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#51 15-06-17 11:41:06

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Merci pour la vidéo.
Si je ne connaissais pas la société avant l'interview, j'aurais été un peu perdu dans les explications et tout le corporate bullshit.
Un point interessant, la levée de font permettra de développer leur technologie pour le métal.

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#52 11-07-17 19:01:30

Re: A propos de Roctool (ALROC)

http://www.boursorama.com/actualites/pl … a1e70ec9b1

http://www.boursorama.com/actualites/kr … 3d95bd9c55

http://www.boursorama.com/actualites/ro … a53770f741

La seconde news me semble de loin la plus importante car c'est nouveau et potentiellement massif, les 2 autres news étant surtout des confirmations que tout avance favorablement sur les marchés français et asiatiques.

Roctool ce soir cote 8.30 ¤, soit une CB de 28 M¤ ==> c'est amha pas cher payé étant donné
* le chemin déjà accompli (présence forte sur 3 continents, passage du seuil de rentabilité l'an dernier, partenariats majeurs signés et actifs)
* plus de 6M¤ de tréso net post AK
* la croissance forte
* la techno, les brevets détenus en propre, ...

Je ne vois pas beaucoup de valeur de croissance encore bon marché et avec un bilan sain... donc j'accumule en réel et sur boursematch ;-)

N.

Dernière modification par nakama (11-07-17 19:30:21)

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#53 21-09-17 19:10:06

Re: A propos de Roctool (ALROC)

(AOF) - Roctool, spécialiste des technologies de chauffage et de refroidissement des moules, a annoncé l'adoption de sa principale technologie par le laboratoire national d'Oak Ridge (ORNL), situé dans le Tennessee, États-Unis. Le générateur double zone et la toute dernière unité de refroidissement du Groupe ont ainsi été installés à la Manufacturing Demonstration Facility (MDF), au sein de l'ORNL, à des fins de recherche fondamentale et de R&D dans l'automobile, l'aérospatial, l'aéronautique, les applications militaires, l'énergie et les produits de grande consommation.

http://www.boursorama.com/actualites/ro … a399b8c6b3

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#54 21-09-17 23:04:50

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Magnifique... et quasi unique pour une TPE française cette présence affective sur 3 continents... surtout qu'il s'agit ici d'équipements industriels... un domaine où les japonais et allemands dominent...

Concernant Oak Ridge ==> c'est pas rien aux US vu que le projet Manhattan a été mené là... que s'y trouvent rassemblés parmi les plus gros calculateurs US... et aujourd'hui c'est 40km2, 4500 personnes et plus d'un milliard de dollars de budget annuel...

N.

Dernière modification par nakama (21-09-17 23:12:42)

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#55 12-10-17 18:44:08

Re: A propos de Roctool (ALROC)

https://www.euronext.com/fr/cpr/roctool … riels-2017

Légère progression des revenus
Les revenus du groupe pour le premier semestre 2017 atteignent un nouveau record de
premier semestre à 3,2 M¤ à comparer aux 3 M¤ du premier semestre l’an dernier qui
s’inscrivaient en très forte croissance par rapport à l’exercice précédent avec un doublement
de l’activité.
Cette bonne performance traduit la solidité de l’activité du groupe dans le prolongement du
renouvellement de l’offre commerciale effectué l’an passé et comme résultante de la
nouvelle stratégie mise en ½uvre depuis deux ans. La technologie Roctool s’établit à
l’international et reflète le gain continu de nouveaux clients et de nouvelles grandes marques
qui font appel aux technologies Roctool. Il convient de noter une augmentation des services
en particulier liée à la fabrication de pièces avec les technologies Roctool pour le marché de
l’électronique et de produits de grande consommation.
En dépit de la légère hausse des revenus ce semestre, l’EBIT et l’EBITDA sont négatifs
compte tenu de l’accroissement des charges d’exploitation lié principalement aux charges de
personnel avec notamment le renfort de l’équipe commerciale et marketing prévu dans le
cadre de la stratégie initiée l’an dernier.
Mathieu Boulanger, directeur général de Roctool, commente : « Le renforcement de nos
efforts commerciaux a permis de dépasser en 2017 le record d’activité du premier
semestre 2016. Par ailleurs, ce semestre a vu nombre de réalisations porter leurs fruits tant
auprès des clients dont la satisfaction est l’une de nos priorités majeures, qu’auprès de
partenaires stratégiques. Nous devrions pouvoir constater les résultats de toutes ces
réalisations au cours du second semestre. Le déploiement de la stratégie commerciale a
généré de nombreuses applications concrètes pour les leaders de nombreux secteurs
d'activité. Nous restons focalisés sur le déploiement de nos technologies à l’international,
notamment grâce au nouveau standard de qualité pour le secteur du plastique, HDPlastics®
mais également grâce à la performance de nos technologies pour le moulage des
composites »

