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#26 12-01-16 22:33:28

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

DBV est beaucoup mieux valorisé qu'IPH car ils ont coté aux Nasdaq.
Il me semble avoir lu que 80% du capital de DBV était actuellement détenu par des investisseurs Américains.
Cela illustre bien l'écart de valorisation entre les biotech cotées en Europe ou aux US.
Par exemple, on voit ça qu'Erytech a bien rebaissé depusi qu'elle a repoussé son IPO aux US.

Pour en revenir à IPH, ont-ils communiqués des projets d'IPO aux US afin de réduire leur décôte ?
Est-ce qu'ils attendent de prochains milestones et une meilleure valorisation de la société ?

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#27 13-01-16 10:21:06

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

==> Oliv21: AMHA l'écart de CB s'explique aussi par d'autres facteurs essentiels:
* marché de l'allergie de taille importante (sans être aussi vaste que les cancers)
* concurrence quasi-inexistante sur les cibles visées par DBV
* sécurité/efficacité des patchs convaincante
* fonds nécessaires déjà levés donc peu de dilution à venir
==> tous les voyants sont aux vert sur DBV, et ça plait beaucoup en général... mais du coup la CB reflète la qualité et le potentiel haussier est moindre que sur d'autres valeurs (d'où la vente de ma ligne DBV au fil de la hausse du titre sur 2014-2015 ==> rappel : on était sous les 8 euros au plus bas sur DBV... quand certains voyants étaient orange et la valeur pas encore trop connue;) ... à comparer aux 60€ actuels... et au 83€ au plus haut de 2015)

Pour le Nasdaq DBV avait besoin de beaucoup de fonds et a l'appui très net de la FDA donc c'était très logique d'y lever les fonds voulus... IPH grace à ces derniers deals a récupéré autant de cash que DBV sans émettre d'actions (c'est autrement plus impressionant surtout qu'il y a des milestones considérables à suivre)... et n'a aucun besoin de lever des fonds... ils ont déjà pas mal d'actionnaires US au capital... et sont en fait déjà cotées de manière annexe au Nasdaq... une cotation à part entière (couteuse) peut sans doute attendre encore quelques semestres...

N.

Dernière modification par nakama (13-01-16 10:53:11)

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#28 09-11-16 23:45:49

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Bonjour Nakama,

Que pensez vous des derniers développement de la société sur ses deux programmes Lirumab et IPH4102 ?
Les annonces ont guère eu d'impact sur la société. Le cours d'Innate s'est plutot bien comporté depuis le début d'année si l'on le compare au reste du secteur biotech.

Quelles sont aujourd'hui vos préférences dans le secteur biotech ?
- Onxeo a été plombée par une récente AK mais son pipe de médicament avance sans accros (Livatag, Asidna ...)
- Valneva a échoué sur son programme Pseudomonas mais semble avoir atteint l'équilibre financier.
- Nicox est retombé suite aux avis en suspens de la FDA sur ces 2 programmes latanoprostène bunod et AC-170.
- La valorisation de cellectics s'est dégonflée sans que j'ai noté de raison particulière
- Celyad a été massacrée suite à son echec en phase III de son programme C-Cure. Pensez vous que ce programme soit définitivement mort ? Quid de son nouveau programme NKG2D CAR T-cell ?
- MKEA s'est envolée sur spéculation. La société annonce de bonnes nouvelles aux US (recommendation des specialiste, relèvement du taux de remboursement) mais ceci n'a pas encore d'effet sur la dynamique commerciale
- Erytech a souffert des retards sur son programme graspa.
- Genomic Vision va émettre des actions convertibles pour se financer. Pas d'avancée notable sur ses programme de recherche.

Personnellement, je privilégierais Onxeo, Valneva et Nicox. Et vous ?

Pensez vous renforcer le secteur biotech suite à l'échec d'Hilary Clinton à la présidence US ? Les pharmas et biotech US ont entamé un rebond ce jour. Les biotechs européennes devraient suivre ...

Merci,

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#29 10-11-16 10:55:13

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

==> Oliv21:

Etant donné mon suivi (quotidien) du secteur, mes positions sur BM reflètent assez près mes convictions à tout instant ==> IPH donc loin devant (tout va pour le mieux même si je ne commente pas chaque news)... puis VLA, CEREN, ALONC, ONXEO... puis ERYP, GV... voir aussi les valeurs que j'ai renforcé au fil de la baisse... et celles que je pourrais alléger au fil du rebond... l'important étant la taille de chaque ligne qui doit peu au hasard smile

