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#51 07-12-08 14:46:27

Re: portif réel Nakama

Principaux changements dans mon portif réél ces 10 dernières semaines:
* rentré sur : TNG
* renforcé légèrement : MDL, ALADM, BIO, ALNEO
* allégé légèrement : DGM
* sorti de : IPH
* allers-retours sur : SU, ATO, RIA, ILOG, ALEHT, GFI, GA, SX, IPH, SOI, STERIA, MEMS, CAS

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

34 lignes sur mon portif réel, une quinzaine sur boursematch.

RAPPEL UTILE: mon portif boursematch est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 30% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel)

Plus grosse ligne Wavecom (19% suite à l'envolée post-OPAs)... puis Nicox (11%)... lignes suivantes entre 4 et 6% du total.... lignes moyennes = 2 à 3% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda)

Niveau de liquidités: 1% en réel (et pas de position SRD)... mais potentiellement bien davantage vu les opérations sur ALNEO et AVM.  Niveau de liquidités à 0% sur boursematch (avec par ailleurs une forte position à l'achat en SRD qui a pesé lourdement sur ma perf boursematch depuis 1 an... mais se révèle gagnante, à contre-marché, depuis quelques mois... comme quoi je n'ai peut-etre pas eu tort de persévérer dans mon expérience SRD)

Parmi les publications récentes, ou à venir, concernant les sociétés que je suis:

* Nicox : que du TRES BON... suite aux derniers résulats des études sur le Naproxcinod je pari sur un CA bien au delà de ce qu'anticipe le marché... voir dans la file dédiée... et sur le remarquable forum de l'AMCOX (ou je poste aussi quand j'ai du nouveau sur la valeur)...

* AVM: posté sur la file ad hoc mon avis sur l'OPA de Gemalto à 7 euros... puis de la contre-offre de Sierra Wireless à 8.50 euros... Q3 parus et conf call de Ron Black sur le site de la société... beaucoup de points positifs ==> réduction des couts de 12 à 16 ME par an à venir du simple fait que les produits Sony-Ericson utiliseront tres bientot le software Wavecom plutot que du soft sous licence payante... 3 contrats majeurs qui commenceront à amener du CA bientot... 289 projets en production plus autant en négociation, chiffres en hausse de 40 à 50% comparé à il y a 6 mois... et puis des propos tels que: "2009 will be good... 2010 will be very good". Certes 2008 est bien parti pour etre fort décevant niveau CA mais AMHA le recul du CA est largement dans les cours... et 2008 n'est pas la fin du monde mais pourait bien etre le point bas pour Wave... Gemalto ne s'y trompait pas avec son offre à 7 euros, soit à peine plus que la trésorerie nette et les déficits fiscaux reportables... Bataille boursière toujours possible vu ce qui suit (extrait du document validé par l'AMF):

Au terme de contrats d'apports conclus le 1er décembre 2008, les actionnaires suivants se sont engagés à apporter à l'offre la totalité des actions WAVECOM qu'ils détiennent, soit au total 3 338 914 actions WAVECOM représentant autant de droits de vote, soit 21,11% du capital et des droits de vote de la société :
                       Actions et droits de vote        % capital et droits de vote
M. Aram Hékimian et sa famille  1 800 381               11,38
M. Michel Alard et sa famille   1 538 533                9,72

                        Total   3 338 914               21,11
Ces engagements seront notamment caducs dans l'hypothèse où un tiers lancerait une offre publique concurrente ou une offre en surenchère déclarée conforme par l'Autorité des marchés financiers, et si Sierra Wireless France SAS ne surenchérit pas sur cette offre concurrente. Dans ce cas, et s'il était amené à apporter ses actions à une telle offre, chacun des actionnaires mentionnés s'est néanmoins engagé à verser à Sierra Wireless France SAS une indemnité égale, pour chaque action cédée, à 35% de la différence positive entre le prix offert dans le cadre d'une telle offre et 8,50 (LIRE ==> http://www.amf-france.org/inetbdif/view … x?id=43849)

Tout aussi intéressant, la réponse compléte de Wave (assistée de Merril Lynch) à l'OPA de Gemalto... à lire en détail ==> http://www.amf-france.org/DocDoif/txtin … 023800.pdf

* MDL: hausse du CA au Q3, après un S1 en net recul niveau CA... le rebond du CA au Q3 est de bon augure pour la rentabilité de MDL alors que les modèles Dior ne sont meme pas encore commercialisés... et que le niveau de cash en caisse reste plus que confortable pour poursuivre sereinement le développement de la société... Par ailleurs MDL annonce la sortie d'un modèle MTV « Non Stop MTV » en exclusivité pour SFR... et la gamme accessoire remporte des prix (Après avoir été élu meilleur kit mains libres voiture adapté à l'iPhone lors du Macworld en février 2008, le SurfaceSound Compact est à nouveau récompensé et élu « Meilleur Accessoire iPhone 2008 » par le site ilounge, site internet indépendant dédié aux produits Apple (plus de 100.000 membres, 20 millions de pages vues) .... et pendant ce temps, niveau cours, on reste au plus bas avec une CB désormais inférieure au quart des FPs... et de peu audessus de la tréso nette ===> une valo ridicule si il en est.

* ALNEO: confirmation de l'offre à 5.75 euros à venir (documents disponibles sur le site de l'AMF), de l'envolée prévisible du CA (+450% attendu sur 2008 et +1°8% sur 2009) et d'un retour à forte rentabilité attendu pour le S2'08 (lire le communiqué avec le CA du S1 2008)... le tout s'ajoute aux annonces de contrats et de produits de septembre ===> risque quasi-nul sous les 5.75 euros et gros potentielà LT ==> reste à décider si il convient d'apporter à 5.75 ou conserver pour jouer le developpement de la société et, ou une offre de retrait à un prix possibement bien supérieur.

* ALADM: valeur massacrée si il en est... pourtant croissance remarquable... et remarquée: Le groupe Adthink Media, acteur global des medias et services on line, a décroché le 13 novembre 2008 le 1er Prix du Deloitte Technoloy Fast 50 pour la région Rhône-Alpes et le Prix Euronext en tant que première société cotée du classement. Organisés pour la 8ème année consécutive par Deloitte Touche Tohmatsu. Ces prix viennent récompenser l'entreprise pour la croissance très rapide de son chiffre d'affaires entre les années 2003 et 2007. Sur cinq ans, Adthink Media affiche en effet une croissance record de 8.322 % ==> http://www.boursorama.com/infos/actuali … ws=6148608

Par ailleurs,il semblerait que le gros vendeur qui pesait sur le cours a bien terminé ses ventes... depuis plusieurs séances le CO achat l'emporte, plus de ventes en face de chaque achat comme ces derniers temps... et du coup le cours remonte doucement... A lire aussi: une analyse d'Avenir Finances sur le S1'08 d'ALADM ==> http://securities.avenirfinance.fr

* DGM: parution du Q3... CA en net recul... toujours aussi décevant donc niveau ventes... par contre bilan plus que sain grace à la dernière AK... pas mal de cash en caisse et 19ME de FP pour une CB de 9-10M... mais certainement des pertes à venir sur l'exercice en cours.

