Simulation de bourse

Europlasma oeuvre traditionnellement depuis 1992 dans la gestion des déchets ultimes, type REFIOM ou amiante, quelle traite par gazéïfication/combustion et vitrification. Parallèlement, la société est en train d'étendre sa technologie de torche au plasma à la valorisation des déchets banaux, et notamment production d'énergie à partir de biomasse. Elle intervient tant en France qu'à l'étranger (Canada, GB, Japon), soit sous forme de JV, partenariats, soit par vente de licences,...

Auparavant déficitaire, la société a retrouvé l'équilibre en 2007, et vient d'annoncer une hausse de 20% de son chiffre d'affaires pour 2008, à 33 MEUR. Ce chiffre est en phase avec les attentes de l'analyste Atoutcapital Equities, qui tablait pour ce niveau de CA d'un résultat de 0,08 eur par action. L'analyse, datée de fin 2007, est dispo sur le site

[url]http://www.actusnews.com/documents/ACTUS-0-1698-flash-Atout-Capital-Europlasma_1207.pdf[/url]


A noter que la valorisation de la société est très infé …

Bonjour,

Je ne la connaissais pas, mais ai regardé suite à ton post. Franchement, elle ne m'inspire que modérément.

Le marché : - produits de santé bucco-dentaires, dont une partie en soins adjuvants en oncologie
- produits dermato, dont anti-acnéïques, anti-psoriasis, produits de blanchiment(ça existe encore?) , et dans le pipe, produits "anti-age"

Le modèle : achat de droits sur produits en phase avancée de développement (II ou III) ou achats de brevets. Commercialisation en direct, notamment sur France, Italie, Espagne, ou via une sous-traitance, plutôt pour UK, avec dans ce cas rémunération sous forme de royalties et redevance.

Pour la première fois les résultats ont été positifs cette année (4,5 MEUR) pour une capitalisation de 24 MEUR. Toutefois, cette performance est à attribuer majoritairement à des gains de change (suite dévaluation de la GBP) et au gain d'un procès avec l'Etat français pour 1 ME suite à un conflit d'interprétation sur TVA lors d'une an …

Je reviens rapidement sur mon message posté plus haut :

- Pour les produits Device, j'avais appréhendé leurs caractéristiques techniques en me basant sur une utilisation permettant la mobilité, et notamment dans le cadre de l'utilisation courante de clés en entreprise et à domicile (cas des cadres qui travaillent le soit et le WE). Or Mobile Gov vise une commercialisation axée sur une mobilité sur du matériel en usage uniquement entreprise ----> cela est du coup complètement cohérent.

- Concernant Saws, un point crucial sera franchi dès que Mobile Gov aura obtenu l'habilitation Critères Communs. Le processus peut prendre un an au total, et la démarche aurait déjà été initiée il y a plusieurs mois, probablement août 2008 . (Le dossier n'est pas indiqué comme étant "en cours d'étude" sur le site de la DCSSI cela signifie que soit il a été refusé, soit, plus probablement, il n'est pas encore déposé, ce qui serait assez logique compte-tenu du délai moyen de constitution).

Mon portef …

Bonjour Nakama,

Puisque tu insistes....(mais promets-moi de ne pas m'agresser s_sick si tu ne partages pas mon opinion), voici quelques pistes qui ne peuvent être qu'une amorce de réflexion.

1. Sur les produits : sur la base des seules informations disponibles sur le site (mais je n'ai pas demandé à tester, et pas eu non plus accès aux fonctionnalités et contraintes détaillées), les trois me paraissent interessants, dont Device identificator Pro très prometteur. Les bémols m'apparaissent plutôt de nature organisationnelle (toutes les sociétés soucieuses de sécurisation de leurs données ne trouveront pas forcément une réponse à leurs besoins) et en termes de coût de mise en oeuvre.

1.1. SAWS : pour les entreprises ayant déjà une politique d'identification forte : frein psychologique a minima. Nécessité de prouver que le produit sera aussi efficace que des clés n-bits. A priori, ne seraient concernés qu'une fois que la techno aura fait ses preuves. A contrario, pourrait favoris …

Ai commencé à regarder ZETA de plus près suite aux recos de (des noms! des noms!;)).

Quelques infos en vrac, reprises de leur site, et notamment d'un article déjà ancien du 19 décembre 2008 :
[url]http://www.zetabiotech.com/Zeta-Biotech-un-savoir-faire.html[/url]

- AK prévue, besoin de financements complémentaires, (en ligne avec leur BP initial). Le montant n'est pas communiqué.
- Prix de vente de l'Ultra Pag revu à la hausse (340 E le pack de 10 contre initialement 119 selon MLEFI, et 135 sur le comparatif avec Bio Rad)
- Retard par rapport au BP, objectif de CA de 4,5 MEUR en 2011 versus 34 selon MLEFI.
- Négociations d'accords commerciaux (avec ...Bio Rad) en cours ; implantation d'un bureau de vente à Boston dans une nurserie d'entreprise
- Le société a démarré sa production industrielle (200 lots par jour), mais semble encore chercher le meilleur vecteur de commercialisation. Une montée en charge jusqu'à 1.000 ou plus est prévue dès que les débouchés seront confirmés. En parral …

---> Vinosoft : Pourquoi "dénigrer"? Il s'agit juste de faits. Oui, la boîte enchaine les contrats, oui, elle des points positifs, et je l'ai déjà souligné dans ms précédents posts. Mais non, sa trésorerie n'est pas aussi pléthorique que beaucoup le croient. L'intérêt de ce forum, ce n'est pas de faire des procès d'intention, pas non plus de hurler avec les loups ou de se joindre aux choeurs de louange, c'est de discuter sur l'analyse que chacun peut faire, pour enrichir sa réflexion, et si besoin, celles des lecteurs qui se posent des questions légitimes.