A part ces sept là, je suis neutre sur ALCLS et GFT après leur chute alors que j'étais négatif quand elles valaient 3 fois plus cher que maintenant... ce jour j'observe qu'Innate est désormais la 2e biotech à Paris juste devant Genfit et Cellectis... ce qui me parait tout à fait logique ==> c’était sa 4-ème place loin derrière Cellectis et Genfit qui me semblait une anomalie il y a 1 an... voir mes posts de l'époque contre le buzz qui mettait en avant Genfit, Cellectis et Nano (je remarque que Nano est devenue discrète alors que les dirigeants de Genfit cherchent sans cesse la lumière ce qui est normal avant une AK mais généralement pas bon signe quand c'est excessif... comparer en termes de Buzz Cellectis et Genfit avec DBV qui est pourtant passée en quelques années de 100 million de CB à 1.7 milliard avec quasiment aucun buzz, et d'ailleurs tu ne la mentionnes même pas alors qu'elle vaut 3 fois Genfit et pourrait devenir un leader mondial de l'allergie, secteur porteur si il en est) wink

Je suis neutre également sur COX et Celyad (sorti de la valeur de mon portif réel)... suite au fort repli du secteur depuis un an, il y a désormais peu de biotechs sur lesquels je suis négatif mais il reste TNG, Poxel, alQGC, Sensorion... toutes les autres je suis neutre ou légèrement positif... du coup j'ai en effet un peu augmenté la part biotech dans mon portif ces derniers mois... mais rien à voir avec la victoire de Trump... juste avec mon sentiment que le recul du secteur était très excessif.

MKEA est ma valeur préférée du secteur medtech ==> pas le même business model que les biotechs, je price pas pareil...

N.

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#30 12-11-16 18:10:36

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

12 Novembre 2016
Sur 29 patients évaluables, le taux de réponse objective (ORR[1]) est de 24%. Ce taux augmente dans les tumeurs inflammatoires (exprimant PD-L1) avec un taux de réponse objective (ORR) de 41% chez des patients dont l’expression de PD-L1 est supérieure ou égale à 1% ;
Le profil de tolérance de la combinaison est globalement similaire à celui de nivolumab en monothérapie ;
La présentation de ces premières données d’activité clinique de la combinaison d’un anti-KIR et d’un anti-PD-1 inclut des résultats détaillés pour différents sous-ensembles de biomarqueurs.
Bristol-Myers Squibb (NYSE : BMY) et Innate Pharma (Euronext Paris : FR0010331421 – IPH) annoncent aujourd’hui une analyse d'efficacité intermédiaire d’une étude de Phase I/II portant sur la combinaison de lirilumab et nivolumab testée sur une cohorte de patients atteints d’un cancer épidermoïde de la tête et du cou (CETC) avancé et résistant aux sels de platine, dont des analyses préliminaires sur la réponse des patients selon leur niveau d’expression du biomarqueur PD-L1. Sur 29 patients atteints d’un CETC évaluables, le taux de réponse objective (ORR), un critère secondaire de l’étude mesuré par les critères RECIST[2] est de 24% (7 patients). 17% des patients évaluables (5 patients) ont montré des réponses profondes, avec une réduction de la charge tumorale de plus de 80%. Des signaux préliminaires d’un bénéfice clinique amélioré ont été observés dans les tumeurs PD-L1 positives, avec un taux de réponse objective (ORR) de 41% (7/17) chez des patients dont l’expression de PD-L1 est supérieure ou égale à 1%.

Lirilumab est dirigé contre les récepteurs inhibiteurs de type immunoglobuline (KIRs) exprimés principalement sur les cellules tueuses « Natural Killers » (NK), qui appartiennent au système immunitaire inné, tandis que nivolumab bloque la fonction inhibitrice du récepteur PD-1 sur les lymphocytes T. Ces données sont les premières à rapporter une efficacité potentielle d'un anticorps anti-KIR administré en combinaison avec une thérapie anti-PD-1 et ont été présentées le 12 novembre à 11h15 EST (17h15 CET) dans le cadre d’une présentation orale « late-breaking » (abstract 456) lors de la 31ème conférence annuelle de la SITC[3] à National Harbor, Maryland, USA. L'efficacité et les analyses préliminaires sur les biomarqueurs de réponse des patients selon différents sous-ensembles de biomarqueurs ont été présentées.

Le profil de tolérance de la combinaison de lirilumab avec nivolumab est globalement similaire à celui observé avec nivolumab en monothérapie. Le taux global d’effets indésirables liés au traitement (TRAEs) est de 72% (114/159) et le taux d’effets indésirables de grade 3-4 liés au traitement est de 15% (24/159). Les interruptions de traitement liées aux effets indésirables se sont élevées à 8% (12/159). Ces données de tolérance ont déjà été présentées au congrès de l’ESMO[4] 2016.