N.

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#52 04-01-09 14:39:51

Re: portif réel Nakama

Principaux changements dans mon portif réel ces 4 dernières semaines:
* rentré sur : FP, CAS, CS, Risc, MLMOB, MLALT, MLFER, MLBRS
* renforcé : MDL, BIO
* renforcé légèrement : HIM, AVM
* allégé : ALEHT, DGM
* sorti de : ALNEO, Schneider
* allers-retours sur : ATO, RIA, GFI, SOI

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

43 lignes sur mon portif réel, une vingtaine sur boursematch.

RAPPEL UTILE: mon portif boursematch est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 30% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel)

Plus grosse ligne Wave (21% suite à l'envolée post-OPAs)... puis Nicox (11%)... lignes suivantes entre 4 et 6% du total.... lignes moyennes = 2 à 3% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda)

Niveau de liquidités: 1% en réel (et pas de position SRD)... mais potentiellement beaucoup davantage vu les opérations en cours sur AVM.  Niveau de liquidités à 0% sur boursematch (avec par ailleurs une forte position à l'achat en SRD qui a pesé lourdement sur ma perf boursematch depuis 1 an... mais se révèle gagnante, à contre-marché depuis quelques mois... comme quoi j'ai peut-etre pas eu tort de persévérer dans mon expérience SRD)

Parmi les publications récentes, ou à venir, concernant les sociétés que je suis:

* COX: le cours reste plombé par les ventes massive d'OFI... et les analyses de GS et SG... rien vendu... tenté de renforcer meme car loin de croire aux chiffres évoquées par SG je verrais plutot un CA nettement plus haut que le milliard de $ annuel visé par le management pour le Naproxcinod...

* AVM: le cours se rapproche progressivement du niveau de 8.50 proposé par sierra Wireless... logique... surtout qu'une sur-enchère reste possible... rien vendu... bien fait de renforcer encore sous les 8 euros... quitte à apporter tout ou partie prochainement... au mieux offrant smile

* HIM: de bonnes nouvelles... contrat exclusif avec RTL, RTL2 et Fun Radio... Hi-media Network, la régie publicitaire du groupe est aujourd'hui la première régie indépendante en France (75,2% de couverture, source : NNR, octobre 2008) et troisième en Europe. Dans un contexte de marché pourtant difficile, cette position de leadership lui a permis de réaliser sur le mois de novembre son plus fort chiffre d'affaires jamais réalisé en France sur la publicité...

* ALADM: joli rebond suite à la fin des sorties de fonds qui pesaient sur le cours... à comparer les activités et les stratégies de Rentabiliweb, Adverline, HIM et ALADM il me semble clair qu'une de ces quatre là finira un jour ou l'autre par se faire gober... micro-paiement et régies pouvant certainement profiter d'effet d'echelle... et puis 3 acteurs au lieu de 4 seraient forcément plus rentables... et le leader serait encore plus qu'aujourd'hui une proie de choix pour un acteur encore plus gros (Publicis ou autre géant de la pub) ===> qui sera donc la première a etre gobée ? HIM a déja rejeté une offre de son concurrent direct Rentabiliweb... mais si je devais parier je dirais que ALADM (avec un CB de seulement 9 ME) et ALADV (CB de 15 ME) pourraient bien passer à la casserole en premier... l'acheteur mettant ainsi la main sur un CA conséquent dans les 2 cas... l'acheteur pouvant facilement voir ensuite sa CB gonfler de bien davantage que le prix payé vu l'effet de rareté induit par la réduction des intervenants cotés et leur attractivité pour lées géants de la pub... cumulé à l'amélioration de la rentabilité... avis aux amateurs...

* ALNEO: j'ai apporté mes titres à l'offre aux minoritaires... malgré le prix de 5.75 euros qui ne valorise que partiellement les perspectives de la société... mais bon, +90% en 2 ans c'est pas si mal comparé aux indices... et les fonds dégagés ont été les bienvenus pour pouvoir investir dans les sociétés que j'ai sélectionné pour mon JTB 2009...

N.

Dernière modification par nakama (04-01-09 17:45:42)

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#53 05-01-09 22:02:06

Re: portif réel Nakama

bonsoir nakama,

je viens de voir que tu es rentré sur risc depuis peu et je me souviens qu'au sujet de cette societé tu as declaré l année derniere "bon management mais encore trop cher".Alors quels sont tes objectifs,que penses tu des rumeurs d 'OPA.J'avoue être dans le doute en ce moment avec cette societé surtout que Monsieur Loïc Péquignot est sur le depart.

merci de m'accorder de ton temps tres cordialement
ourasi

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#54 06-01-09 09:18:43

Re: portif réel Nakama

OURASI a écrit:

bonsoir nakama,

je viens de voir que tu es rentré sur risc depuis peu et je me souviens qu'au sujet de cette societé tu as declaré l année derniere "bon management mais encore trop cher".Alors quels sont tes objectifs,que penses tu des rumeurs d 'OPA.J'avoue être dans le doute en ce moment avec cette societé surtout que Monsieur Loïc Péquignot est sur le depart.

merci de m'accorder de ton temps tres cordialement
ourasi

Ce qui a complétement changé en qques mois c'est SURTOUT le prix... fin décembre c'était cadeau selon mes criteres... ce matin on reprend deja 10% dessus.... grace à un avis favorable de TradingSat... et ca reste bon marché... les rumeurs d'OPA je sais pas mais j'ai lu comme tout le monde les derniers communiqués de la société. Lire mon avis sur RSC dans la file: http://www.boursematch.com/forum/4775-j … jeux-.html

N.

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#55 18-01-09 14:40:25

Re: portif réel Nakama

Bonjour NAKAMA,

Depuis mon conseil d'achat fort récemment sur LNC (voir mon commentaire sur le forum Small Caps), le titre a pris 70% à 2.03, et presque 100% en 1 mois depuis son plus bas de 1.04.
Vu son actif net aux alentours de 15 €, et un carnet de commande plein à craquer...d'où parcontre un BFR important, je pense que le cours ira vite se rétablir vers les 3-4 € dans un premier temps, avant toute nouvelle, car le titre a été massacré à cause surtout d'un fonds SCHRODERS qui est sorti à tout prix fin 2008 (c'est mon avis, car aucun communiqué pour le moment sur la sortie de ce fonds)

Sur le plan spéculataif le titre pourrait booster car des rumeurs récurrentes annoncent une OPA/OPR par le PDG Monsieur Olivier MITTERRAND détenant directement 76% du K et indirectement grâce à l'aurocontrôle 82% des titres LNC.
Important: MITTERRAND malgré un faible flottant continue à ramasser sur le marché de nombreux titres et pratiquement tous les jours, voir les publications AMF.