Situation financière solide
Suite à l’augmentation de capital limitée à 5,5 M¤ en mars dernier, la situation financière est
devenue encore plus solide avec une trésorerie à 4,6 M¤ et des capitaux propres de près de
7 M¤.

Carnet de commandes et perspectives futures
Avec un carnet de commande robuste, Roctool est tout à fait en ligne avec son plan de
développement et le management est confiant pour terminer l’année en croissance.
Faits marquants du semestre
Roctool distingué par la société Flex à l'occasion du Global Supplier Summit
(mai 2017)
Roctool a reçu le 2017 Preferred Supplier Awards, délivré à l’occasion du Global Supplier
Summit de la société américaine Flex qui se tenait le 31 mai dernier au Flex Customer
Innovation Center, au c½ur de la Silicon Valley.

Succès de l’augmentation de capital (mars 2017)
L’augmentation de capital de 5,5 M¤ en mars dernier a été un succès auprès d'investisseurs
européens. Cette augmentation de capital visait à soutenir la nouvelle stratégie du Groupe,
basée sur une présence internationale accrue, l’accélération de la recherche et de
l’innovation ainsi que les montées en puissance de la force commerciale et du marketing.
Accord stratégique de partenariat global avec KraussMaffei (juin 2017)
Roctool et KraussMaffei ont signé un accord stratégique de partenariat global, se traduisant
par un renforcement de leur collaboration à l'international dans la commercialisation de la
technologie HD PlasticsTM (plastiques de haute définition). Dans le cadre de ce partenariat,
les deux entreprises ouvriront de nouveaux marchés et développeront de nouvelles
applications autour de la technologie HD PlasticsTM qui offre de nombreuses possibilités de
conception industrielle innovante dans tous les domaines.
Collaboration active avec Plastivaloire pour la réalisation de pièces en composite
thermoplastique pour les marchés automobile et aéronautique (juillet 2017)
Plastivaloire utilise la technologie Roctool pour l'injection plastique de pièces d'aspect en
production dans l'automobile pour plusieurs grands constructeurs depuis plus de 5 ans avec
succès, comme les pièces 'grand brillant' de la Peugeot 208. L'équipementier automobile
dispose actuellement d'un parc d'une quinzaine de systèmes Roctool en production et a
récemment acquis le tout dernier système Roctool permettant de chauffer plusieurs zones
dans un moule. Il utilise également la technologie Roctool sur sa plateforme d'innovation a
Langeais (Indre-et-Loire), lancée en janvier 2011 et dédiée aux développements de
nouvelles applications.
Partenariat stratégique avec IACMI (Institute for Advanced Composites Manufacturing
Innovation, mai 2017)
Roctool est devenu le partenaire stratégique du IACMI (Institute for Advanced Composites
Manufacturing Innovation), le prestigieux Institut américain basé à Détroit (Michigan), dont
l’objectif est de soutenir la technologie composite avancée et d’accroître les investissements
et l’emploi dans la fabrication des matériaux composites sur le marché américain.
Ce partenariat stratégique vise à développer de nouvelles solutions afin d’améliorer et
d’alléger les équipements automobiles, enjeu de premier plan pour l’ensemble de cette
industrie en plein redéveloppement.

Les technologies de Roctool saluées au JEC World 2017
Roctool a présenté ses dernières innovations au JEC World 2017 de mars dernier, le salon
mondial de la filière composite, notamment la démonstration de fabrication de pièces
d’ordinateur portable en carbone avec son système unique combinant plastique et
composite. Ainsi, en 60 secondes et en une seule machine, Roctool a démontré sa capacité
à produire un capot d’ordinateur prêt à l’emploi.