            « Ces résultats intermédiaires d'efficacité indiquent que le ciblage concomitant des voies KIR et PD-1, respectivement par lirilumab et nivolumab, peut permettre d’obtenir une activité clinique augmentée, particulièrement dans les tumeurs exprimant PD-L1, avec des réponses profondes et durables chez certains patients », a déclaré Rom Leidner, oncologue, au Earle A. Chiles Research Institute, Providence Cancer Center, et premier auteur de cette étude. « Nous sommes impatients de poursuivre l’étude de cette nouvelle combinaison thérapeutique chez des patients souffrant d’un cancer épidermoïde de la tête et du cou avancé et résistant aux sels de platine, qui est le septième cancer le plus fréquent dans le monde. »

            « Les signaux préliminaires d'une activité anti-tumorale que nous avons observés pour la combinaison de lirilumab avec nivolumab chez des patients atteints d’un cancer de la tête et du cou se comparent favorablement aux données précédemment présentées pour nivolumab en monothérapie dans une population similaire de patients. L’amélioration du bénéfice clinique que nous percevons est encourageante, particulièrement dans les tumeurs inflammatoires définies par une augmentation de l’expression de PD-L1, » commente Tim Reilly, Directeur Early Oncology Development chez Bristol-Myers Squibb. « Ce que nous avons appris sur les mécanismes d'action complémentaires de ces anticorps et par l’analyse des sous-ensembles de biomarqueurs sera pris en compte pour maximiser le bénéfice clinique potentiel de lirilumab et nivolumab dans différents types de tumeurs. Nous sommes enthousiastes quant à l’élargissement de l’étude de nivolumab en combinaison avec des voies complémentaires d’activation du système immunitaire. »

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#31 13-11-16 00:33:16

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

C'est excellent... pour les détails lire: http://innate-pharma.com/sites/default/ … y_oral.pdf

Page 13, il est indiqué que le taux de survie à 12 mois passe de 36% pour la monothérapie BMS... à 60% avec le produit d'Innate... et ce sur la totalité des malades testés... donc sur ceux qui répondent le mieux au traitement (identifiés par ailleurs) le taux de survie doit être proche des 75% ce qui est formidable pour ce type de cancer à ce stade... voir aussi page 11 les images d'une régression à 100% de la tumeur en quelques mois.

BMS tient là un potentiel blockbuster (marchés visés par BMS sur les indications envisagés jusqu'ici de l'ordre de 7 milliards de $ avec à la clé pour Innate encore 430 M$ de milestones plus des royalties > 10%).

La CB actuelle de 700 M€ me semble plus que jamais extraordinairement basse pour une biotech avec un pipe aussi riche et aussi avancé... validé par trois deals majeurs (celui avec BMS n'étant même pas le plus important des trois)... et plus de 200M€ de cash en caisse. 

Sur la base des ratios pratiqués aux US elle devrait plutôt valoir 2-3 milliards d'euros à ce stade amha... et possiblement 4 à 8 milliards dans le cadre d'une OPA.

Innate est ce jour ma plus grosse ligne du secteur, je prévois néanmoins d'alléger ma position très progressivement si la ligne devait approcher les 15% de mon portefeuille ==> quelque soit la force de ma conviction 15% sur une ligne est pour moi un seuil à ne jamais dépasser, et surtout pas avec une biotech.

N.

Dernière modification par nakama (13-11-16 00:52:44)

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#32 06-02-17 09:38:03

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Annonce ce matin de l'échec de la phase 2 du lirilumab en monothérapie dans l'indication LAM ==> https://www.euronext.com/fr/cpr/innate- … de-effikir

Dommage bien sur mais profil de sécurité confirmé donc pas de remise en cause des autres indications à ce stade.

Recul violent de l'action ce matin (-24% à l'ouverture) ==> logique bien sur mais AMHA excessif vu qu'il ne s'agit que d'une phase 2 pour l'un des 3 candidats médicaments les plus importants du pipe, et pas le plus important.... et par ailleurs une indication qui ne représente qu'une petite fraction des marchés ciblés par lirilumab.

La boite conserve un pipe riche, 2 deals majeurs et une tréso nette supérieure à 200 M€... je suis acheteur au cours actuel et sur repli.

N.

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#33 07-02-17 18:43:40

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Votre lettre Innate en actions
#53 | Février 2017
Bonjour

Toute notre équipe est heureuse de vous retrouver pour ce nouveau numéro de votre lettre Innate en actions.

Dans ce numéro, nous commentons essentiellement les principaux résultats de l’essai EffiKIR, publiés hier. Bien que le critère primaire d’efficacité n’ait pas été atteint, le programme de développement de lirilumab continue en combinaison dans de multiples indications.

Nous revenons ensuite sur les dernières annonces de procédures d’enregistrement des anti-PD-1/PD-L1, relativement nombreuses ce dernier mois.

Vous retrouverez comme chaque mois en fin de lettre la synthèse boursière et le calendrier financier 2017.

