NOUVELLES MACRO

Overnight :
Nouvelle session bearish en Asie – les actions sont en baisse de plus de 1% (Nikkei : -1.35% ; Hang Seng : -1.29%) avec beaucoup de prises de profits et d’achat de protection (put equity). La tendance haussière des actions devrait maintenant ralentir/s’inverser en Asie en fin d’année (cycliquement, les investisseurs retirent du risque en fin d’année). Le CPI Australien sort légèrement supérieur aux attentes (+1%qoq) et le consensus de marché pour les taux de la RBA (banque centrale Australienne) est maintenant pour une hausse des taux de 25bps la semaine prochaine

US
La confiance des consommateurs sort au plus bas depuis 1983 à 47.7 (53.4 précédemment) due principalement aux craintes liées au marché de l’emploi. L’indice Case-Shiller (immobilier US) sort lui en hausse de 1%mom. Les actions restent sans direction hier (Dow Jones: +0.14% ; S&P500 : -0.33%). Le Trésor a émis $44mds de 2y (très large émission) à 1.02% (2.5bps sous le marché) avec un bid/cover de 3.63x (élevé) – le marché a donc très bien reçu cette émission. Le Trésor va émettre $41mds de 5y aujourd’hui et après le succès de l’émission hier. Les Treasuries 10y ont rally de 11bps hier à 3.45%.

Europe
Journée calme à nouveau en Europe avec des marchés actions pratiquement inchangés (CAC40 : -0.01% ; FTSE100 : +0.18%). A noter des flux acheteurs de covered bonds après environ 10-15bps d’écartement le mois dernier. L’Allemagne va émettre ¤5mds de Bobl aujourd’hui (qui devraient être bien reçus).

Autres nouvelles :
- Chine : Gang de la banque centrale ne voit pas l’inflation comme étant un risque important dans le pays
- Chine : les investissements Chinois à l’étranger sont en hausse de 190%yoy à $21mds
- UK : le gouvernement déclare que Lloyds, RBS et Northern Rock vont être séparés en différentes entités afin de créer de nouvelles banques (bad banks / good banks)

Les chiffes du jour (Heure de Paris) :
- Allemagne: inflation (Consensus attend +0.1%mom)
- US: durable goods orders (Consensus attend +1%) à 13h30
- US: new home sales (Consensus attend +2.6%mom) à 15h