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#56 12-10-17 19:20:48

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Roctool est reparti dans un phase d'investissement.
Je pense qu'ils avaient volontairement mis l'accent sur la rentabilité l'année dernière afin de pouvoir lancer une AK dans de bonnes conditions.
Sur le S1 2017, on note un doublement des revenus dus aux licences et redevance (environs 1M¤ contre 0,5M¤ au S1 2016). Ce sont des revenus issu de leur techno qui ne nécessite pas de dépenses opérationnelles.
Néanmoins, on constate une augmentation très significative des charges d'exploitation (+24% à 2,9M¤).
Ils ont donc du continuer à investir massivement en marketing et commerciaux !

A noter également des frais financier très importants (244k¤) suite à l'AK du printemps.

A suivre sur les prochains semestres pour voir si les importants efforts commerciaux portent leurs fruits.

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#57 06-11-17 18:58:25

Re: A propos de Roctool (ALROC)

https://www.euronext.com/fr/cpr/roctool … hé-chinois

Roctool renforce sa présence sur
le marché chinois
• Signature d’importants contrats et poursuite des investissements en Chine, un
marché en forte croissance
• L’Asie, continent clé pour le marché de l’électronique grand public
• Ouverture d’une filiale à Shanghai
• Croissance en accélération au second semestre 2017
Roctool (Euronext Growth – FR0010523167 – ALROC), spécialiste des technologies de
chauffage et de refroidissement des moules pour les plastiques et les composites, annonce
aujourd’hui le renforcement de la présence de Roctool sur le marché chinois avec la
signature d’importants contrats, l’ouverture d’une filiale, et un carnet de commandes
prometteur pour le second semestre.
Signature d’importants contrats et poursuite des investissements en Chine, un marché
en forte croissance
Afin de se développer dans la région chinoise, un marché à fort potentiel, Roctool investit
significativement en vue de pénétrer plus rapidement ce marché et cible aujourd’hui
notamment les grands sous-traitants de produits électroniques grand public.
Cinq nouveaux sous-traitants chinois viennent ainsi de s’équiper chacun d’un système et
plusieurs autres sont également en approche.
Par ailleurs, les deux premiers clients de Roctool dans la région intensifient leur utilisation
de la technologie Roctool pour la production de pièces plastiques et composites qui se
traduit en nouvelles commandes de systèmes Roctool.
Ouverture d’une filiale à Shanghai
Déjà présent en Asie à travers deux sites au Japon et à Taiwan, Roctool y renforce sa
présence avec l’ouverture d’une filiale en Chine, à Shanghai. Grâce à cette filiale, Roctool a
pour ambition d’accélérer la pénétration chez de nouveaux clients chinois, de supporter la
production en cours des clients existants et de renforcer la relation avec ses partenaires en
Asie.
Début 2018, cette filiale sera entièrement équipée des dernières technologies Roctool pour
l’injection plastique et la compression de matières composite. La société organisera une
grande démonstration des technologies Roctool dans son nouveau centre en Juin 2018.
Ce sera la plus grande plateforme de la société avec une ambition forte démontrer les
avantages de la technologie aux grands fabricants en Chine.
2/2
L’Asie, continent clé pour les marchés de l’automobile et de l’électronique grand public
Roctool souhaite gagner des parts de marché en Asie dans l’automobile, l’électronique
grand public, et notamment le marché des ordinateurs portables, des secteurs en pleine
expansion actuellement. Développant une offre unique à forte valeur ajoutée pour les
produits électroniques grand public tels que les composants pour ordinateurs portables et
pour les pièces automobiles nécessitant une qualité de surface et des performances
optimales, Roctool connait une augmentation des livraisons de ses systèmes.
Croissance en accélération au second semestre 2017
Les exigences de qualité des industriels pour les pièces en plastique et en composite sont
de plus en plus élevées, tant pour la rapidité des cycles que pour les technologies pointues
de moulage. Roctool permet à ses clients d’atteindre ce niveau d’exigences et d'améliorer
la qualité de leurs pièces tout en éliminant les défauts. De fait, Roctool connait une forte
augmentation des livraisons de ses systèmes au second semestre et enregistre un carnet de
commandes prometteur, la plupart de ces livraisons étant destinées aux clients américains
ainsi qu’aux fabricants asiatiques et notamment chinois, qui fabriquent pour des grandes
marques.
Mathieu Boulanger, directeur général de Roctool, commente : « Nous concentrer sur la
valeur ajoutée de notre technologie et en quantifier les avantages pour nos clients, a été
très productif. La pénétration de la chaîne d'approvisionnement des grandes marques est
longue, mais reste la meilleure façon d'assurer une relation durable avec eux et d'établir
notre technologie comme la norme pour certaines de leurs applications. Outre l’Asie, nous
installons désormais nos technologies chez de nouveaux fabricants dans le monde entier
afin qu’ils puissent offrir des pièces répondant à un niveau d’exigence de plus en plus élevé.
Nous sommes en ligne avec notre plan d’investissement et de développement. Nous
connaissons déjà une croissance en accélération pendant ce second semestre. ».