En vous remerciant de votre fidélité, nous vous souhaitons une bonne lecture.
L’équipe Innate en Actions

À LA UNE : PRINCIPAUX RÉSULTATS DE L'ÉTUDE EFFIKIR
> 6 février : Innate Pharma a annoncé les résultats principaux d'EffiKIR, une étude de Phase II randomisée contre placebo testant l’efficacité de lirilumab en monothérapie en traitement de maintenance chez des patients âgés atteints de leucémie aigüe myéloïde (LAM) en première rémission complète. Cet essai était mené par Innate Pharma dans le cadre de l’accord de licence de lirilumab avec Bristol-Myers Squibb (BMS).

L’objectif de l’étude était de tester l’efficacité de lirilumab pour retarder et idéalement éviter la rechute chez des patients âgés qui ne sont pas éligibles à une greffe de moelle osseuse. La greffe de moelle osseuse « saine », issue d’un donneur, est le traitement de référence après une chimiothérapie mais sa mise en œuvre est très lourde et rarement recommandée chez les patients âgés.

Bien que les données confirment le profil de tolérance de lirilumab en monothérapie, l’étude n’a pas atteint le critère primaire d’efficacité : la survie sans leucémie. D’un point de vue statistique, il n’y a pas eu de différence significative rapportée pour aucun des deux bras actifs de lirilumab (0,1mg/kg tous les 3 mois ou 1mg/kg tous les mois) contre placebo.

Rappelons qu’un des deux bras actifs de l’essai avait été arrêté en mars 2015 sur recommandation du DSMB, le comité de revue des données et de la tolérance (Data and Safety Monitoring Board). Comme l’essai était conduit en aveugle, c'est lors de l'analyse finale de l'étude que nous avons appris qu’il s’agissait du bras à la dose de 1mg/kg administrée tous les mois.
Voir le communiqué

Pierre Dodion, Directeur Médical d’Innate Pharma
« Même si nous savions que le traitement de maintenance dans la LAM chez des patients âgés était un défi important, les données de l’étude EffiKIR sont décevantes pour les patients en fort besoin médical, les investigateurs de l’étude et pour Innate Pharma.

Néanmoins, cet essai multicentrique, qui a eu lieu avec le soutien des groupes coopérateurs de l’ALFA et du GOELAMS*, nous a apporté des renseignements précieux sur la tolérance et l’activité de lirilumab. Des analyses complémentaires sont en cours afin d’appréhender les données de l’étude dans leur ensemble.

Le développement de lirilumab en monothérapie ne sera vraisemblablement pas prolongé dans cette indication ; toutefois, lirilumab reste un candidat-médicament prometteur. Nous avons déjà vu des signaux préliminaires d’efficacité encourageants en combinaison avec nivolumab, chez des patients présentant un cancer épidermoïde de la tête et du cou. Ces résultats ont été présentés lors de la conférence SITC en novembre 2016.

Le développement clinique est rarement sans obstacle et l’échec d’un essai n’est pas l’échec d’un candidat-médicament. De nombreux médicaments commercialisés aujourd’hui ont fait face à des déconvenues lors du développement clinique. Notre confiance dans le potentiel de lirilumab est intacte et son programme de développement se poursuit dans de multiples indications, avec 6 essais en combinaison avec d’autres agents thérapeutiques. Nous attendons désormais les prochaines données ainsi que les avancées du programme clinique courant 2017.»


* ALFA : Acute Leukemia French Association. GOELAMS : Groupe Ouest-Est des Leucémies Aiguës et Maladies du Sang

ACTUALITÉ MARCHÉ : LES INHIBITEURS DE POINTS DE CONTRÔLE IMMUNITAIRE VERS LES TRAITEMENTS DE PREMIÈRE LIGNE
Les anti-PD-1/PD-L1 couvrent aujourd’hui une large variété d’indications de cancers (tête et cou, poumon, vessie, rein, mélanome), mais les traitements approuvés en première ligne concernent majoritairement le mélanome, la première indication approuvée en 2011 par la Food and Drug Administration (FDA).

Depuis quelques mois, ces traitements d’immunothérapies progressent et sont de plus en plus souvent recommandés en première intention :

C’est le cas de Keytruda® (pembrolizumab), l’anti-PD-1 de Merck & Co. (MSD), qui a été approuvé fin janvier en Europe en 1ère ligne de traitement du cancer du poumon non à petites cellules dont les tumeurs expriment fortement PD-L1 (31 janvier 2017). Keytruda® avait déjà obtenu l’approbation dans la même indication aux États-Unis en octobre 2016.
Une procédure de revue prioritaire auprès de la FDA aux États-Unis a été obtenue pour Keytruda® en combinaison avec une chimiothérapie en 1ère ligne de traitement du cancer du poumon non à petites cellules (10 janvier 2017). C’est également le cas pour Tecentriq® (atezolizumab) de Roche, en 1ère ligne de traitement du cancer de la vessie (9 janvier 2017).
Même si elle ne concerne encore que quelques indications, cette tendance souligne le potentiel thérapeutique des traitements par immunothérapie qui offrent de nouvelles options à un nombre grandissant de patients.