T'es tu penché sur ce dossier et qu'en penses tu ??

Merci d'avance pour tes avis éclairés

:-))

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#56 18-01-09 18:48:40

Re: portif réel Nakama

Bonjour Nostradamus, je ne suis pas le secteur immobilier, que ce soit les foncieres ou les promoteurs... et je le suis d'autant moins par les temps qui courent... donc aucun avis sur LNC.

N.

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#57 20-01-09 20:44:57

Re: portif réel Nakama

Nak pas de file concernant sx donc je te repose la question sur cette file te concernant

je reviens juste quelques peu sur le cours de sx et surtout sur les anticipations de per pour 2008 et 2009 !!!
Depuis de nombreux mois, le consensus analyste n'a aucunement changé concernant cette valeur avec pour objectif un cours compris entre 20 et 25 Euros ce qui est bien sur phénoménal en potentiel !!!
mais ce cours est bien sur en totale corrélation avec le PER attendu et pour 2009 et pour 2010 : c'est a dire 1,60 pour 09 et 2,24 E pour 2010 ???
J'aimerai connaitre ton anticipation de bénéfice par action pour 2009 et 2010 car je ne pense pas que l'on puisse se fier aux projections actuelles de bénef/action ???
Merci pour ton commentaire

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#58 20-01-09 22:47:09

Re: portif réel Nakama

==> Ninou : ici c'est une file ou je poste et commente mes achats et ventes... et ou j'ai demandé gentillement de ne pas trop poster... afin que plusieurs trimestres tiennent sur quelques pages ! 

Je sais bien qu'il n'existe pas encore de file sur SX.. c'est bien pour ca que je te suggérais de creer une (nouvelle) file... ou on parlerait de SX... et que de SX :-)

N.

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#59 21-01-09 09:07:54

Re: portif réel Nakama

ah ok !! pas de souçi !! je n'avais pas compris je pensais qu'elle existait déjà !!! d'accord bon ben je vais quand meme te redemander ce que tu penses des PER 09 10 sur sx !!! Merci

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#60 08-02-09 10:31:08

Re: portif réel Nakama

Principaux changements dans mon portif réél ces 5 dernières semaines:
* rentré sur : Sperian, Nexans, ALFRE
* renforcé : SX, BIO, MLBRS, MLMOB
* renforcé légèrement : MDL, RSC, MLFER, MLALT, MLPAC
* allégé : AVM, ALEMV, ALEHT, ALADM, ALADM
* sorti de : DGM
* allers-retours sur : ATO, RIA, GFI, SOI, SU, ATE, MLZTA

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

42 lignes sur mon portif réel, une vingtaine sur boursematch.

RAPPEL UTILE: mon portif boursematch est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 25% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel)

Plus grosses lignes Cox puis Wave (13% chacune)... lignes suivantes entre 4 et 6% du total.... lignes moyennes = 2 à 3% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda)

Niveau de liquidités: 0.5% en réel (et pas de position SRD)... mais potentiellement bien davantage vu l'AK en cours sur AVM.  Niveau de liquidités à 3% sur boursematch (avec par ailleurs une forte position à l'achat en SRD qui a pesé lourdement sur ma perf boursematch depuis 1 an... mais se révèle gagnante, à contre-marché ces derniers mois... comme quoi il peut etre bon de persévérer).

Parmi les publications récentes, ou à venir, concernant les sociétés que je suis:

* COX: rien n'est jamais certain, mais je pense que:
a) le CA du Naproxcinod sera bien supérieur au 1 MM$ évoqués ici ou là...
b) le risque d'OPA à 2 ou 3 fois le cours actuel devient important dans la mesure ou le Naproxcinod ayant validé sa phase 3 avec succès, le prédateur éventuel mettrait la main sur le produit phare plus les brevets... donc meme si le management et les chercheurs s'y oppose plus ou moins efficacement... et,ou se barrent dans la foulée.... ben ca resterait une excellente affaire pour le prédateur, y compris à 2 ou 3 fois le cours actuel...

Pour SG et GS je ne sais pas si ils sont "honetes" ou commandités par un futur prédateur... il y a une demi-douzaine d'autres analystes qui sont positifs à très positifs sur le dossier... pour ma part je suis l'actualité de Nicox depuis 5-6 ans, j'ai surement lu tout ce qu'on pouvait lire dessus... c'est ma plus grosse ligne depuis 2 ans et demi... mon PRU est quasiment nul vu les PVs dégagés l'an passé notamment sur les warrants... j'ai encore renforcé récemment sur boursematch et en vrai... l'avenir nous dira si c'était une erreur ou pas... mais plus que jamais je maintiens COX autour de 10% de mon portif... pas plus.. pas moins... autrement dit ca fait 2 ans que je profite de la volatilité pour dégager de la PV en ramenant le cout total de ma ligne à quasiment zéro (j'en suis plus très loin)... et en achetant des wawas quand le cours décroche brutalement et les wawas avec (ce qui n'est pas toujours le cas, bizarre ces wawas)...

* AVM: ouverture effective de l'OPA de Sierra à 8.50... plus le temps passe moins une sur-enchère devient probable... d'ou mes ventes partielles autour des 8.44 (0.7% de perdu c'est pas grave dans la mesure ou ca me permet de dégager du cash et profiter des soldes nombreuses sur la cote... surtout que j'avais encore renforcé il y a 2 mois lorsque le cours se trainait sous les 8 euros en dépit de l'annonce de la surenchère de Sierra sur Gemalto !)...  dans le meme temps les résultats annuels laissent apparaitre une baisse importante du CA et des pertes pour l'esssentiel non-récurrentes (dont 7.5 ME liées aux OPA de Gemalto et Sierra) et,ou purement comptables (dépréciration des IDAs)... AMHA les jeux sont faits ==> Sierra devrait rafler la mise grace à l'accord du management et au gonflement (en bonne partie artificiel) des pertes 2008 qui va je pense inciter les minoritaires à apporter à l'offre... sauf surprise improbable de dernière minute!  Pour ma part je prévois d'apporter et,ou vendre une grosse moitié de ma ligne à Sierra d'ici au 12/2 pour dégager du cash à ré-investir... et conserver le solde quitte à l'apporter à l'offre ré-ouverte ultérieurement, voire attendre une offre de retrait.

