Bourse de Paris, le palmarès des traders - BourseMatch.com

Nakama,
Merci pour cette nouvelle analyse si intructive et complete...
J'ai hate de voir les surprises que tu reserves pour ta liste JTB2008!

Bonnes vacances... 

Depuis janvier, les marchés sont EXTRAORDINAIREMENT volatiles, ce qui crée d'excellentes opportunités... surtout pour les vendeurs à découverts et les traders CT à vrai dire ... de mon coté, investisseur MT - LT j'essaie tout de même profiter, à la marge, de cette volatilité hors du commun pour procéder à des arbitrages, profiter de ventes paniques, pétages de stop, et au total renforcer à bon compte les lignes à mes yeux les plus intéressantes et qui devraient s'en sortir plus que bien à LT, et quoi qu'il arrive d'ici là... quitte à alléger, provisoirement et si nécessaire, des lignes moins volatiles... mais bon il s'agit d'opérations marginales... au bout du compte, peu de changements dans mon portif ces 10 dernières semaines:

* rentré sur IPH (amha plus risquée et encore plur LT que mes 3 autres biotechs préférées, mais valeur fort attractive à 2 euros)
* renforcés fortement : ALADM, MDL, DGM et DGMBB, ALNEO
* renforcés légèrement : ALEMV, AVM, ALEHT, BIO, COX
* allégé fortement : MLACC (apport de l'essentiel de ma ligne à l'OPA)
* sorti d'ALFRE
* allégé légèrement : MLIDS
* allers-retours sur GFI et Stéria (en réel et sur boursematch)

J'ai mis à jour tout à l'heure la page avec l'aperçu (plus l'historique) de mon portif réel, avec les principes que j'applique
==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

45 lignes sur mon portif réel et une quinzaine sur boursematch.

Plus grosses lignes (Nicox et Wave) autour des 9-12% du total... lignes suivantes entre 3 et 7% du total.... lignes moyennes = 2 à 3% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda)

Niveau de liquidités en dessous de 4% en réel (et pas de position SRD)... mais potentiellement 8% de cash vu l'opération à venir sur ALNEO.
Niveau de liquidités en dessous de 1% sur boursematch (avec par ailleurs 92% à l'achat en SRD qui pèsent lourdement sur ma perf boursematch depuis 8 mois)

Perf depuis le début de l'année: portif réel==>-8% ; Boursematch==>-15% ; JTB==>-8% ; CAC-40==> -15% ; CAC MID&SMALL-190==>-10%
  REMARQUER qu'en fait les smalls SUR-PERFORMENT le CAC depuis le 1er janvier... c'est d'ailleurs une sacré surprise vu ce qu'on raconte PARTOUT sur la désaffetcion des smalls et la soit-disante sécurité apportée par les grosses !

Perf depuis le début 2007: portif réel==>+2% ; Boursematch==>-25% ; JTB==>+1% ; CAC-40==> -13% ; CAC MID&SMALL-190==>-14%

Perf depuis le début 2005: portif réel==>+313% ; Boursematch==>n'existait pas ; JTB==>+314% ; CAC-40==>+25% ; CAC MID&SMALL-190==>+52%

Parmi les publications récentes, ou à venir, concernant les sociétés que je suis:


* AVM: Article dans les Echos du 5/2 à propos du rachat d'anyware pour 13 ME... outre ce qui est déjà connu on peut y lire que Wave projette de développer l'implantation toulousaine en faisant passer les effectifs d'Anyware de 70 à 120 personnes dès cette année, et vise 500 personnes sur le site à terme !

