NOUVELLES MACRO

Overnight :
Marchés asiatiques en légère hausse ce matin (Nikkei : +0.18% ; Hang Seng : +0.12%) suivant le rally des marchés US hier. Les marchés de devises ont vu des mouvements contraires aux principales positions prises sur le marché (short GBP et long devises asiatiques hors Japon) avec une remontée de la livre de 1.6220 à 1.6330$ et une hausse du dollar face aux devises asiatiques. L'administration Obama a exprimé ses inquiétudes quant à la valeur du renminbi, tout en se gardant d'accuser Pékin de manipuler la devise.
A suivre aujourd'hui l'annonce des résultats trimestriels de General Electric, Haliburton et Bank of America.
US
Les marchés actions clôturent en hausse hier (Dow Jones: +0.47% ; S&P500 : +0.42%) après avoir passé la journée dans le rouge. Google reporte des résultats meilleurs que prévus au troisième trimestre et le CEO déclare que le pire de la récession est passée et qu’il se sent à présent à l’aise pour investir dans le futur. Les données économiques sont sorties positives avec les Initial Jobless Claims à 514k (vs 520k pour le consensus), l’indice Empire Manufacturing à 34.57 (vs 17.25 pour le consensus) et l’inflation à -1.3% (vs -1.4% pour le consensus). Geithner déclare que le dollar restera la monnaie dominante et s’est engagé à restaurer la confiance dans une économie ayant peu d’inflation et un déficit budgétaire réduit. Les Treasuries ont continué à sell off hier et le yield des 10y est en hausse de 4.7bps
Europe
Les marchés actions se sont stabilisés en Europe (CAC40 : +0.03% ; FTSE100 : -0.63%). L’inflation européenne sort légèrement en dessous des attentes à 0%mom (vs +0.1%) et Mersch et Trichet ont des commentaires plutôt hawkish (Trichet déclare que les stimuli fiscaux seront retirés). Les adjudications françaises et espagnoles sont bien reçues par le marché avec un bid to cover de 2.42 sur la BTAN Sept-11. Large sell off sur les marchés fixed income et le Bund traite actuellement à un yield de 3.20% offrant une opportunité pour mettre des positions longues. En Suisse, Roth de la Banque Centrale déclare que le pays sort de la crise en meilleure forme que ses voisins européens, et est prêt à augmenter les taux dès qu'une reprise durable sera en place. Nous attendons une hausse des taux au Q3 au plus tôt
Autres nouvelles :
- Russie: Industrial Production +5.1%mom
- Carrefour va vendre ses activités en Russie en raison de l'absence de perspectives de croissance dans ce pays
A surveiller aujourd’hui
- Balance commerciale en Eurozone (Consensus attend €2.5mds) à 11h
- Production industrielle aux US (Consensus attend +0.2%) à 15h15
- Indice de confiance de l’université du Michigan (Consensus attend 73.1) à 16h
Heure de Paris