En ce qui me concerne l'exercice a d'ailleurs été assez sain, puisque en creusant une question de Nakama sur la composition de la trésorerie, je me suis rendu compte que SX pratique une comptabilisation de CA qui m'a toujours laissé dubitative, ce que je n'avais pas vu en première approche.

En conclusion : on peut avoir des analyses différentes des autres, sans que cela n'enlève rien au respect qu'on leur porte, ni sans qu'on …

===> Nakama Analyse farfelue? Ah bon....

Effectivement, je regardais les données de Communications et systèmes, mais je pense qu'on parle de la même.

Je ne conteste pas que CS ait beaucoup de points positifs, et notamment :

-son news flow en termes de contrats annoncés sur fin 2008 et début 2009. Impressionnant.
- son sous-secteur d'activité (systèmes "critiques") qui a des chances de subir moins de régressions que l'informatique "classique".
- une valorisation très décotée par rapport aux fonds propres.
- la valeur pour un repreneur éventuel du poste "impôts".

Par ailleurs, il y a peut-être un pb de vocabulaire : par "staffing", je parle aussi bien de la régie que du forfait, [quote]ie activité uniquement lors de la signature de contrats pour des projets identifiés.[/quote]
Certes le forfait permet plus de souplesse. Mais il n'en reste pas mois que CS annonce un taux d'intercontrat (ou de personnel non facturable pour ceux qui préfèrent le terme) de 19%. Cf
http://www.c-s.fr …

Bingo!

Voici les résultats 2008 :

M€ 2008 (1) 2007
Chiffre d’affaires consolidé 205,7 179,0
Résultat opérationnel courant 37,0 29,3
Résultat net 21,3 18,9
Résultat net part du groupe 21,0 18,5

I ANALYSES
Augmentation du résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel courant annuel a augmenté en un an de 26 % et ce malgré la chute de la GBP vs l’Euro de 16 %.
A taux de change constant, la progression du résultat opérationnel courant ressort à plus de 40 % comparée aux 25 % initialement budgétés.
Marge opérationnelle courante
La marge opérationnelle courante de l’année est de 18 %.
En 2007, cette marge opérationnelle courante était de 16,37 % et le budget 2008 prévoyait 17 %.
Croissance organique
Cette croissance est de 13,44 % à taux de change constant.
Backlog
Le backlog se monte à 20,9 mois du chiffre d’affaires budgété sur 2009.

II PERSPEC …

1. Puisque tu as l'air de préférer l'AT à l'AF : ABC Bourse. Pas de benchmark, ni de portefeuille de référence, mais une MAJ automatique tous les soirs qui crache des conseils "AT" (cf "Fiche" et "Tendance", qui peuvent quelquefois diverger) et une synthèse des recos et alertes sur les tendances les plus marquées.

2. "Skyisthelimit" : une sélection de valeurs dites "pépites", généralement introduites au ML en IPO par MLEFI. Amha, idéal pour éviter les erreurs grossières. Le portefeuille de référence n'a pas été mis à jour depuis des mois, et affiche donc de très bons résultats. Indispensable quand même pour se forger un minimum de culture sur le secteur.http://www.boursematch.com/forum/img/smilies/wink.png

Suite à une question très pertinente d'un intervenant sur un autre forum connu, concernant les impacts de l'évolution du taux de change EUR/Livre sterling, je revois mes prévisions de résultats 2008 à la baisse, par rapport au dernier post, en me basant sur les hypothèses les plus pessimistes possibles. Soit environ 20 à 23 MEUR de résultat net, versus 18 MEUR en 2007, et versus 25 à 26 personnellement espérés en avril 2008. Parallèlement, à périmètre inchangé, stagnation des capitaux propres avant prise en compte des distributions de dividendes effectuées en 2008.

Rappel de quelques chiffres clés :

CA 2007 = 170 MEUR. CA 2008 estimé en début d'année par SWP, à taux de change constant = 232 MEUR. Selon dernières publications SWP = 238 MEUR, toujours à taux de change constant.
Résultat 2007 = 18 M€.

Capitaux propres à fin 007, avant distribution = 149 MEUR, compte-tenu d'un écart de conversion négatif de 11 MEUR.

Part du chiffres d'affaires en GBP : environ 50%; dont la quasi-tot …

Une perte de 2 milliards d'euros au T3 2008, des risques de pertes de 17 milliards d'USD sur sa filiale FSA, un problème récurrent de liquidités, de l'argent prêté par les Etats à un coût tel que Dexia n'est plus compétitive et a quasiment cessé ses activités de prêt, un abandon d'une bonne partie des activités de marché..... a priori cela risque d'être dur de remonter la pente;

et pourtant.....

en dehors de deux petits malins qui sont en vad (interdite???) sur l'action, on note encore beaucoup de membres BM investis sur la valeur. Question : pourquoi restez-vous dessus? Foi en votre bonne étoile? Mal au coeur de prendre des MV? Espoir que la banque postale ou le CFF renfloue Dexia en payant DCL au prix fort? Ou encore?

Ok, merci pour cet avis. Mais le point qui m'interpelle : pourquoi parlez-vous de rachats (revente?) possibles de la part de fonds? Selon la dernière communication faite en AG, il n'y avait plus aucun fonds identifiés dans l'actionnariat (sauf à ce qu'ils soient recouverts sous le terme de 'flottant").

Ceci étant, les échanges du jour sembleraient vous donner raison (20 fois le volume moyen échangé).

Au fait, pourquoi cette sortie de swp?