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#58 14-11-17 18:28:05

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Initiation de couverture par SwissLife

Le 14 novembre 2017

Roctool (Euronext Growth – FR0010523167 – ALROC), spécialiste des technologies de chauffage et de refroidissement des moules pour les plastiques et les composites, annonce aujourd’hui l'initiation de couverture par SwissLife avec un objectif de cours de 10,0 euros par action.

Vous pouvez accéder à l'étude en cliquant sur l'image ci-dessous.

http://www.newcontact.eu/secure/images/ … e_2017.pdf

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#59 17-11-17 10:00:57

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Oui, c'est une bonne nouvelle qui contribuera à médiatiser Roctool !
J'ai noté quelques achats d'insiders ces derniers mois. Jusqu'à présent, toute les transactions des insiders étaient à la vente mais la situation semble se retourner.
Ca me rapelle un peu le dossier Astellia lorsque le pdg faisait quelques achats sous les 7¤ (et OPA à 10¤ quelques mois plus tard).

Extrait de la note de SwissLife :
"le titre paraît peu valorisé eu égard à sa technologie et au potentiel de résultat. Nos travaux aboutissent à une valeur de 10 ¤ par action, sachant que tout accord significatif avec des grandes marques ou avancée des ventes en Chine permettrait une diminution de la prime de risque sur le titre et une revalorisation de notre évaluation.
...
une baisse de 12% du facteur de risque spécifique à 1,75 (soit un CMPC à 11,9%) permet d’envisager un cours d’équilibre de 12,1 ¤. Avec un facteur de risque à 1,5, le cours d’équilibre ressort à 15 ¤."

Je pense que la volatilité sera forte dans les prochaines années.
En cas de bonne nouvelle, on pourrait voir des poussées spéculatives vers les 15¤ !

Dernière modification par oliv21 (17-11-17 10:14:54)

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#60 22-01-18 18:21:25

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Roctool a fait un bon S2 2017. Le CA est en croissance de 48% !
Sur un an, le CA progresse de 26%.
La nouvelle politique commerciale semble porter ses fruits.
http://www.newcontact.eu/secure/media/c … 017_VF.pdf

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#61 22-01-18 18:30:56

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Bonne nouvelle

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#62 23-01-18 09:20:25

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Laquelle ? Du volume ce matin

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#63 16-03-18 07:46:32

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Progression record du chiffre d’affaires au 2nd semestre : +48%

Le chiffre d’affaires consolidé de Roctool pour l’année 2017 s’élève à 8,0 M¤, en croissance de +26%
par rapport à l’année 2016, porté par une progression record du chiffre d’affaires au second semestre
qui s’établit à 4,9 M¤, en forte progression de +48% par rapport au second semestre 2016 et la vente de
47 systèmes Roctool sur l’année 2017 (vs 25 en 2016).

Les ventes de marchandises sur l’exercice écoulé ont connu une forte progression en atteignant 5,1 M¤
(soit +46% par rapport à 2016), confirmant la réussite de la nouvelle offre commerciale. Les ventes de
licences et les autres services sont restées stables (0,6 M¤ et 1,2 M¤ respectivement). Les redevances
ont, quant à elles, continué leur progression pour atteindre plus d’1,1 M¤ en 2017 (+9%par rapport à
2016).

