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#1 21-05-11 02:41:17
A propos de STENTYS
STENTYS n'est pas une biotech mais une "medtech". Elle ne conçoit pas de médicaments mais des produits innovants destinés à traiter les maldies coronaires comme les crises cardiaques : des stents.
Afin de ne pas utiliser de terme impropre, la meilleure façon pour moi de vous expliquer ce qu'est un stent est un court extrait provenant du site officiel de Stentys :
Un stent est un petit tube métallique grillagé apposé dans une artère coronaire afin de traiter un blocage ou un rétrécissement de celle-ci. On distingue les stents « coatés » qui disposent d’un revêtement médicamenteux, des stents simples en métal.
Là où Stentys innove, c'est que ses stents sont dits "auto expansifs". C'est-à-dire que ses stents, contrairement aux stents classiques, disposent de propriétés élastiques qui leur permettent de maintenir le contact avec la paroi du vaisseau. De ce fait, ils s'adaptent aux variations de diamètre des artères où ils sont posés.
Le principal bénéfice de cette innovation est l'élimination du risque de mal apposition. Résultats de l'étude "Apposition II" (22/09/2010) : 28% de mal apposition pour les stents classiques, 0% pour les stents Stentys.
Les stents Stentys ont reçu le marquage CE et l'AMM dans l'Union Européenne. Les ventes sont en phase de montée en puissance en Allemagne et aux Pays-Bas et la société s'est lancé sur 4 nouveaux marchés courant mars 2011 : Scandinavie, Suisse, Espagne et Pologne.
L'étude "Apposition III" concernant des essais cliniques sur 500 patients vient de débuter. Elle permettra, à terme (d'ici fin 2012), de conforter les résultats de l'étude précédente démontrant la supériorité du stent maison à tout point de vue : meilleure apposition, % de survie des patients... L'objectif final de cette étude est de devenir le traitement de référence en la matière. Cette étude sera suivie d'un dépôt de dossier auprès de la FDA pour une AMM aux Etats-Unis.
Petites infos pratiques
- Code ISIN : FR0010949404 / Mnemo : STNT
- Site internet : http://www.stentys.com
- Eligible au PEA.
- Stentys fait (déjà) partie du SBF250.
- Le marché est estimé à 2 Mds de dollars dans le monde occidental.
Mon point de vue perso
J'aime bien quand c'est carré. Et là, c'est carré ! Ici, on ne parie pas sur le potentiel d'une molécule en cours de développement avec le risque que ça plante complètement (ceux qui, comme moi, ont crû au potentiel du NaproxCinod comprennent ce que je veux dire). Ici, on parie sur un produit qui existe déjà, qui a déjà fait ses preuves et qui s'apprête à "conquérir le monde" (si je puis me permettre 
)
Les premiers bénéfices sont attendus en 2014 : le développement du réseau commercial est très gourmand en capitaux et la société reste pour le moment en perte malgré la progression très soutenue du CA (le CA T4 2010 représente à lui seul la moitié du CA total 2010 et le CA T1 2011 représente plus de 80% du CA total 2010). La trésorerie actuelle (environ 22 millions ¤) semble nettement suffisante pour arriver sereinement jusque là.
Cerise sur le gâteau, la société COMMUNIQUE et son site internet est très accessible, même pour les néophytes. Ca mérite un bon "pouce en l'air" ! 
Pour se placer sur la valeur, il est recommandé d'avoir l'estomac bien accroché et de ne pas être cardiaque (hem...) tant la volatilité du titre est importante. Le cours actuel (entre 21 et 22¤) est correct pour se placer en "Buy & Hold" pour quelques années : le potentiel est, selon moi, TRES important.
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#2 09-06-11 23:25:14
Re: A propos de STENTYS
Boursier.com, 08/06/2011 09:25:00
Stentys a débuté la commercialisation de ses stents en France et en Italie. Ils avaient initialement été lancés en Allemagne et aux Pays-Bas en 2010, puis en Scandinavie, en Espagne, en Suisse et en Pologne depuis le début de l’année. La société a recruté un directeur commercial pour chacun de ces deux nouveaux marchés, qui devraient contribuer au chiffre d’affaires dès la fin de cette année.
Le marché français est estimé à 100.000 patients par an. En imaginant que Stentys ne s'approprie rapidement "que" 5% du marché français, cela représenterait déjà un CA annuel de 4M d'¤ environ (rien qu'en France). A comparer avec un CA T1 2011 de 250k¤ (réalisé principalement en Allemagne et aux Pays-Bas)...
