Simulation de bourse

[quote=Lhuillier]A quand un commentaire de Nakama sur l'évolution des biotechs en général et de ses préférées en particulier ?[/quote]
J'ai posté ceci dans la file Onxeo vendredi dernier... ça reste d'actualité :

mon avis est que le secteur des biotechs US est vulnérable vu les valos un peu délirantes là bas... surtout si les prix des produits les plus chers était remis en cause (Clinton en parle mais c'est loin d'être fait vu la position des républicains et le poids des lobbies pharma à Washington)... à Paris c'est pas du tout les mêmes valos... et a fortiori sur les valeurs du secteur que je privilégie (je suis sorti de DBV que je trouvais un peu cher alors que vu des US c'était cadeau à 1-2 milliards de dollars pour un futur acteur majeur des allergies)... mais à part ça j'en sais trop rien ==> si on a un krach biotech aux US il y aura forcément un impact négatif au moins sur le coup... mais d'un autre côté, avec le recul récent des indices, le potentiel à 3-5-7 ans redevient extra …

Publication ce soir du S1 avec un CA en croissance de 7% (28M€), un ROC en petite hausse mais un RNPG en recul sensible à 450K€ (1.6 M€ au S1 2014) du fait de charges non-récurrentes... les FPs restent très élevés à plus de 71M€, la trésorerie pléthorique... le S2 devrait d'ailleurs être bien meilleur avec l'impact du contrat de 9M€ dont 3 M€ sur 2015, le carnet de commande à un niveau record... et logiquement un fort redressement des marges.

A 53.2M€ de CB ce soir, Microwave peut sembler à son prix en terme de PER 2015.. mais en termes de VE/CA, de décote sur FPs et de perspectives pour 2016-2017 (beaucoup de nouveaux produits, poursuite probable de la croissance du CA permettant une forte hausse des marges) === c'est amha très bon marché... d'où la taille de la ligne dans mes portifs réels et BM.

LIRE: http://investor.mvg-world.com/fr/system/files/mwv_cp_rs2015_29092015_vdef_1.pdf

N.

Annonce ce soir d'une possible extension de 2032 à 2036 de la protection du Livatag en cas de délivrance d'un nouveau brevet portant sur la formulation nanoparticulaire du candidat médicament ==> excellente nouvelle sous réserve de l'obtention du dit brevet (et de la réussite de la phase 3 en cours) car cela donnerait environ 17 ans de commercialisation exclusive sur la base d'un début de commercialisation fin 2019... et 17 ans c'est exceptionnel... pratiquement aucun médicament n'arrive sur le marché avec une telle durée devant lui.

LIRE ==> http://www.businesswire.fr/news/fr/20150915006459/fr

N.

Avancée sans surprise mais néanmoins importante pour Erytech qui annonce avoir déposé sa demande d'AMM en Europe pour GRASPA dans la LAL.

L'autorisation pourrait être accordée dans 1 an environ avec un milestone à la clé pour la société... puis des royalties bien sur.

LIRE ==> http://www.businesswire.fr/news/fr/20150914006024/fr

N.

Annonce intéressante ce soir (nouvelle indication à très fort potentiel):

TITRE ==> le cellvizio permet aux chirurgiens et aux anatomopathologistes d’evaluer avec precision et en temps reel les caracteristiques du cancer du sein

LIRE ==> http://www.boursorama.com/actualites/mauna-kea-technologies-le-cellvizio-permet-aux-chirurgiens-et-aux-anatomopathologistes-d-8217-evaluer-avec-precision-et-en-temps-reel-les-caracteristiques-du-cancer-du-sein-99e6bbe2d95109004f10a6301aa1bd83

N.

==> kanwulf: pour parvenir à quelque chose d'utile dans ses choix d'investissements, il ne suffit certainement pas de faire quelques divisions (même si les ratios VE/CA et PER sont à la fois faciles à calculer et pertinents)... ni même de multiplier puis croiser tout plein de ratios obtenus à partir des bilans et compte de résultats des derniers exercices... ne serait-ce que parce que les ratios usuels se basent sur le passé et que ce qui importe c'est pas tellement le passé mais de bien anticiper l'avenir (l'exercice en cours et les suivants)... ce qui nécessite de vraiment s'intéresser aux business models des entreprises, à leurs produits, leurs avantages concurrentiels, leurs brevets... donc pas de miracle: il faut beaucoup de temps pour vraiment comparer toutes les sociétés d'un secteur... et partant de là il vaut mieux se limiter à quelques secteurs pour lesquels on a un intérêt véritable.... et se donner quelques années pour en faire le tour...

Pour creuser sérieusement le sujet …

J'en pense rien de particulier, pas spécialement attractive à mon sens... sauf à titre spéculatif.

Sinon séparer paiement et marketing fait sens ==> Ebay a fait exactement ça un peu avant HIM en se séparant de Paypal.

N.

==> oliv21:

Il faut relativiser pour MKEA ==> ma ligne était devenue minuscule... après quelques renforcements (bien voir les montants) elle demeure la plus petite de mon portif à moins de 3% du total.... la plus grosse ligne étant IPH avec 10% du portif suivie de 8 autres valeurs avec une pondération supérieure à 5%... sachant que la taille de chaque ligne reflète à tout instant mon sentiment sur la valeur en termes de potentiel haussier, niveau de risque, liquidité... le tout avec quelques ajustements pour équilibrer les secteurs et les horizons comme je le fais en réel (mais de manière simplifiée sur BM).