Parmi les autres actualités concernant les anti-PD-1/PD-L1 :

Bristol-Myers Squibb a annoncé qu’Opdivo® (nivolumab) a été approuvé aux États-Unis dans le cancer de la vessie en 2ème ligne de traitement après une chimiothérapie (2 février 2017).
Merck & Co. a également annoncé avoir obtenu deux procédures de revue prioritaire auprès de la FDA pour Keytruda® en 1ère et 2ème ligne de traitement du cancer de la vessie.
Dans le même temps, BMS a annoncé que la stratégie réglementaire de la combinaison Opdivo®-Yervoy® dans le cancer du poumon en 1ère ligne ne serait pas accélérée, une déception importante pour le marché.

Les combinaisons concentrent les plus grandes attentes et tous les yeux sont tournés vers les stratégies les plus avancées, les combinaisons d'immuno-oncologie IO/IO (anti-CTLA4/anti-PD-1 ou PD-L1) pour Bristol-Myers Squibb et AstraZeneca d’un côté, et IO/chimiothérapie pour Merck et Roche de l’autre. La compétition fait rage, notamment pour la 1ère ligne du cancer du poumon.


SYNTHÈSE BOURSIÈRE
Le début d’année est perturbé pour le titre Innate Pharma qui a atteint son plus haut niveau sur 12 mois à 15,83€ le 9 janvier mais termine le mois en recul de 10,8%.

Les indices de référence ont évolué globalement de la même manière – début de mois en hausse puis retournement de tendance – bien qu’avec des amplitudes plus faibles : l’indice Next Biotech termine le mois en recul de 3,4% et le SBF120 de 1,9%.

La situation est bien différente aux États-Unis, puisque le NASDAQ BIOTECH INDEX est en hausse de 5% sur le mois. Les incertitudes politiques semblent être le grand moteur des évolutions boursières sur la période, essentiellement du fait de la prise de fonction de la nouvelle administration américaine.

Bien sûr, après l’annonce des résultats décevants de l’essai EffiKIR, la réaction sur l’action Innate Pharma a été manifeste, ce qui est habituel dans notre industrie. Il est toutefois encore très tôt pour analyser la perception du marché et nous ne manquerons pas d’y revenir dans la prochaine édition de votre lettre Innate en Actions.

Sur le plan de la liquidité, les volumes moyens ont progressé ce mois-ci avec plus de 400 000 titres échangés par jour contre une moyenne de 320 000 en 2016.


DONNÉES BOURSIÈRES
Au 31 janvier 2017
Dernier cours coté 13,03 €
Capitalisation boursière 703,1 m€
Volume mensuel échangé 6 382 947
En % du capital 11,8%

Depuis le 1er janvier 2017
Cours le + haut 15,83 €
Cours le + bas 13,02 €
Variation   – 10,8%
Volume moyen quotidien 410 000

PUBLICATIONS FINANCIÈRES 2017
7 mars : résultats annuels 2016
Le Document de Référence (incluant le Rapport Financier) et le Rapport d’activité seront publiés dans le courant du 2ème trimestre.
15 mai : chiffre d'affaires du 1er trimestre 2017
23 juin : assemblée générale annuelle, à Marseille
18 sep. : résultats semestriels 2017
15 nov. : chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017
Suivez notre actualité sur les réseaux sociaux et sur Innate Live
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RENDEZ-VOUS INVESTISSEURS
Leerink Partners 6th Annual Global Healthcare Conference – New York, les 15 et 16 février 2017
Credit Suisse London One on One Global Healthcare Conference – Londres, les 28 février et 1er mars 2017
Votre contact Innate En Actions
117, Avenue de Luminy - BP 30191 13276 Marseille Cedex 09 - France - Tel: 04 30 30 30 87
E-mail : [email protected]
http://www.innate-pharma.com/ 
Vous recevez cet email en tant que membre d'Innate en Actions, le club des actionnaires d'Innate Pharma  © Innate Pharma 2016.
Conformément à l'article 34 de la loi Informatique et Liberté du 6 janvier 1978, vous disposez d'un droit d'accès, de modification, de rectification et de suppression des données vous concernant (Déclaration CNIL n°1181416).

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#34 03-06-17 09:22:16

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Importante opération annoncée cette nuit par Innate: Novo cède l’intégralité des droits de développement et de commercialisation exclusifs de l’anticorps anti-C5aR (qui devient le programme IPH5401) pour 40 M€ dont 37 M en actions et le reste en cash, plus milestones et royalties si commercialisation.