La courbe des ventes va prendre une forme exponentielle au fur et à mesure du lancement dans de nouveaux pays. Rappel : AMM accordée dans tous les pays d'Europe, autorisation de la FDA pour les USA prévue pour 2015 (financement couvert par l'IPO de 2010, donc sans nécessiter d'AK supplémentaire).
Point de vue des analystes pour 2011
Société Générale : prévision de CA de 1,16M¤, perte opérationnelle de 10,9M¤ (résultat opérationnel positif en 2015)
Gilbert Dupont : prévision de CA de 1,2M¤, perte opérationnelle de 11,7M¤ (résultat opérationnel positif en 2014)
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#3 30-01-12 13:10:15
Re: A propos de STENTYS
CA T4, CA annuel et Augmentation de capital
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(avec beaucoup de retard de ma part, désolé 
)
Boursier.com (16/01/2012) a écrit:
Au 4ème trimestre 2011, Stentys réalise un chiffre d’affaires de 463 kE. Il est en croissance de 25% par rapport au 3ème trimestre 2011 et représente plus du triple du 4ème trimestre 2010.
Au 31 décembre 2011, Stentys dispose de 14,7 ME de trésorerie, attestant d’un contrôle des coûts efficace tout au long de l’exercice 2011.
AOF (17/01/2012) a écrit:
(AOF) - Stentys a réalisé en 2011 un chiffre d’affaires de 1,432 million d’euros, contre 305 600 euros un an plus tôt. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a progressé de 25% à 463 000 euros par rapport au troisième trimestre. Sur un an, les ventes ont plus que triplé. Le fabricant de stents a continué de bénéficier de la montée en puissance progressive des ventes dans les six nouveaux pays ouverts en 2011 qui représentent près de la moitié (47%) des ventes du quatrième trimestre. Le stent du groupe est aujourd’hui en phase de pré-commercialisation dans 8 pays d’Europe.
AOF et Boursier.com (26/01/2012) a écrit:
Stentys a réalisé une augmentation de capital de 8,3 millions d’euros via un placement privé. Le fabricant français de stents a placé 574.639 actions au prix de 14,50 euros par action. Ce prix fait ressortir une décote de 14% par rapport à la moyenne pondérée par les volumes des cours des trois dernières séances de bourse de l’action de la société (soit 16,8694 euros) précédant la fixation du prix. Les actions nouvelles seront assimilables aux actions existantes. Elles seront cotées sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris sur la même ligne de cotation que les actions existantes.
Le règlement-livraison devrait intervenir le 31 janvier 2012.
Gonzague Issenmann, directeur général et co-fondateur de Stentys commente : « Grâce à cette augmentation de capital, signe de confiance des investisseurs dans des marchés financiers toujours incertains, Stentys bénéficie d’une solide assise financière pour poursuivre l’exécution de sa stratégie clinique et commerciale et faire de la technologie Auto-Apposante le traitement de référence des patients souffrant d’une crise cardiaque ».
Point de vue perso
Le réseau commercial se développe à vitesse grand V et le CA n'en finit plus d'exploser les compteurs de trimestre en trimestre. A noter que les 6 pays "investis" au cours de l'année 2011 représentent près de la moitié des ventes du T4 : cela ne signifie pas que les pays précédemment "investis" sont déjà arrivés à maturité mais que la percée dans ces nouveaux marchés est fulgurante.
Le CA annuel est le premier en "exercice complet". Il serait trop flatteur de dire que le CA a été multiplié par 4 entre 2010 et 2011 en oubliant de préciser que l'exercice 2010 n'a duré que 6 mois... Toutefois, il est indéniable que le CA est en courbe ascendante très prononcée.
Concernant l'AK auprès d'investisseurs "qualifiés" (c'est-à-dire pas vous ni moi ), j'ai été un peu déçu qu'elle se fasse à un prix largement inférieur au cours du jour de l'annonce : AK à 14,5E pour un cours proche de 17E, ça a forcément jeter un froid et le cours de bourse a dévissé le jour même. La dilution sera de l'ordre de 7 à 8% pour les actionnaires actuels.
La tréso à fin décembre 2011 est de 14,7M. L'AK va la renforcer avec 8,3M d'argent frais. Selon mes calculs, cette AK n'était pas vraiment nécessaire. Disons que c'est un élément de "confort" qui permettra à Stentys de se développer sans brader ses produits.
Cette année, Stentys va s'occuper de la paperasse auprès de la FDA afin de lancer une étude "locale" nommée Apposition V (condition préalable à une AMM américaine) et continuer son développement commercial en Europe.
En Buy & Hold, le cours actuel est TRES intéressant.
Les "joueurs" pourront s'y intéresser en TCT car la volatilité est assez importante.