La technologie Roctool est de plus en plus présente à l’international avec le gain continu de nouveaux
clients et de nouvelles grandes marques qui font appel aux technologies Roctool. Les ventes à l’export
représentent ainsi une part croissante du chiffre d’affaires total en 2017 avec 90% contre 80% en 2016.
Le marché américain reste un marché important pour Roctool et l’Asie est en forte croissance. Déjà
présent en Asie à travers deux sites au Japon et à Taiwan, le Groupe y a renforcé sa présence en 2017
avec l’ouverture d’une filiale à Shanghai, en Chine. La plateforme en Chine sera opérationnelle en
juin 2018. Le Groupe a pour ambition d’accélérer la pénétration chez de nouveaux clients chinois, de
soutenir la production en cours des clients existants et de renforcer la relation avec ses partenaires en
Asie.

Résultat impacté par les investissements liés à la mise en place du nouveau modèle en ligne avec
le plan stratégique

Le Groupe Roctool continue d’investir conformément à sa stratégie de croissance. Les frais de personnel
constituent une part importante des dépenses afin de former les équipes et d’anticiper les besoins de
ressources liées à l’augmentation future de l’activité. Les charges d’exploitation augmentent ainsi de
+23%, atteignant 6,2 M¤.

Cet investissement prend également la forme d’une réduction temporaire des marges brutes de vente des
marchandises. Afin d’accroitre la vitesse de pénétration du marché et ainsi pouvoir démontrer la
pertinence de la technologie, le Groupe Roctool a développé des offres spécifiques pour les « premiers
utilisateurs », ce qui a un impact à court terme sur la marge brute mais facilite l’adoption ultérieure des
systèmes et des services qui leur sont attachés.
Roctool poursuit également ses efforts en recherche et innovation, au c½ur du savoir-faire du Groupe,
ainsi que dans de nouveaux programmes de développement applicatifs.
En conséquence, l’EBITDA du Groupe à fin décembre 2017 ressort en perte de 0,7 M¤ (contre un
bénéfice de 0,1 M¤ en 2016).

Compte tenu d’un résultat financier négatif de 0,5 M¤ (principalement lié à des pertes de change
EUR/USD) et d’un résultat exceptionnel de -0,1 M¤ (notamment dû à l’amortissement exceptionnel
d’un projet de recherche), le résultat net consolidé du Groupe représente une perte de 1,5 M¤ (contre
une perte de 100 K¤ l’exercice précédent).
Situation de trésorerie de 1,9 M¤

A fin décembre 2017, la trésorerie nette disponible du Groupe Roctool s’établit à 1,9 M¤ contre 1,1 M¤
au 31 décembre 2016 (avec un gros poste de créances clients au 31 décembre 2017 liées à un niveau
d’activité élevé en fin d’année). Les capitaux propres consolidés à fin décembre 2017 s’élèvent à 6,0 M¤
contre 2,3 M¤ au 31 décembre 2016.

https://www.euronext.com/fr/cpr/roctool … nuels-2017

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#64 01-10-18 09:37:24

Re: A propos de Roctool (ALROC)

bonjour,
que penser de la dernière publication ?
le discours me parait soucieux
merci

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#65 01-10-18 19:49:07

Re: A propos de Roctool (ALROC)

manfr a écrit:

que penser de la dernière publication ?
merci

Pertes nettement plus importantes qu'on aurait pu l'espérer il y a 6-12 mois... techno sublime mais croissance insuffisante et surtout rentabilité pas du tout au rendez-vous après déjà pas mal d'années ==> ça arrive hélas quand on est leader sur une niche où tout est à faire (développer la techno, la protéger, l'expliquer sur 3 continents à la fois, convaincre des mastodontes dans de multiples métiers... le tout jusqu'à vendre suffisamment pour faire des profits)

Mauna Kea se trouve, je dirais, dans exactement la même situation après des années d'avancées pourtant bien réelles... magnifique pari industriel mais mauvaise pioche au plan investissement boursier.... jusqu'ici...

N.

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#66 01-10-18 23:05:22

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Je suis aussi déçu par les résultats.
Il y a encore beaucoup de démarchage commercial à faire pour se faire une place chez les clients industriels.
Roctool investit actuellement beaucoup pour nouer des contacts avec les industriels (cf CP). La négociation des contrats peut prendre un certain temps.
Néanmoins, il est à rappeler que 3 insiders ont acheté des titres cet été. C'était la première fois que je notais des achats (jusqu'à présent, c'était toujours à la vente ...).
Le CA est encore faible mais pourrait décoller rapidement en cas de deal important avec un industriel de premier plan.
A suivre ...