J'aurais pu sortir et parier sur une AK à prix massacré d'ici 12 mois... mais c'est un jeu dangereux si on croit comme moi à la valeur ==> l'AK pourrait bien se faire à un prix raisonnable et avec DS.. ou sans DS via un placement privé aux US ou ailleurs... ou donner lieu à un partenariat avec un leader aux poches pleines... avec une fois les caisses pleines un violent rebond à l …

Tréso nette amha entre 1 et 3.5 M€ fin 2015... je considère bien évidemment les ratios sur bénéfices passés et futurs pour faire mes choix... mais je n'avais pas l'intention de poster une analyse complète de la valeur .. juste quelques lignes pour faire le point et signaler que j'avais allégé vendredi avant la publi ma ligne ITL qui était tout de même devenue ma seconde plus grosse ligne après Innate Pharma...

L'avantage des ratios sur CA c'est qu'ils sont moins volatiles et plus faciles à anticiper avec précision tout en donnant un signal amha pertinent sur la sur/sous-valorisation dans des situations du genre d'ITL.

ITL peut sans doute être une cible pour un acteur de taille moyenne du même sous-secteur et qui voudrait grossir (nombreux candidats comme SX, OSI, ASY et plein d'autres y compris non-cotés) ==> si la hausse s'accélère dans de gros volumes cette semaine (ou une autre) ce pourrait être le signe que quelque chose se met en place... mais une OPA à terme n'est pas l'attra …

[quote=nakama]la hausse devrait logiquement s'amplifier ces prochains mois dans la perspective des chiffres du S1 avec une rentabilité en hausse faisant ressortir des ratios VE/CA et VE/RN toujours aussi attractifs en dépit de la jolie hausse de 2014 (comparer avec les autres SSIIs cotées et me signaler celles qui seraient moins chères)[/quote]
Pour se poursuivre elle s'est poursuivie la hausse d'It Link==> +90% depuis ce post d'il y a tout juste 3 mois...

Et ce soir la société publie un excellent S1, légèrement au dessus de mes attentes à +20.2% de croissance dont 17.8% de croissance interne.... perspectives favorables pour la rentabilité et le S2... bilan ultra-sain... et toujours des ratios VE/CA parmi les plus attractifs du secteur alors que le cours a pris +57% en 2014 puis presque doublé sur 2015 ==> par prudence j'ai sensiblement allégé la taille de ma ligne ce jour en réel et sur BM mais la valeur reste fondamentalement bon marché comparativement à la plupart des SSIIs cotés …

[quote=IKANOA]1°) Quasi arret du developpement de la technologie LAURIAD. Le grant pour étudier la vaccination par ce procédé, sera consommé. Un point c'est tout. Mme GRECIET n'entends pas ajouter 1€ pour developper ce projet.[/quote]
C'est cohérent avec le recentrage sur l'oncologie et les médicaments à forts potentiels.

[quote=IKANOA]Resultats sur LIVATAG: amélioration de l'esperance de vie, qui relève de l'infinitesimale ( si j'ai bien compris )[/quote]
Pas du tout d'accord, voir résultats des études terminées...
Surtout, puisque tu étais à l'AG, tu aurais du en profiter pour questionner le management lors de l'AG, ou juste après, et pas rester avec des doutes sur ce point essentiel.

[quote=IKANOA]4°) Sur la Direction
Selon LANGLOIS, à l'AG: On aurait pu fusionner sans le cash de FDM. C'était juste , mais on passait.
Selon GRECIET, à la même AG: Non , c'était impossible
Comprenne qui pourra[/quote]
La comm n'est pas leur point fort, c'est vrai... et c'est un problème sur cette va …

Une biotech française de plus au Nasdaq ==> Erytech annonce ce soir "envisager une introduction au Nasdaq".

Aucun détail pour le moment (prix, calendrier, montants levés...)

N.

[quote=max02]Et oui , si ERYP tape juste également sur les tumeurs solides , en effet le potentiel est immense![/quote]
On s'en approche, lire la news de ce soir concenrnant la phase 2 dans le très difficile cancer du pancréas: https://www.euronext.com/fr/content/erytech-annonce-un-avis-positif-du-dsmb-dans-son-%C3%A9tude-de-phase%C2%A0ii-dans-le-cancer-du-pancr%C3%A9

EXTRAITS:

* Des experts indépendants (DSMB) recommandent la poursuite du recrutement de l’étude de phase II dans le cancer du pancréas après évaluation de la tolérance des 24 premiers patients traités

* Notre précédente étude de phase I dans le cancer du pancréas avec ERY-ASP en monothérapie avait déjà suggéré un profil de tolérance favorable du candidat-médicament. Nous sommes heureux de constater que ce DSMB n’a soulevé aucun problème de tolérance entre ERY-ASP et le traitement de référence actuel. Si le profil de tolérance pouvait être confirmé et des signes d’efficacité observés dans les résultat …