* HIM: CA'08 en hausse de 30% à 135.4M (soit 1% de plus que mon objectif pour 08), dont 15M pour l'activité édition (+166% de croissance) la plus rentable... le ton du communiqué est optimiste pour 2009... HIM est plus que jamais OPAble au cours actuel... Rentabiliweb a t-il vraiment et définitivement renoncé après le rejet d'HIM fin 2007 comme il l'affirme ? ... une chose est certaine: il n'est surement le seul à avoir HIM dans son viseur...à suivre donc.  LIRE ==> http://www.hugingroup.com/pr.asp?pr_id= … &src=1

* BIO: joli rebond suite à l'annonce le 6/2 d'une communication scientifique à venir dans le domaine du VIH... renforcé encore sur cette news, le cours étant AMHA loin de valoriser meme modestement le potentiel de la société... rappel: pas loin de TROIS euros de cash en caisse fin 2008... et une molécule déjà commercialisée en Europe... et en cours d'agrément pour les US, l'Asie... et puis un pipeline très bien fourni pour une société de cette taille ==> ma biotech préférée après COX...

* ALEMV: belle croissance du CA 2008 à 21.8 ME (j'espérais 22 à 24 ME, on est donc juste un peu en dessous) et perspectives positives pour 2009... j'ai encore allégé un iota sur le petit rallye post résultat... solde conservé vu les bonnes perspectives pour 2009 et les chances élevées d'OPA.... une des rares actions n'ayant pas tellement baissé depuis le début de la crise... pourquoi donc ? AMHA elle avait été injustement négligée auparavant quand elle semblait chère... et aussi son coté OPA-ble devient de plus évident... son concurrent US (constant Contact) n'a pas non plus tellement baissé au Nasdaq... et a toujours autant de cash disponible pour passer à l'acte quand il le jugera bon.

* MDL: Excellent CA 2008 (188M) bien au dessus des attentes grace à un très bon Q4 (+52% de croissance à périmètre constant).  2008 devrait etre en forte pertes avec 20M d'amortissement de survaleurs plus 3M de frais non récurrents suite à la cession de la filliale (source de pertes sur 2007-2008) spécialisée dans les accessoires bluetooth... le ROP est attendu à -10M... ce qui devrait conduire à une trésorerie nette entre 10 et 15ME fin 2008... après élimination du principal foyer de pertes... et surtout l'arrivée des mobiles Tag et Dior sur les marchés avec des commandes semble t-il tres en avance sur les prévisions... la recovery est AMHA pleinement en marche.. d'ou mes achats répétés sur BM et en réel ces derniers mois. 

* MLALT : analyse Euroland paru le 6/1 ===> http://www.euroland-finance.com/analyse … r_2009.pdf

* CS: important contrat avec l'armée francaise (15 ME) annoncé début janvier. EXTRAIT : S'appuyant sur son expertise des systèmes critiques et des architectures hautement sécurisées, CS a proposé de déployer dans le cadre de ce projet sa solution VIGILO, première solution de supervision en logiciel libre capable de gérer des systèmes d'envergure (réseaux et serveurs) grâce à une architecture répartie et modulaire. VIGILO couvre l'ensemble des besoins de supervision (supervision, métrologie, cartographie, corrélation d'évènements...) et offre des fonctionnalités comme la gestion centralisée des configurations, le bac à évènements... pour une exploitation optimisée. VIGILO sera ainsi installé à terre et à bord de tous les bâtiments de la Marine Nationale équipés RIFAN 2.

Autre contract annoncé en Irak... Bloc échangé au plus bas qui pourrait signifier la fin du courant vendeur ayant encore accentué le repli du titre ces derniers temps ===> visiblement ca bouge sur ce dossier.

3eme contrat majeur annoncé le 26/1 avec l'armée francaise. Extrait ==> Maître d'oeuvre de ce contrat d'un montant global de 32 Me, CS a retenu SOPRA et SQLI comme sous-traitants pour leurs expertises dans le domaine des systèmes d'information. Par sa très bonne connaissance des métiers de la SIMMAD, pour laquelle CS assure déjà le MCO des moyens radio VU/HF, et son expertise dans la conception d'architecture innovante, CS a proposé une solution en adéquation avec les besoins des opérationnels et compatible avec le socle technique commun de la DIRISI.  « Déjà retenu en octobre dernier par le Service de Soutien de la Flotte (SSF) pour assurer l'exploitation, l'évolution et le MCO du Système d'Information de Gestion de la Logistique Embarquée (SIGLE) de la Marine Nationale, CS confirme sa volonté de devenir un acteur référent de l'optimisation des opérations des grands donneurs d'ordre de la Défense. » déclare Eric Blanc-Garin, Directeur Général de CS.

Plus d'infos dans la file ==> http://www.boursematch.com/forum/4841-s … naux-.html

* MLMOB : AK en cours à 8.70euros par action (pour les investisseurs qualifiés, permet de réduire son ISF ou son impot sur le revenu)... lire ==> http://www.boursematch.com/forum/viewto … ?pid=14943

Lire aussi sur le site web de la société l'annonce des derniers contrats signés... dont celui avec la chancellerie autrichienne ==> http://www.mobilegov.com/index.php/fre/ … -de-presse

ET puis encore le prix Red Herring 100 qui palce MLMOB parmi les 100 startups primées cette année au niveau mondial, Mobilegov étant la SEULE société francaise cotée du lot... alors qu'il se crée plusieurs centaines de sartups chaque année rien qu'en France dans les domaines que j'affectionne (technos de l'information, biotechs)... et parmi les primés de Red Herring les années d'avant on trouve Google, Ebay, ... BREF MLMOB me semble etre la plus intéressante des startups francaises cotées ==> sa CB est amha dérisoire pour une telle qualité de produits, de management, et meme de communication financière... un ovni... valo de 6.6 ME avant AK en cours... 7.5 ME après... le genre de boite qui devrait plutot valoir dès à présent 20-30 ME... et DIX FOIS PLUS en cas d'OPA vu l'intéret immense de sa technologie pour un Symantec, un Check Point Software, voire un Oberthur ou un Gemalto... sans compter tous les autres qui pourraient un jour ou l'autre chercher à mettre la main dessus.

* MLFER : annonce le 15/1 du partenariat mondial pré-annoncé fin 2008: Ferco s'allie à Danisco (9500 employés, CA: 2.5 milliards d'euros) ==> cette fois au moins le PDG de Ferco a tenu sa promesse d'une annonce d'ici au 15/1... pour le reste: des pertes au dernier exercice, un rapport de gestion bien détaillé qui explique dans le détail le contexte de ces pertes... du mieux à venir pour cet exercice... et les suivants... à confirmer toutefois.