LIRE: http://www.innate-pharma.com/fr/actuali … -nordisk/s
et aussi: http://www.innate-pharma.com/sites/defa … finale.pdf


La dilution sera de 4 à 5% ce qui n'est pas grand chose vu que ce deal:
* renforce le pipe d'Innate avec un actif prometteur et cohérent avec le pipe actuel
* signale l'intérêt de Novo à monter au capital d'Innate (avec obligation de conservation 18 mois des titres reçus)
* met en lumière la société en tant qu'acteur majeur de ce domaine auprès des investisseurs internationaux

Ce qui est plus gênant est le cout de développement de cet actif sur 2018-2022 qui sera désormais supporté par Innate... mais la tréso d'Innate est très conséquente autour de 230 M€... et pourrait bien grossir encore avec les milestones restant à encaisser en cas de succès des programmes menés par BMS, Astra et Sanofi (pour un total de 1.5 Md€ ce qui doit être un record parmi les biotechs cotées à Paris)...

==> je reste d'avis qu'Innate est la biotech la plus solide à Paris si on tient compte du pipe, du cash, des deals signés, du management... d'où sa taille dans mes portifs réels et boursematch... seule DBV me semble mériter une CB supérieure à ce stade vu que son actif principal est bien parti pour être commercialisé à un horizon relativement proche et sur une indication où le besoin est important et la concurrence minime (allergie arachide).... mais à horizon 5-10 ans le pipe d'Innate a amha davantage encore de valeur que celui de DBV pourtant superbe.

N.

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#35 03-06-17 13:22:24

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Bonjour Nakama,
Malgré votre confiance en DBV, vous n'avez pas d'actions. Sans doute de bonnes raisons ?

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#36 03-06-17 18:44:42

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Lhuillier a écrit:

Bonjour Nakama,
Malgré votre confiance en DBV, vous n'avez pas d'actions. Sans doute de bonnes raisons ?

En effet, mais j'en avais accumulé une belle ligne en réel et sur boursematch courant 2013-2014  quand elle cotait 8-10€ avec une CB < 150 M€... voir tous mes posts de l'époque dans la file dédiée ==> http://www.boursematch.com/forum/viewto … 497#p28497

Sur 2014-2015 j'ai ainsi pleinement profité de l'envolée (cours multiplié par  8 en 18 mois) en cédant progressivement mes titres au fil de la hausse jusqu'à sortir complétement de la valeur en juillet 2015 comme indiqué dans la file dédiée... depuis le cours est quasi-stable, voire en léger recul :-)

Là, à plus d'1.5 Md€ de CB (de loin la plus grosse biotech à Paris) je suis persuadé que d'autres valeurs offrent un profil potentiel / risque plus attractif... je pense notamment à Innate, OSE, Onxeo et Valneva qui sont mes plus grosses positions sur le secteur ce jour... donc plus de DBV pour moi... simple question de prix... car la qualité n'est pas tout... encore faut-il qu'elle ne ne soit pas encore pleinement perçue par le marché pour que le potentiel haussier soit très important... comme sur DBV en 2013 justement ;-)

N.

Dernière modification par nakama (03-06-17 19:04:10)

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#37 15-06-17 22:41:42

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Confirmation ce matin des bons résultats (tolérance et efficacité) d'IPH4102 dans sa phase 1 en cours... important car il s'agit de l'actif d'Innate le plus avancé parmi ceux pas encore licenciés, et possiblement celui avec le plus grand potentiel commercial en cas de succès...  LIRE: https://www.euronext.com/fr/cpr/innate- … nique-prom

Innate demeure ma plus grosse position dans le secteur biotech vu ses atouts (liquidité parfaite, tréso pléthorique, pipe riche et diversifié, 3 deals signés majeurs).

N.

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#38 22-11-17 22:21:50

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Mauvaise nouvelle ce soir pour Innate et son partenaire BMS sur le Lirilumab en bi-thérapie dans l'indication cancer de la tête et du cou.  LIRE: http://www.innate-pharma.com/fr/actuali … -lirilumab

Mauvaise nouvelle à relativiser dans la mesure où
* le produit pourrait se révéler efficace dans d'autres configurations si bien sur d'autres développements ont lieu ce qui reste à confirmer
* le deal signé avec BMS est d'ampleur 2-3 fois moindre que celui signé avec Astrazeneca sur le produit suivant du pipe (Monalizumab)
* le pipe inclut également plusieurs blockbusters potentiels dont Innate a la pleine propriété à ce stade
* la tréso nette est conséquente....

Le cours devrait logiquement ouvrir en forte baisse demain ce qui accentuera le recul déjà important du cours depuis janvier ==> je prévois de renforcer en cas de fort repli mais pas massivement car le risque augmente avec cet échec sur l'un des produits les plus avancés du pipe.

N.