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#67 17-10-18 13:11:04

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Bonjour Nakama,

J'ai noté que vous liquidiez votre position Roctool dans votre portefeuille boursematch.
Y a eu une news particulière ou est-ce simplement à cause de l'absence de catalyseurs à CT ?

Merci,

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#68 17-10-18 20:13:11

Re: A propos de Roctool (ALROC)

==> Oliv21: pas liquidé mais beaucoup allégé en effet ALROC en réel et sur boursematch... S1 décevant comme déjà écrit plsu haut dans cette file... mais aussi, surtout, des reculs violents sur la plupart des smallcaps ce qui dégage des opportunités AMHA très intéressantes à horizon 6-18 mois ==> voir l'annonce ce soir d'Ekinops (fabuleux Q3 après de nombreuses annonces positives alors que la valeur est toujours proche de ses plus bas)... voir aussi ITL dont le recul me semble très excessif par rapport aux dernières annonces... pareil pour Actia... ou encore Pharnext certes en hausse, mais pas tant que ça pour une phase 3 réussie dans une indication sans aucun médicament sur le marché et un marché d'un milliard de dollar (CB de 120 M¤ avec un pipe à suivre et un accord majeur déjà signé en Chine avec Tasly rentré au capital à un cours bien plus haut avant même ce succès de phase 3)...

N.

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#69 23-10-18 11:42:50

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Merci du retour. Je vous rejoins sur l'absence de catalyseurs à CT sur Roctool.

mes impressions sur les 3 dossiers que vous citez :

- Ekinops : le CA Q3 était en effet très positif. Cette nouvelle dynamique commerciale reste à confirmer sur les prochains trimestres. L'atteinte de l'équilibre n'est prévue qu'au S2 2019 et il faudra surement attendre 2021 /2022 pour avoir des résultats justifiant la capitalisation actuelle d'EKI (70M¤).
La possible acquisition de l'ancienne filiale câble sous marine d'alcatel semble très éloignée de leur coeur de métier. Je ne vois pas trop les synergies à attendre pour Ekinops. C'était plutot une cible pour Nexans... Il faudrait en plus compter sur une AK (dilutive à CT) pour financer l'opération.

Ce dossier ressemble aujourd'hui un pari comme Roctool plutot qu'une value comme ITL.
- Actia : la société a une part importante de dette. Même après la forte baisse du cours, la VE a décru beaucoup moins vite. D'autres équipementiers auto sont également fortement décôtés actuellement : AKW, Le belier, Valeo. Pourquoi votre préférence va à Actia ?

- Pharnext : oui, c'est une des premiers succès de phase 3 pour une biotech française. Cependant, je reste encore circonspect en voyant l'evolution du cours de Nicox après sa phase 3 réussie pour Vizulta... La société brule toujours du cash pour développer le reste de son pipe et de nouvelles AK dilutives sont à attendre. Quid de Pharnext ? Quand sont attendus ses premiers résultats ? Est-ce qu'ils pourront couvrir les frais de R&D pour le reste de leur pipe ?

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#70 24-10-18 21:38:44

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Pour Actia je suis d'accord, tout le secteur est excessivement survendu et beaucoup de valeurs sont AMHA achetables... dont Akwell qui a été longtemps une de mes lignes importantes quand elle s'appelait MGIC... mais comme tu t'en doutes j'ai comparé beaucoup de valeurs du secteur et j'ai choisi Actia car elle me semble avoir la meilleure marge de progression en terme de rentabilité tout en pouvant faire de la croissance sans AK... et partant de là c'est le plus fort potentiel haussier de tout ce que j'ai pu analyser, dont Akwel, PVL, Delfingen, Belier, Valéo... toutes achetables ceci dit.

EKI contrairement à ALROC n'a pas à évangéliser le monde entier avec ensuite des délais en années pour concrétiser en CA... chez EKI ils sont juste meilleurs au plan technologique que les concurrents et là ils ont enfin la force commerciale pour faire du CA rentable donc je 'nai guère d'inquiétude sur ce dossier.. alors que sur ALROC si.

La phase 3 réussie d'ALPHA c'est unique ==> un blockbuster potentiel sur une indication à la fois sans concurrent et avec suffisamment peu de prescricpteurs  pour qu'il soit possible de vendre en direct aux hopitaux spécialisés avec une poignée de commerciaux en Europe et USA en gardant ainsi toute la marge... ou alors céder le médoc au prix fort vu que tout le boulot est fait et la rentabilité assurée...  bref rien à voir avec COX.