* MLBRS : le cours du CO2 est en chute depuis plusieurs mois d'ou la forte baisse de MLBRS... logique... mais de quoi sera fait l'avenir dans ce domaine ? ===> il suffirait d'un engagement des US pour voir les cours des CERs rebondir fortement... avec un fort effet de levier sur la valo de MLBRS vu le faible cout de production de ses CERs... et vu la valo largement tombée EN DESSOUS des 15 ME levés lors de l'intro à... 21.4O euros par action il y a seulement 18 mois (!)... et investis avec le reste des fonds levés depuis la création de la sociéte dans de multiples projets... CINQ déjà validés (annonce du 6/2 sur le site de la société)... ou en voie de validation par les autorités onusiennes compétentes... par contre si la chute des CERs devait se poursuivre le business de Bionersis serait à revoir... d'ou le risque évident sur la valeur... risque à mettre en balance avec le potentiel tout simplement fantastique en cas de renversement de tendance sur le marché du carbone et développement de la société assortie d'une AK de l'ordre de 10 ME (60-90 euros d'ici 3-4 ans... le plus fort potentiel parmi toutes mes valeurs en portif... mais risque non-nul d'échec quasi-complet de la société en cas de stabilisation durable des CERs bien en dessous des 10 euros).

Sublime site web de la société pour découvrir la valeur ==> http://www.bionersis.com

N.

POST-SCRIPTUM : merci d'ouvrir des files dédiées (distincte de celle-ci) pour discuter des différentes valeurs... dans mon esprit, cette file est là uniquement pour discuter de l'évolution à MT/LT de mon portif réel... au rythme de juste quelques posts par trimestre... afin que plusieurs années puissent tenir sur seulement quelques pages bien denses (je sais un blog serait mieux, mais j'ai pas encore envie ni le temps de m'y mettre)

N.

Hors ligne

 

#61 21-03-09 10:34:33

Re: portif réel Nakama

Principaux changements dans mon portif réél ces 6 dernières semaines:
* rentré sur : Actéos, IPH, Spérian
* renforcé fortement : BIO, COX, ALEHT, MLZTA
* renforcé légèrement : MDL, SX, Cast, RSC, MLALT, MLBRS, MLFER
* allégé : AVM, TNG, ALADM
* sorti de : Atos
* allers-retours sur : RIA, Schneider, Nexans, AVQ (amusante AK à 80% AU-DESSUS du dernier cours)

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

43 lignes sur mon portif réel, une vingtaine sur boursematch.

RAPPEL UTILE: mon portif boursematch est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 25% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel)

Plus grosses lignes: COX (13%), BIO (8-9%) puis MDL, HIM (5-6% du total).... lignes moyennes = 2 à 4% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda).

Niveau de liquidités: 4% en réel (et pas de position SRD)... Niveau de liquidités à 3% sur boursematch (avec par ailleurs une forte position à l'achat en SRD...

Parmi les publications récentes, ou à venir, concernant les sociétés que je suis:

* COX: ca avance magnifiquement, et meme mieux que ca (l'objectif "officiel" de CA de 1 MM$ pour le Naproxcinod sera AMAH pulvérisé du fait de la supériorité très nette du produit pour les hypertendus)... bref ca avance mais le cours recule ==> on connait la chanson, c'est meme un tube dans les temps présents... quoique le recul reste mesuré comparé aux indices ==> sauf mauvaise surprise la suite pourrait etre beaucoup plus réjouissante avec la levée des incertitudes en cas d'accord majeur... et en attendant une avancée inéxorable vers la demande d'AMM aux US, des nouvelles à venir du reste du pipe, des chiffres qui expriment demanière toujours plus nette le potentiel commercial du produit phare... alors que dans le meme temps le reste du pipe n'attend qu'à se développer...

* AVM: succès de l'OPA de Sierra à 8.50, pas de nouvelle surenchère, j'ai apporté l'essentiel de ma ligne (et 100% de mes AVM sur BM) ce qui m'a redonné une bonne marge de manoeuvre niveau cash au moment ou les indices étaient quasiment au plus bas...

* BIO: annonce le 16/3 d'une aide très significative d'Oséo de 6.4 ME (à comparer à la CB de BIO) pour financer les premieres phases de deux molécules pour le traitement des cancers invasifs... excellente nouvelle donc... auparavant BIO annoncé avoir rompu le contrat de licence signé en 2007 avec la société SpeBio pour la commercialisation du Loramyc en Europe... pas forcément une mauvaise nouvelle si ca permet une meilleur commercialisation dans la foulée... ni une bonne ne serait-ce que du fait de l'incertitude ajouté sur le dossier... mais possibilité d'une bonne surprise de type upfront important avec un autre partenaire... pour le reste tout va pour le mieux ==> cash burn plutot inférieur au prévision, nouvelles molécules prometteuses dans le pipe décidement très bien fourni, 31.2M de cash net 2008 plus 4.6M à recevoir debut 2009, puis autour de 16 ME de milestones plus ou moins certains à recevoir d'ici fin 2010, plus les possible upfronts sur le reste du pipe ==> de quoi tenir sans probleme 2, voire 3 ans... avec d'ici là une société qui devrait avoir des revenus significtaifs issus de sa propres force de vente eu Europe, plus les royalties du Loramyc sur les US et l'Asie, et encore tout plein de molécules entre les phase 2 et 3 à ce moment la...

A lire absolument pour un aperçu à jour de la société ==> http://www.bioalliancepharma.com/fre/co … 202008.pdf

* MDL: CA 2008 de 182M en excluant les activités cédées... 31.6 M de pertes... mais surtout pertes peu significatives étant (pour l'essentiel) à la fois non-récurrentes... et surtout purement comptables (élimination des survaleurs au bilan suite à la cession du pole déficitaire Innovi)... du coup le bilan est encore plus sain qu'auparavant avec 60 me de FPs sans aucune survaleurs... et toujours 17.2 Me de cash net de dettes... avec des perspectives positives pour 2009 (lancement de nombreux produits, commercialisation des portables Dior et Tag, et donc élimination du foyer de pertes).