Dernière modification par nakama (22-11-17 23:38:14)

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#39 21-10-18 14:55:27

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Bonne nouvelle ce WE en provenance du congrès ESMO: la combinaison de monalizumab et cetuximab fait nettement mieux que cetuximab dans les cancers de la tête et du cou en rechute et/ou métastatique... indication difficile et résultat aux rendez-vous... excellent donc... autres combinaisons et indications à suivre... et milestones de 100M$ en jeu avant passage en phase 3 et succès éventuel (auquel cas Innate recevrait ~800M$ plus royalties)

LIRE: http://www.innate-pharma.com/sites/defa … _final.pdf

N.

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#40 23-10-18 08:56:00

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Confirmation de qualité des derniers résultats publiés ce week-end...magnifique deal avec Astra... envolée du cours assurée.
LIRE: http://inpublic.globenewswire.com/2018/ … 21619.html


N.

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#41 23-10-18 11:11:50

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Cette annonce semble quand même compliquée à analyser.

AstraZenca accepte de rentrer au capital à un prix 2x supérieur au cours du marché (10€ vs cours <5€) mais ceci est couplé avec des échanges de droits sur leur portefeuille.
Ne pensez-vous pas que ma prime payée par AstraZeneca soit une sorte de paiement en nature pour les droits sur  monalizumab et les options sur le reste du pipe ?
A terme, si les produits développés voient le jour, AstraZeneca pourra lever ses options et / ou acquérir Innate à bon prix.

Est-ce qu'Innate avait réellement besoin de lever des capitaux à CT ? Leur trésorerie nette était pourtant de 141M€ au 30/06/2018 ...

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#42 24-10-18 21:21:47

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

==> Oliv21 : pas tellement compliqué à analyser je trouve.. surtout quand on suit la valeur depuis des années.... c'était juste un peu stressant à lire en quelques minutes hier juste avant l'ouverture des marchés afin de renforcer dans la foulée en réel et sur boursematch alors que la ligne était déjà conséquente et le marché ultra-baisser... mais j'ai bien fait vu la hausse du cours hier après-midi et encore ce jour.

Par contre si tu trouves ça compliqué à analyser tu dois bien imaginer que c'est compliqué pour moi qui n'ai guère de temps cette année d'expliquer combien c'est une excellente opération pour Innate ==> moins de risque, virage en douceur vers une pharma intégrée en mesure de maximiser les profits sur certains produits vendus en direct, beaucoup plus de cash, pas d'autre AK et surtout pas au cours d'avant la news, notoriété boostée, validation de 10€ comme un prix attractif aux yeux d'un acteur avisé....  il faudrait détailler mais il est aussi possible de trouver des analyses ailleurs très bien faites à J+1, J+2... sauf que le vrai challenge, et le meilleur moyen de gagner des sous... c'est pas de comprendre la news 24h après sa sortie... c'est de connaitre assez bien la valeur pour pouvoir lire très vite une annonce comme celle d'hier et décider seul quoi faire lorsque le cours ne réagit pas immédiatement comme il devrait les 1-2 heures entre la news et la diffusion des premières analyses pros.

N.

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#43 25-10-18 00:39:32

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Merci du retour.
J'ai hésité à renforcer à l'annonce car le cash est devenu précieux avec le recul des marchés.
Cette annonce me rappelle l'entrée de Pfizer au capital de Cellectics en juin 2014. Cela avait été un puissant catalyseur en changeant totalement le paradigme sur la valeur.

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#44 26-10-18 12:03:32

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Nakama, vous avez bien jugé l'accord avec Pfizer.
Le PDG a également acheté des 18000 actions à 6,70€ le 24/10.
http://www.amf-france.org/technique/mul … 18DD581128

edit : GD relève son TP à 13,30€
https://investir.lesechos.fr/pea-pme/fl … 801848.php

Dernière modification par oliv21 (30-10-18 09:24:18)

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#45 01-11-18 19:38:09

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Eric Vivier revends ses titres précédemment acquis
10,9% de PV en une semaine !

http://www.amf-france.org/technique/mul … 18DD582362

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#46 03-11-18 14:47:53

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Très belle séance de vendredi
+10% avec 2,2% du capital échangé.
Il doit y avoir des fonds US qui rentrent sur la valeur.

Ca me rappelle le parcours d'Erytech au printemps 2018 quand le fond US avait pris position : cours doublé en qq jours ...

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#47 15-06-19 09:11:28

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Bonjour,

L'annonce de l'introduction au Nasdaq me laisse un peu perplexe, elle avait été promise depuis longtemps par le PDG d'innate . Elle va permettre à cette valeur d'etre assis littéralement sur un everest de cash, toutefois je m'interroge sur l'historique défavorable des introductions des biotechs francaises au Nasdaq (genfit, dbv, erytech...) et sur la dilution et l'effet pour les petits porteurs à moyen terme.
Sur les forums boursier (est ce une bonne idée de les lire ? haha) les actionnaires sont partagés entre catastrophisme et émerveillement . La vérité se trouve peut etre entre les deux et j'attendrais de voir pour renforcer .