A lire aussi une interview du PDG d'anyware Ludovic Le Moan ==> http://www.midenews.com/fr/presse/article/lire?id=1617

Voir aussi mes 2 longs posts récents sur le forum dans ma file habituelle sur Wave (commentaire des résultats 2007 et de la conf call)


* COX: beaucoup chuté tout 2007 (amha chute insensée mais bon seul l'avenir nous le dira)... en encore en janvier... fort sympathique rebond depuis ...  j'ai pris une petite ligne de warrant NICOX 25C 1208S à 4c à la mi-janvier... revendu depuis pour reporter ma position sur le warrant NICOX 17C 0309S, le premier warrant COX à échéance mars 2009... et amha le plus intéressant ce jour parmi les nombreux warrants sur la valeur... du moins à ce que j'en puisse juger, étant novice en la matière (ligne minuscule de 0.5% de mon portif, mais effet de levier formidable en cas de retour de COX au dessus des 20 euros d'ici un an, suite annonce partenariat majeur, ou autre)


* HIM: demeure l'un des piliers de mon portif réel... l'une de mes lignes les plus anciennes de mon portif... et l'une de celle qui me semble la plus sure dans la tourmente actuelle... extrait du dernier communiqué de la société ==> Paris, le 20 février, 2008 - Le Groupe Hi-Media annonce aujourd'hui que Fotolog, le 13ème site le plus visité au monde selon le système de mesure Alexa, vient de franchir le seuil des 15 millions de membres, gagnant ainsi plus de 5 millions de membres en six mois depuis l'annonce de son acquisition par Hi-Media. La communauté croissante et très engagée de Fotolog génère aujourd'hui une des plus fortes audiences au monde: 16,6 millions de visiteurs uniques (Comscore, décembre 2007) et 4,2 milliards de pages vues par mois (Google Analytics, janvier 2008) -- 10 nouvelles photos mises en ligne par seconde -- Près de 850 000 nouvelles photos postées par jour sur Fotolog -- "Fotolog accroit notre audience globale de façon exponentielle," déclare Cyril Zimmermann, PDG du groupe, "Nous sommes fiers que notre communauté devienne un des plus grands réseaux sociaux au monde. Le jour de la Saint Valentin, nos membres ont mis en ligne plus de 970 000 photos

A lire aussi l'interview de Andrzej Kawalec, analyste chez Moneta Asset management: "Internet est devenu un secteur aux fondamentaux défensifs"
==> http://www.lavf.com/news-bourse/Interne … 21485.html


* DGM: amha c'est cadeau, c'est quasiment pas risqué, la publi du RN 2007 fera apparaitre un PER dérisoire assorti d'une bonne visibilité et d'un bilan ultra-sain... donc ca ne devrait pas durer... enfin si le marché était normal !  Ceux qui savent compter n'ont qu'a étudier la valeur de près sur la base du S1 2007 déjà fort rentable... du bilan au 30/6/2007 (voir balo)... de l'interview du PDG sur boursier (http://www.boursier.com/vals/FR/antoine … w-1896.htm)... et en tenant compte du nombre d'action actuel (8.76M) et des fonds rentrés par exercice des BS (2.8 ME)


* MDL: formidable exemple de titre massacré tout 2007 (passé de 9 à 3 euros), et arrivé à un cours littéralement aberrant fin janvier à 1.50 euros (niveau du cash net, alors que les FPs représentent 4 euros par action, RN 2006: 33c par action, CA 2007: 9 euros par action).... au départ la chute pricait un recul prévisible du CA et des retards sérieux dans l'activité accessoires... au final le CA 2007 baisse de 5% exactement par rapport à 2006... et la nouvelle gamme d'accessoires arrive enfin sur le marché... et avec des innovations majeures qui permettent d'anticiper un gros succès (voir news de ces derniers jours qui expliquent le rebond violent du titre)

A lire, l'interview du PDG sur TradingSat le 27/2 "Notre potentiel commercial est énorme" ==> http://www.tradingsat.com/interview-pdg … 54496.html