* RIA: excellentes nouvelles avec un CA en forte croissance (attendu) mais surtout une marge supérieure aux prévisions ET EN PRIME une envolée du carnet de commande... magnifique dans le contexte actuel... surtout sur une SSII parmi les plus fortes baisses de 2007... et ma préfér"e parmi les "grosses" SSIIs... parmi mes grosses lignes au SRD (sur boursematch) de part ses très bons ratios et le profil de ses activités et de ses clients, plutot rassurants en temps de crise... allégé tout de meme au fil de la hausse en ayant acheté jusque 28% de mon portif BM au plus bas... voir et écouter le PDG ==> http://www.eurobusinessmedia.com/interv … rticle=429

* HIM: CA'08 de 135 ME conforme aux attentes, résultat net 2008 de 6.4 ME en baisse du fait, entre autres, des stocks-options.... mais baisse anticipée, et donc pricée... d'ou la hausse du cours suite à l'annonce de ces résultats pourtant pas terrible, le marché craignait visiblement pire... et puis donc confirmation d'un objectif à LT de marge opérationnelle supérieure à 20%... le temps que Fotolog et les autres futures vaches à lait du groupe (jeux-videos.com) se développent... FPs en hausse à 129ME... dettes de 27 ME due aux acquisitions nombreuses ==> bilan sain, surtout dans la mesure ou la société devrait rester largement rentable en 2009... par contre HIM manque désormais de marges de manoeuvres pour poursuivre la croissance externe sauf à payer en titres... pas grave, il y a largement à faire pour optimiser la rentabilité du groupe dans son périmètre actuel, ce qui ne manquera pas de booster le cours de bourse... à défaut d'une OPA toujours possible.

* ALADM: résultats 2008 plus que corrects: marge d'exploitation au S2 de 12%, contre -4% au S1... formidable croissance organique de 56% sur l'année... et, chose rare, optimisme affiché pour 2009.

* RSC: CA et résultats semestriels décevants... bilan certes très largement assaini comme anticipé, mais visibilité réduite et révision à la baisse des ambitions à LT... le seul point positif est la probabilité d'une opération capitalistique à CT/MT de type adossement comme souhaité explicitement par la direction... ou OPA par le leader US du secteur, ou autre industriel aux poches garnies et possiblement intéressé de racheter un gros paquet de CA (>90 ME) pour pas cher... avec en prime 35 ME de déficits fiscaux reportables... à comparer à une CB de 22 ME au cours actuel ===> de quoi rendre l'acquisition très profitable pour un prédateur à disons +50% au dessus du cours actuel !

* MLMOB: le flux de bonnes nouvelles ne se tarit pas... lire en particulier la fin du dernier communiqué ==> http://www.mobilegov.com/index.php/fre/ … 009_FR.pdf

Extrait: Dans ce cadre, Mobilegov a mis en place avec Olivier Locufier une stratégie de recrutement de distributeurs sous forme de franchise exclusive en fonction de leurs territoires géographiques (aujourd'hui en France, Espagne, Portugal, Australie, Italie et Suisse). Mobilegov peut donc annoncer que la société est sur le point de conclure pour environ 1 M Euros de vente de licences qui seront facturés et encaissés d'ici le mois de juin, adossés à des contrats d'engagement de chiffre d'affaires de 1 M Euros la première année, 2 M Euros la seconde année, et ainsi de suite pour atteindre un minimum de 5 M Euros de revenu par distributeur et par an d'ici 5 ans. La propriété de l'exclusivité de distribution demeurant tant que le distributeur atteint ses objectifs.

===> ma valeur préférée dans le style startup, juste devant MLZTA du fait de la taille formidable des marchés visés, sa visibilité au plan mondial (prix RedHerring, accords de distribution des produits à l'étranger, deals majeurs signés en direct en Angleterre et en Autriche)... plus la probabilité assez élevée d'une OPA dessus... et l'extraordinaire qualité des dirigeants... le tout pour une CB inférieur à 10 ME ce jour !

* MLZTA: le ou les gros vendeurs ont terminé de solder leur ligne, de bonnes nouvelles commencent à filtrer aussi bien sur le plan commercial que sur le plan technologique... alors avec une valo dérisoire (autour de 1 ME) MLZTA me semble un superbe joker dans le style startup... surtout que pour une startup il y a d'ores et déja un brevet, un produit nettement supérieur à ce que propose la concurrence, une usine qui fonctionne... et meme du CA désormais... l'AK à venir devrait donc etre l'occasion de rentrer à bon prix en profitant des possibilités de défiscalisation de type loi TEPA (ISF) ou Madelin (IRPP), au moins pour les investisseurs qualifiés... reste à connaitre le prix de l'AK qui devrait dépendre des bonnes nouvelles annoncés, ou pas, d'ici là... mon pari ==> une AK à un cours plus haut que ce jour... quoique vu l'état des marchés tout est possible hélas.

* MLALT: CA 2008 légèrement supérieur aux objectifs pourtant ambitieux (263 ME, +228% de croissance)... et passage du seuil de rentabilité (RN de 300KE) alors que la croissance prévue pour 2009 est de +32%... lire ==> http://www.actusnews.com/communique.php … US-0-15328

* MLBRS: le prix des CERs remonte un peu... mais surtout les perspectives à LT s'améliorent pour le marché des CERs avec les discours récents d'Obama... dans le meme temps le newsflow devrait etre riche d'annonces de sites positives niveau sites opérationnels, sites validés, ... alors certes MLBRS doit avoir 1 à 2 ans de retard sur son BP inital... mais bon un gros retard c'est pas dramatique tant que l'activité se met bien en place sans gaspillage des fonds levés... et comme le cours a été carrément divisé par 5 depuis son intro... ben le retard me semble largement pricé dans le cours, d'ou mon intérêt pour la valeur.

N.

POST-SCRIPTUM : merci d'ouvrir des files dédiées (distincte de celle-ci) pour discuter des différentes valeurs... dans mon esprit, cette file est là uniquement pour discuter de l'évolution à MT/LT de mon portif réel... au rythme de juste quelques posts par trimestre... afin que plusieurs années puissent tenir sur seulement quelques pages bien denses (je sais un blog serait mieux, mais j'ai pas encore envie ni le temps de m'y mettre)

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#62 26-03-09 23:42:43

Re: portif réel Nakama

Journée TRES positive pour mon portif réel ce jour (et encore davantage pour mon portif BM) avec COX qui bondit de 16% aujourd'hui... SOI de 23.5% ... Spérian (+10%)... Modelabs (+13%)... Risc (+12.5%)... IPH (+9%)... alors que le CAC termine dans le rouge de 0.1% smile

Du coup j'ai procédé à pas mal d'arbitrages ce jour:

* sur BM ==> réduction importante de mes lignes Spérian et Soitec au fil de la hausse afin de limiter mon exposition à l'achat au SRD, et rapprocher mon portif BM de mon portif réel (sans SRD et avec des lignes SOI, Spérian et Steria nettement plus petites que sur BM)... plus pas mal d'autres opération (voir l'historique).