Les résultats annuels seront présentés début mars.
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#4 02-02-12 14:17:09
Re: A propos de STENTYS
Boursier.com (01/02/2012) a écrit:
Stentys S.A. indique que l’étude clinique ’Apposition III’ a recruté avec succès 1.000 patients souffrant d’infarctus du myocarde sévère. Les résultats définitifs de l’examen de contrôle 30 jours après traitement cardiologie seront présentés à l’occasion du prochain congrès international de cardiologie EuroPCR en mai 2012. "Clore l’étude en avance sur notre calendrier est la preuve que notre technologie est de plus en plus utilisée par les cardiologues. Les excellents résultats cliniques intermédiaires présentés il y a deux mois devraient être confirmés par les résultats définitifs, et attesteront que la technologie auto-apposante est bien la meilleure solution pour traiter les patients souffrant d’infarctus" déclare Gonzague Issenmann, Directeur général et co-fondateur de Stentys.
Point de vue perso
L'étude Apposition III devait initialement s'achever fin 2012. L'avance prise va permettre de présenter les résultats définitifs à l'EuroPCR avec 1 an d'avance. De quoi accélérer le développement commercial et donc les rentrées d'argent.
A noter que l'EuroPCR peut permettre de donner un coup de projecteur sur les valeurs du secteur. A l'instar de Stentys, Carmat (ALCAR) pourrait bénéficier d'un coup de boost à l'occasion de ce congrès, d'autant que celui-ci est déjà bien plus médiatisé (dossiers dans Le Figaro et Sciences & Vie en 2011).
Chaque fois que l'on a parlé de Carmat, le secteur tout entier a suscité l'intérêt des investisseurs et Stentys en a toujours profité...
A suivre...
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#5 09-02-12 11:16:20
Re: A propos de STENTYS
Boursier.com (08/02/2012) a écrit:
Stentys se félicite de l’extension du remboursement de ses stents en Allemagne. Le relèvement du prix de remboursement en Allemagne obtenu en 2011 pour le stent actif est étendu à 2012 à toutes les indications coronariennes. Cette décision d’extension à toutes les indications a été prise par l’Institut allemand pour le système de tarification hospitalier.
Stentys l'espérait, la "Sécu" allemande l'a fait !
L'extension du relèvement de prix va permettre des ventes supplémentaires dans l'actuel "premier marché" de la société. Un catalyseur supplémentaire pour le chiffre d'affaires : du tout bon, quoi...
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#6 15-03-12 00:13:41
Re: A propos de STENTYS
Publication des résultats annuels 2011
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AOF (07/03/2012) a écrit:
Stentys a publié un chiffre d’affaires en hausse pour l’exercice 2011 traduisant la montée en puissance des ventes dans les six nouveaux pays ouverts en 2011. La société de technologie médicale a réalisé un chiffre d’affaires de 1,431 million d’euros contre 0,305 million en 2010, soit une évolution positive de 368,5% en un an. Sa perte nette pour 2011 s’élève à 9,5 millions d’euros à comparer à -7,7 millions pour 2010. La trésorerie au 31 décembre était de 14,7 millions d’euros, contre 22,2 millions d’euros fin 2010.
La consommation de trésorerie liée aux activités opérationnelles s’est établie à 8,1 millions d’euros.
En début d’année, Stentys a levé 8,3 millions d’euros lors d’un placement privé et s’assure ainsi une assise financière solide pour 2012.
Le directeur et co-fondateur de Stentys, Gonzague Issenmann a précisé dans le communiqué que 2011 fut une excellente année pour la société, "tout ce que nous avions présenté lors de l’introduction en Bourse a été réalisé. Nous sommes à nouveau confiant dans la poursuite de notre développement en 2012 avec la publication des résultats définitifs de l’étude clinique Apposition III et l’approbation attendue de la FDA pour lancer nos essais cliniques outre-Atlantique".
Point de vue perso
Dans cette publication, rien de nouveau depuis la publication du T4 pour ceux qui suivent la valeur régulièrement. La machine est en marche et les dirigeants de la boîte ont assez d'huile pour empêcher tout grincement.
Ceci dit, la veille (!) et le lendemain de cette publication, le cours de l'action a pris une sérieuse claque dans des volumes assez conséquents. Sans doute que certains investisseurs avaient besoin d'une "excuse" pour prendre une partie de leurs bénéfices après le beau parcours récent de l'action (plus de 25% en trois mois).
Hors annonce particulière, l'agenda prévoit 2 congrès en avril (Allemagne et Pays-Bas) et l'EuroPCR en mai à Paris. Le CA T1 sera publié le 2 mai.
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