* ESK: pour mémoire, j'ai vendu 80% de ma ligne entre 13 et 15 il y a exactement 1 an, presque au plus haut pour une fois... j'ai conservé (à tort) le solde de ma ligne tout en procédant à 2 ARs rémunérateurs dessus courant 2007.  La boite semble investir beaucoup (trop ou pas assez, c'est à voir) ces temps-ci en termes de marketing, ce qui va forcément se ressentir négativement sur les marges ==> pubs sur BFM tous les jours, salons professionnels, développements à venir en Asie suite à l'absence totale d'avancées du coté de la joint venture signée avec Lippo il y a 2 ans)... ça a pesé sur la rentabilité 2007 et devrait continuer à peser sur les prochains trimestres... du coup je ne renforce pas malgré le repli récent sur les 5 euros ... mais plus bas en cas de nouvelle panique ca devrait valoir le coup car la croissance devrait s'accélérer sur 2008-2010 maintenant que les activités porteuses d'avenir font les 2/3 du CA contre 20-25% quand Esker cotait sous les 3 euros... et normalement les investissements moins peser sur les marges à terme.... et la rentabilité décoller enfin nettement... mais quand ? fin 2008 ? courant 2009 ? that's the question... sachant qu'il faudrait idéalement anticiper ça de 3 à 9 mois pour acheter avec le timing idéal...


* ALEMV: interview du PDG a LIRE absolument ==> http://www.journaldunet.com/ebusiness/c … heys.shtml

Il insiste sur l'incompréhension du business model "on demand" d'Emailvision de la part des investisseurs, je ne saurais mieux dire... A noter: 7% de la CB échangés le 20/2 dernier, dont un bloc de 6.5% du capital ==> excellent si c'est le prémisse d'une montée au capital d'un prédateur, excellent aussi si le vendeur était de ceux qui pesait sur le cours ces derniers mois. Autre saine lecture, les résultats annuels de Constant Contact, le concurrent US d'ALEMV ==> http://www.businesswire.com/portal/site … ewsLang=en


* BIO: ça avance doucement mais ca avance... je veux dire la techno, la commercialisation... pas le cours hélas... beaucoup de nouvelles, pas toutes bonnes (2 ME de perdus dans l'accord avec Immtech)... mais fondamantalement rien de changé: toujours 3 molécules en phase III, dont une en cours de commercialisation dans les hopitaux francais... beaucoup de projets à LT forts intéressants dans le pipeline... potentiel magnifique au regard de la CB... interview à lire ==> http://www.easybourse.com/bourse-interv … ioalliance


* ALADM: la valeur Internet la plus discrète de la cote commence à faire parler d'elle... voir la note d'Euroland: http://www.boursier.com/vals/FR/interne … 271140.htm

Extrait: Sur la base du ratio de la transaction Microsoft-Yahoo! jugé le plus pertinent (19 fois l'Ebitda 2008 estimé), l'analyste pense que des valeurs comme Adthink Media et Leguide.com offrent un potentiel de respectivement 352,5% et 150,9%. Des dossiers tout aussi spéculatifs tels que Adverline, NetBooster, Antevenio et Hi Media, sont valorisés jusqu'à 130% de mieux selon Euroland Finance, également positionné à l'achat sur ces titres.


* Néotion: excellent cette OPA à venir à un prix supérieur à l'AK réservée à GSC... ce sera difficile de ne pas apporter à ce cours... meme si les perspectives du marché visé par Néotion restent considérable et que Néotion vaut objectivement bien davantage une fois recapialisée et en état de marche... mais bon sur Néotion ca fait potentiellement +85% sur 14 mois (à comparer à -13% pour le CAC sur la meme période) ==> le cash ainsi dégagé sera certainement bienvenu, surtout si les marchés sont alors au plus bas.