N.

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#71 25-10-18 00:48:34

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Merci du retour,

Actia : La marge opérationnelle est plus faible que les autres équipementiers. Pour l'instant, je reste sceptique sur leur capacité à remonter les marges. Il n'ont pas vraiment réussi à le faire ces dernières années alors que le cycle était porteur (ok, ils ont eu quelques difficultés sur la chaine d'approvisionnement).
Le point "noir" du dossier est à mon avis l'importance de la dette qui peut faire levier à la baisse.
C'est pour ça que j'ai préféré Akwel / Le belier.

EKI : ok pour la notoriété de leur techno. Je reste à l'écart pour le moment. Dans ce profil de valeur, est-ce que tu as regardé Balyo (chariots élévateurs autonomes)

ALPHA : ok, les "avantages" sur le mode de distributions sont vraiment un point important pour la création de valeur !

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#72 26-10-18 22:04:21

Re: A propos de Roctool (ALROC)

oliv21 a écrit:

- Actia : la société a une part importante de dette. Même après la forte baisse du cours, la VE a décru beaucoup moins vite. D'autres équipementiers auto sont également fortement décôtés actuellement : AKW, Le belier, Valeo. Pourquoi votre préférence va à Actia ?

-21% ce jour sur Valéo sur profit warning... c'est pour ça que préfère Actia  smile ==> je suis d'avis qu'elle devrait rebondir plus fortement que le secteur à horizon 2020... ou moins baisser sur la base du cours actuel, mais ça c'est pas gagné, car, à la baisse les aberrations peuvent être extrêmes et assez imprévisibles... mais c'est justement grâce à ces moments de paniques qu'on peut le plus facilement accumuler les x5 les années suivantes...

N.

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#73 26-10-18 23:02:46

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Actia a environ le même ratio VE/CA que Valeo avec une réparation de la VE 1/3 capitalisation + 2/3 dette (contre 1/3 dette + 2/3 Capitalisation pour Valeo).

En cas de PV sur Actia, ca peut descendre encore plus vite...

Etes vous  l'aise avec la structure financière de la dette d'Actia ? Ont-ils des échéances de remboursements proches ?

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#74 27-10-18 23:49:00

Re: A propos de Roctool (ALROC)

Bon je répond à cette dernière question mais après j'arrête faute de temps.. dialoguer sur les valeurs est intéressant mais c'est beaucoup de temps pour être clair, complet et précis, et sinon je ne vois pas trop l'intérêt...

oliv21 a écrit:

Etes vous  l'aise avec la structure financière de la dette d'Actia ? Ont-ils des échéances de remboursements proches ?

Oui tant qu'ils font des profits, et a fortiori si ils parviennent à remonter leur rentabilité à endettement constant ou en baisse...voir aussi les FPs qui sont > à la CB... et ceci même si on en déduit les survaleurs...  Valéo n'est pas dans ce cas (beaucoup de survaleurs) et des FPs < CB en dépit de la chute du cours.

Autre manière de voir les choses ==> pour plus que doubler son RNPG en 2-3 ans, il suffit à Actia de doubler sa marge rette (amha tout à fait atteignable d'atteindre 4% vu leurs produits) et faire quelques pourcents de croissance interne (rien d'impossible)... le tout sans AK... dans le cas de Valéo je ne crois pas à un doublement des marges, et c'est d'ailleurs une baisse qui est au programme à CT... ni bien sur à une croissance interne suffisante pour doubler le RNPG à horizon 2-3 ans... il leur faudrait donc faire une énorme croissance externe ce qui ferait envoler la dette (ou nécessiterait une AK)... d'où mon sentiment que Actia est préférable à Valéo.  Même raisonnement applicable à Plastivoire par exemple que je trouve pourtant pas mal dans le genre...

N.

Dernière modification par nakama (28-10-18 00:12:53)

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#75 07-11-18 19:01:45

Re: A propos de Roctool (ALROC)

+10% Sur Actia ce jour suite à sa rentrée dans la shortlist Portzamparc.. LIRE: https://www.tradingsat.com/actia-group- … 34235.html

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