Je suis actionnaire en réel avec un pru plus bas que son cours actuel et je suis sur la valeur pour du très (très) long terme donc je ne m’inquiète pas plus que cela , mais novice en bourse (2-3 ans) j'aimerais avoir l'avis des vieux de la vieille sur cette affaire.
Les infos manquent ou je ne sais peut être pas bien chercher, une annonce futur de la société est peut être dans les tuyaux, bref en tous les cas cette intro reste (même annoncée à l'avance )une petite énigme pour moi.

Des avis éclairés et éclairant ?

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#48 15-06-19 12:54:16

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Dans l'histoire d'Innate il y a eu un épisode qui a marqué les esprits des actionnaires de l'époque... il suffit de relire le début de cette file débutée en janvier 2012 au moment de mon entrée sur le dossier :

Novembre 2013 ==> 20 M€ levés par placement privé auprès "d’investisseurs américains de premier plan"... à quel prix ?.... 2.67€

Février 2014 ==> l'action atteint 12€ (+350% en 3 mois)... puis 18€ l'année suivante.

Donc rien à redire pour les actionnaires de 2013 (relire les posts de 2013-2014 de cette file, c'est très bien documenté) ==> le placement aux US était privé, sans décote et cela a déclenché une vague de hausse inouïe alors que la valeur stagnait autour de 2€ depuis 2008... gain de notoriété, validation de la qualité du pipe d'Innate par des experts reconnus... clairement, cela rassure et convainc davantage qu'un exposé du PDG ou des annonces cliniques pas évidente à transcrire en termes de potentiel haussier.

Sur le projet annoncé hier, je ne suis pas aussi enthousiaste qu'en 2013... même si c'est bien trop tôt pour se prononcer:
* l'entrée d'investisseurs US à vil prix fin 2013 ayant été très positive pour IPH et ses actionnaires, on ne peut pas exclure que se schéma se répète avec une cotation au Nasdaq ==> validation de la qualité d'Innate, flux acheteur durable vu la faiblesse du cours, suivi de la valeur par des analystes US en mesure de déclencher des envolées du cours en cas de nouvelles positives sur le pipe,
* mais c'est pas gagné, tout dépendra du talent du management à convaincre de la qualité du pipe d'Innate dans le contexte de 2019 (pas le même qu'en 2013)... et bien sur de faire valoir combien la CB est bradée... mais tout ça va être couteux en temps et argent ces prochains mois.

AMHA ce projet d'intro au Nasdaq accentue le niveau de risque sur IPH:
* si l'intro est un succès, l'action peut s'envoler (x3 à x5 à MT est possible comme en 2013, une CB de 1-2Md€ ne serait pas délirant post-intro vu son pipe et disons 3-400M€ de cash en caisse)... auquel cas la dilution sera largement compensée pour les actionnaires actuels
* sinon il y aura des dépenses importantes sur 2019 puis dilution sans forcément de gros rebond dans la foulée... auquel cas ce serait négatif à CT et MT ... à LT ce pourrait être tout de même positif si le cash levé est judicieusement utilisé pour accélérer le développement du pipe et financer les codéveloppements (puis co-commercialisation en Europe) prévues dans le cadre de l'accord signé avec Astra... de quoi transformer Innate en pharma très rentable à horizon 5 ans à condition que les prochaines étapes cliniques soient des succès bien sur... ce qui fait beaucoup de si smile

... pour résumer ==>Je suis d'avis d’accumuler au prix actuel ou sur repli, car je me dis qu'IPH ne lèvera pas des fonds à n'importe quelle prix vu son niveau de cash (autour de 250M€, sur ce point on n'est pas en 2013)... ou alors en lèvera peu, ce qui créera un effet de rareté post intro.  Par contre peu d’espoir d'envolée du cours à CT avec cette incertitude sur la dilution à venir... sauf si le marché anticipe une très forte demande des investisseurs au cours actuel... ce qui n'est pas impossible... se souvenir qu'Astra est entré au capital d'Innate en octobre 2018 (62 M€) au prix de 10€ par action alors que l'action cotait autour des 5 € à l’époque... comme quoi quand on a les moyens d'Astra et sa compréhension des atouts d'Innate, aucun soucis pour acheter un gros paquet d'actions à 2 fois le prix de bourse à Paris wink

N.

Dernière modification par nakama (15-06-19 14:56:25)

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#49 15-06-19 14:32:36

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

Merci pour vos post impeccables Nakama. Toujours un plaisir de vous lire. C'est vrai que l'argument qu'Astra soit rentrée à 10 euros remet les choses en perspectives favorables.

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#50 13-09-19 09:57:34

Re: A propos d'Innate Pharma (IPH)

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