* sur mon portif réel ==> allègement sur ALEMV, Spérian, IPH.... et renforcement sur: BIO, MDL, Total.

N.

Dernière modification par nakama (26-03-09 23:45:42)

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#63 10-04-09 10:52:24

Re: portif réel Nakama

Bonjour Nakama,

Je vous suis depuis longtemps, je suis moi même investi sur des valeurs que vous détenez comme nicox par exemple....
Et je voudrais savoir ce que vous pensez de finaxo.

Cordialement,

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#64 14-04-09 19:49:34

Re: portif réel Nakama

==> Ben06: Finaxo est mentionnée dans la file http://www.boursematch.com/forum/16612- … ekom-.html

je l'ai regardé à plusieurs reprises, mais je ne la suis pas de près.  Elle me semble à son prix dans le contexte présent... et par ailleurs difficile à pricer pour ce qui est d'anticiper la rentabilité à LT du projet pyrobio... or sans pyrobio, ou en cas d'abandon de ce projet, elle est carrément chere au cours actuel de 6-7 euros... soit 3 fois son CA 2008 pour une rentabilité nulle et un bilan tout juste correct (CB>FPs et tréso nette nulle) ==> donc beaucoup d'aléas (pyrobio, AK)... mais peut valoir le coup si on croit fort au pyrobio.... ou sur fort repli (CB<CA<FPs).

Pour lancer une discussion plus large sur une valeur spécifique, merci d'ouvrir une file séparée comme je l'ai deja demandé plus haut.

N.

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#65 16-05-09 18:28:55

Re: portif réel Nakama

Aperçu de mon portefeuille réel (ordre de poids décroissants le 16/5/2009) : Nicox, BIO, MDL, Hi-Media, MLALT, Actéos, MLMOB, ALEHT, CS, MLZTA, MLFER, SOI, Coplan, Metex, MLBRS, MLFAC, RIA, Socopi, DIG, Holy-Dis, TNG, MLBDM, Risc, FP, ALADM, Cast, IDS, MLPAC, MLSEC, ...

Principaux changements dans mon portif réel ces 2 derniers mois:
* rentré sur : DIG, METEX, MLFAC
* renforcé fortement : BIO, MDL, Actéos
* renforcé légèrement : MLALT, MLFST, MLZTA
* allégé légèrement : Soitec, CS, Risc
* allégé fortement : Total, Cast
* sorti de : Spérian, ALEMV, IPH
* allers-retours sur : Stéria, GSZ, Nexans, Cerep, ALFRE

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

38 lignes sur mon portif réel, une vingtaine sur boursematch.

RAPPEL UTILE:
* mon portif virtuel nakama est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 25% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel).
* de son coté, mon second portif virtuel nakama BH-LT est une version strictement "buy and hold" de mon portif réel. L'horizon est strictement LT (3-5 ans), voire TRES LT (5-10 ans), les arbitrages devraient être extrêmement rares, il n'y aura aucune utilisation du SRD ou autre effet de levier.

Taille des lignes dans mon portif réel: plus grosse ligne = COX (14% du total), puis BIO et MDL (10-11%), .... lignes moyennes = 2 à 5% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda).

Niveau de liquidités: 4%

Parmi les publications récentes concernant les sociétés que je suis:

* COX: rachat à bon compte de l'essentiel des brevets de l'ex-concurrent Nitromed en perdition ==> excellent pour ce qui est de la solidité de Nicox au plan propriété intellectuelle... publications scientifiques en série dans les congrès médicaux autour du Naproxcinod, et sa supériorité sur le Naproxène pour les hyper-tendus (c'était attendu)... mais aussi les obèses (EULAR 2009)... plus que jamais convaincu que le Naproxcinod devrait faire bien davantage des 1 MM$ annuels visés officiellement... reste à voir si et quand un accrod sera signé et ce que ca va donner niveau upfront et autres modalités du deal...

* BIO: réclame "un minimum de 45ME" de dommages à SpePharm et SpeBio ! C'est nettement plus que la CB actuelle... mais bon c'est pas gagné d'autant qu'en sens inverse 35ME sont réclamés à BIO...

La riche partie "early stage" du pipe a fait l'objet de 2 communications (plasmid AMEP et nanoparticules d'irinotecan, pour le cancer dans les 2 cas)... extrait du communiqué du 21/4 dernier: Les résultats présentés au congrès annuel de l'AACR décrivent les propriétés anti-angiogéniques et anti-métastatiques de la biothérapie plasmid AMEP dans les modèles in vitro et in vivo. Dans un modèle de mélanome invasif in vivo, le traitement de la tumeur par la biothérapie plasmid AMEP administrée par voie intratumorale ou par voie intramusculaire induit une forte inhibition de la croissance tumorale (> 95 % et > 50% respectivement). De plus, les études préliminaires de toxicologie aiguë montrent que la biothérapie AMEP est bien tolérée.

Mauvaise nouvelle dans le meme temps au US: la FDA rejette l'AMM en l'état (demande un poinçon permettant l'identification des comprimés) ==> perte de temps et manque à gagner (milestones) pour BIO... dommage mais, logiquement, rien de grave: il devrait suffire d'accéder à cette demander aussi vite que possible afon d'obtenir l'AMM rapidement dans la foulée... mais combien de temps de perdu: 2, 3, 6 mois ?  En principe ce devrait être dans ces eaux là.

* MDL: le marketing des mobiles TAG se met en place... les commandes affluent... les foyers depetres ont été cédés... les Fps sont 3 fois supérieurs à la CB... le cash par action équivaut quasiment au cours de bourse... à voir: les vidéos sur le site de TAG (la 4eme vidéo est particulièrement intéressante) ==> http://www.tagheuer.com/meridiist/index_main.lbl?cc=EUR

* HIM: sublime Q1 2009 en croissance de +30% dans un marché de l'e-pub qui subit dans son ensemble l'impact de la crise... en effet, l'activité micro-paiement (+65%) prend opportunément le relais en terme de croissance de l'activité régie (-5%) la plus touchée par le crise... exactement ce qu'avait anticipé le management lors de la mise en place de sa stratégie basée sur 3 métiers complémentaires... stratégie largement copiée depuis (Rentabiliweb, Adverline, Adthink Media)... et puis de bonnes nouvelles du coté de l'audience des sites du groupe (50 millions de visiteurs uniques par mois désormais), à commencer par Fotolog qui a dépassé la barre des 25 millions de membres dans le monde.... un grand bravo au management.