* SOI: le marché avait pour le coup bien anticipé les mauvaises nouvelles à CT/MT dès la mi-2007... et refuse toujours de pricer les perspectives à LT de la techno Soitec... petite ligne en réel, SOI est ma plus grosse position au SRD sur boursematch... et se révèle une énorme erreur ===> d'ou mon classement lamentable sur boursematch alors que pour le reste... ben ca va plutot bien étant donné les circonstances (mes portifs réels et JTB surperforment les indices baissiers qu'on connait depuis 6 mois et plus, ce qui n'était pas évident dans la mesure ou je n'ai commencé à me benchmarker de manière fiable que depuis 2003, donc sur un marché uniquement haussier jusqu'à 2007)

Voir aussi mes commentaires de début janvier sur mes 10 valeurs du JTB 2008 ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php?id=3789

A SUIVRE: nouvelle chute des marchés lundi dans la foulée de New York ? 

Probable... la phase de forte volatilité n'est certainement pas terminée... pour le reste, aucune certitudes... niveau du CAC dans 18 mois ?  Bien main qui peut le savoir...par contre niveau de COX dans 18 mois ? .... c'est déjà plus facile: bien plus haut que les 11 euros actuels si la boite fait les progrès attendus d'ici là sur le Naproxcinod et les autres molécules (Pfizer, etc)... et entre 3 et 12 euros en cas d'echec (peu probable mais sait-on jamais) sur le Naproxcinod et,ou sur le pipe Ophtalmo.... bref, plus que jamais je préfère me concentrer sur l'analyse des valeurs que jouer les indices... à la hausse ou à la baisse... ca me semble plus facile, plus fiable.... et plus intéressant au plan intellectuel... sans compter l'effet positif sur l'économie de mettre ses sous dans des boites comme COX, AVM, BIO ou DGM qui représentent l'avenir... plutot que dans des mastodontes du CAC... ou l'or... ou je ne sais quoi...

N.

Dernière modification par nakama (02-03-08 23:44:27)

bonjour, il me semblait avoir lu que tu commençais a t'intéresser a aleth, qu'en est il aujourd'hui?

ALEHT: oui, petite ligne de mes portifs réels, boursematch, et JTB pour 2008.  Je conserve et pourrais renforcer sur repli.  Voir ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php?id=3789

IDS: ni l'un ni l'autre, juste besoin de cash pour aller vers les valeurs les plus lourdement,et amha injustement, massacrées.... plus la volonté de réduire un peu la partie investie en valeurs peu liquides de mon portif... IDS étant peu liquide et n'ayant presque pas baissé (ni monté hélas) j'ai allégé un peu...

N.

==> Aidecrea: je price DGM non pas sur la base de son PER 2007 mais de ses perspectives pour 2008-2010 avec comme horizon fin 2010 c'est à dire l'échéance des BS... mon but est d'anticiper de mon mieux ce que devrait etre la CB post-exercice des BS afin de pricer au mieux le BS (sachant que les BS c'est pas trop mon truc d'ordinaire)

Maintenant pour ce qui est de 2007, ben on saura le véritable PER'07 quand on saura le RN'07... mon objectif de RN'07 pour DGM: 3-5 ME, peut-etre un peu plus, peut-etre moins en cas d'amortissmeent violent et définitif des survaleurs ou autre element exceptionnel, les RN c'est assez volatile... en attendant la CB est de 25 ME... je te laisse calculer le PER si je suis dans le vrai ==> entre 5 et 8, disons entre 4.5 et 10 pour avoir de la marge... mais bon encore une fois avec mes DGMBB ce n'est pas tant 2007 qui me préocupe, mais bien plutot la suite... et pour la suite ce qui est bien c'est le bilan sain (70c de cash par action) et les perspectives de croissance du CA et d'amélioration des marges sur 2008-2010 sur la base de la diffusion des nouveaux produits de la société et alors que la boite est déja, sauf grosse mauvaise surprise, dans le vert en 2007, année de transition question produits justement.... BREF la suite devrait etre réjouissante... enfin si j'ai pas raté un truc...

N.

Merci Nakama.

Votre réponse est éclairante. M'autorisez-vous à la copier sur le forum auquel je faisais allusion ?