un meilleur choix... et je ne l'avais pas sélectionné à l'époque alors que je la suivais... non pas car elle était peu liquide mais …

Forte présence d'Erytech à l'ASCO avec notamment les résultats (très) positifs complets de phase 3 dans la LAL présentés en session plénière (salle de 4250 places)... ce qui est bien mieux qu'un poster vu par une infime partie des conférenciers....

Quelques autres infos dans le communiqué de ce soir, LIRE: http://www.boursorama.com/actualites/erytech-presente-les-resultats-complets-de-phase-iii-de-graspa-dans-la-lal-et-fait-le-point-sur-la-phase-iib-dans-la-lam-au-congres-de-l-asco-c4dbca60e8daa94cafd6ef4303571aef

Erytech avance donc sans accrocs jusqu'ici avec une techno originale validée par une phase 3 réussie... une phase 2 bien avancée dans une seconde indication... d'autres phases 2 qui débutent... et un pipe bien fourni qui suit ... sa CB atteint désormais 228 M€ (x3 par rapport au début de cette file il y a tout juste 9 mois) ce qui me semble plutôt meilleur marché que beaucoup de valeurs avec un pipe pas forcément plus riche et bien davantage à prouver

==> à ce stade le pr …

Publication d'une étude de 32 pages sur Cast par Bryan Garnier librement accessible, lire ==> http://www2.bryangarnier.com/images/updates/pdf/Cast_BG_2015_04_29_report_FR.pdf

Pour une fois l'étude n'est pas financée par la société en question (fréquent sur les smallcasps en recherche de notoriété)... ce qui lui donne beaucoup plus de poids à mes yeux.

N.

Bonjour et bienvenu RickyBiz,

COH étant dans le rouge en 2014 (RN et ROP avec un ROC juste à l'équilibre), elle ne correspond pas à l'objet de cette file (voir le premier message de la première page).

Les résultats 2014 sont connus, ainsi que le CA du Q1 2015 qui est en retrait... quel autre chiffres attends-tu ? Seul le rapport financier 2014 avec le détail des comptes manque à l'appel (il aurait du être publié pour le 30 avril sauf dérogation au droit commun).

En tant qu'éditeur de logiciel en recovery plus ou moins avérée je préfère :
* Cast et Generix avec dans les 2 cas un retournement qui me semble plus clair que pour COH et un potentiel haussier très supérieur au cours de ce jour
* et dans un genre bien plus risqué car recovery pas encore évidente ==> Astellia qui au cours actuel présente un potentiel de hausse à la hauteur du risque pris comparé à Coheris...

N.

Maintien au Q1 2015 d'une croissance excellente (+20.1% donc 15.4% de croissance organique)... bilan ultra-sain avec 5M€ de FPs... plein de cash... et même un beau paquet d'actions It-Link pouvant être annulées ou utiliser lors d'opérations de croissance externe (comptes 2014 détaillés publiés la semaine dernière)...

L'action ITL n'avait pas du tout progressé depuis janvier alors que le secteur a globalement monté en phase avec les indices (faut dire qu'ITL avait été l'une des plus fortes hausses du secteur en 2014)... un rattrapage était donc logique ce jour suite à cette annonce bien au delà des attentes.... la hausse devrait logiquement s'amplifier ces prochains mois dans la perspective des chiffres du S1 avec une rentabilité en hausse faisant ressortir des ratios VE/CA et VE/RN toujours aussi attractifs en dépit de la jolie hausse de 2014 (comparer avec les autres SSIIs cotées et me signaler celles qui seraient moins chères)...

J'ai profité de l'ouverture en hausse très modérée c …

Pas grand chose, déjà le cash pléthorique fait suite au bouclage de l'AK au S2 2014... or les comptes publiés la semaine passée concernent l'année 2014 ==> donc c'est pas correct de faire comme si la société avait eu tout ce cash dès janvier 2014 (en 2015 par contre les frais financiers devraient être très réduits si il ne se passe rien d'ici décembre en croissance externe ou autre)...

Quand une action chute on tend à mettre en cause le management...c'est parfois juste, parfois non. Ce qui est clair c'est que c'est facile de mettre en cause le management dans un contexte de recul de l'action... mais ce peut-être contre-productif car l'important est de distinguer ce qui est déjà pricé de ce qui ne l'est pas... et là beaucoup de mauvaises nouvelles, y compris potentielles, sont amha déjà pricées... ce qui serait bien serait de lire des mises en cause de managers AVANT que le cours baisse,... mais c'est plus rare ;)

Dans le cas présent il y a à coup sur un gros malaise lié à cette AK …

CA en hausse de 10%... ROC 2014 en hausse de 16% à 4.1M... RNPG en recul de 20% à 2.4M du fait de charges non-récurrentes... perspectives très favorables pour 2015 (croissance organique + impact dollar + gains en rentabilité)... tréso nette pléthorique pour financer croissance externe et développements en interne ==> le recul du titre sous les 9€ me semble excessif...

LIRE: https://www.euronext.com/fr/content/le-groupe-microwave-vision-annonce-une-forte-progression-de-son-ebitda-et-de-son-roc

N.

==> max02: GV dans le même sac qu'IPH ? Au contraire relire mon post ci-dessus:
[quote=nakama]... d'où mes choix dans le secteur : Innate parmi les plus grosses CB ultra-liquides... Onxeo, Genomic Vision, Valneva et Erytech en tant que valeurs les plus attractives parmi les CBs < 300M€ (avec pour toutes un très fort potentiel haussier et un risque inférieur à la moyenne, donc le vivier idéal où chercher les futures Innate)... et Cardio comme joker parmi les valeurs que je considère comme relativement risquées dans le secteur mais pouvant connaître une forte hausse assez rapidement vu son domaine d'expertise et le buzz qui va avec, l'intro au Nasdaq proche... (CB de 411 M€ ce jour).[/quote]
Sous les 2 euros il y a 3 ans, Innate aussi était méconnue et son potentiel scientifique et boursier incroyablement sous-estimé, idem pour Genfit longtemps sous les 50M€ de CB... et donc là je suis d'avis que Genomic Vision est à son tour méconnue à tort par le marché... et présente de ce fait l'un …

Fantastique annonce ce jour ==> deal signé avec AstraZeneca sur le candidat médicament IPH2201 d'Innate qui inclut un paiement cash immédiat de 250M$ puis 100M$ si passage en phase 3 (déjà en phase 2) pour un total pouvant atteindre 1.275 milliards de dollar plus royalties à deux chiffres et co-commercialisation en Europe.

IPH2201 avait été initialement licencié à Novo Nordisk... puis repris par Innate il n'y a pas si longtemps contre 25M€ et des royalties < 10%... et donc là on passe à 10 fois plus d'upfront plus 1 Md$ de cash en cas de succès... belle opération donc que ce rachat auprès de Novo.

Avec une CB de 477 M€ et désormais 2 accords majeurs signés avec 2 leaders mondiaux de la pharma... et un pipe à suivre... le cours d'Innate devrait logiquement s'envoler ce matin....sans compter que côté cash on devrait être au dessus des 250 M€... de quoi accélérer le développement du pipe...je reste d'avis que la CB d'Innate devrait logiquement se situer dans le TOP-3 du secteur,

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