* ALEMV: CA en belle hausse comme prévu mais RN un peu en dessous de mes attentes (930 KE alors que j'attendais entre 1 et 2 ME).. 12.8 ME de FPs, du cash en caisse... bilan ultra sain donc et poursuite de la croissance prévisible sur les prochains exercices... tout va bien... sauf la montée de la rentabilité qui prend décidément du retard avec une prévision de la direction d'un REX nul au S1'09... et un épuisement proche des reports déficitaires... autre soucis: parmi les résolutions à voter lors de l'AG du 29/4 il y a l'attribution gratuite d'un maximum de 1.8 M de BSPCE plus 110 K BSA... soit une dilution maxi de 10%... mais qui s'ajouterait aux options déjà en circulation ==> bref, boite solide, OPA du concurrent Constant Contact (ou autre acteur US) toujours possible, voire probable à MT/LT... mais dans le contexte actuel (nombreux dossiers attractifs) j'ai profité de la stabilité relative du cours depuis le krach pour alléger, puis pour finir vendre la totalité de ma ligne.

* IPH: plutot de bonnes nouvelles sur cette biotech... mais beaucoup d'incertitudes aussi et surtout un horizon vraiment très très LT (comparé à COX, BIO, TNG ou ALEHT), avec peu de rentrée de cash suffisamment probables.... alors certes la boite à assez de trésorerie pour tenir jusque disons fin 2010... peut-etre S1 2011... mais bon ils en seront ou en 2011... bien loin de là ou en sont DES AUJOURD'HUI COX et BIO smile.

* Soitec: plusieurs annonces importantes ces dernières semaines: rachat massif d'actions par un dirigeant pour commencer, accord de commercialisation en Chine, limitation (interdiction?) des ventes à découvert sur la valeur, et surtout (?) annonce majeure au plan technologique (LIRE : http://www.soitec.com/fr/actualites/com … se-310.php) ===> SOI est certainement l'une des toutes meilleures technos francaises ... sur le plan strictement technologique je veux dire, indépendamment de toute considération financière... alors certes le CA 2008 est en fort recul, le RN itou, 2009 s'annonce morose, la société est fortement exposée à la conjoncture (aie), au fluctuations du dollars (ouille), etc... mais la techno est absolument unique et stratégique pour toute l'industrie électronique au sens le plus large ===> placement à tres LT par excellence... et, amha, à prix cadeau sous les 5 euros contre 20-30 euros il y a 2 ans... et 50+ euros au plus haut.

* Actéos: S2 conforme à mes attentes, c-à-d. absolument superbe smile... CA'08 en jolie hausse, mais surtout RN'08 qui finit dans le vert en dépit d'un S1 en perte... ca promet pour 2009 avec la réduction de couts effective sur 12 mois, les derniers contrats signés, et donc logiquement un CA à nouveau en belle hausse (ce devrait etre assez rare en 2009)... et une fiscalité allégée pour ces prochaines annéeés (plus de 8ME de déficits fiscaux)... le tout assorti d'un bilan ultra-sain (FPs, cash)... et dans la foulée: Q1'09 an croissance de... +41% !

* Cast: résultats 2008 corrects (RNPG=1.5 ME pour 30ME de CA), valo faible vu le potentiel de croissance... et aussi son coté extrémement attrayant pour les leaders du logiciel d'entreprise (IBM, HP, etc)... lire parmi les dernires news sur la valeur ==> http://www.sopragroup.com/index.php?lan … t_id=18071

* MLBRS: perte 2008 de 882KE, soit légérement mieux que les objectifs annoncés (-900KE), à comparer au cash net de 10 ME debuté 2007... alors que les sites opérationnels s'ajoutent les uns aux autres ce qui bien évidement commence par couter de l'argent AVANT d'en rapporter... donc petit à petit ça prend forme au plan industriel... alors qu'au plan financier, la crise étant passée parlà, MLBRS semble rencontrer de sérieuses difficultés à obtenir les prêts nécessaires à la poursuite de son développement...  donc pas de dettes... mais pas non plus de moyens d'avancer au rythme prévu dans le BP... ce qui n'arrange guère la visibilité sur ce dossier (AK à CT ? pret finalement accordé ? poursuite de la remontée des CERs ? beaucoup d'incertitudes donc)... coté bonnes nouvelles: une rumeur d'OPA, la société reconnait avoir été approchée ==> http://www.guardian.co.uk/business/feedarticle/8421197

* MLMOB: toujours des bonnes nouvelles, à lire sur le site de la société... là aussi ca prend forme petit à petit... voir aussi dans la file dédiée du forum...

* MLZTA: là aussi ca avance... le cours a été massacré pour cause de retard et de révision en baisse des ambitions... mais les ambitions étaient tellement énormes... et la CB devenue tellement dérisoire... alors que tout de meme: la techno est validée, brevetée, l'outil industriel fonctionne, ... et du coup les besoins financiers pour la suite sont des plus limités ==> une situation quasiment idéale quand on met tout ça en regard de la CB.

* MLFAC: rentré dessus... valeur plutot moins risquée que mes autres valeurs du ML, un peu comme MLALT... mais avec un potentiel haussier supérieur et un risque supérieur aussi, mais bien moindre que sur MLBRS par exemple... voir dans la file: http://www.boursematch.com/forum/17141- … avis-.html

* MLFER: parution d'une news confirmant la progression du partenariat avec Danisco qui se met en place comme prévu, au plan mondial

* MLFST: renforcé ma position sur cette petite ligne très ancienne de mon portif réel... CB au plancher autour de 2ME... pour une très belle techno, bilan sain, rentable, PER faible (RN 2008: +404 KE, autres éléments disponibles sur le site web de la société)... et beaucoup de points communs avec Ferco pour le meilleur comme le pire: valo ridicule, accord majeur avec un géant (Caterpillar), en bourse depuis longtemps, communique mal, a longtemps déçu... mais quelque chose me dit que, exactement comme pour MLFER, le plus dur est derrière nous sur ce dossier, dommage pour ceux qui seront rentrés trop tot... mais comme souvent les choses prennent plus de temps que prévu pour se concrétiser...

Bref MLFST est une microcaps à très fort potentiel haussier exactement comme MLFER, MLBRS, MLFAC, MLZTA et MLMOB... sur ces 6 dossiers la patience devrait finir par payer... et vu le potentiel haussier sur la base des cours actuels (x5 à x15 sur 5 ans) ==> si rien qu'UN SEUL de ces 6 dossiers abouti et les 5 autres stagnent ou s'effondrent, la perf globale devrait etre déjà nettement positive.. avec 2 sur 6 la perf globale sera excellente... et au delà ce sera carrément le jackpot smile... bref jouer ces six là ENSEMBLE sous la forme de SIX PETITES LIGNES (chacune de mes lignes au ML fait entre 0.5 et 4% de mon portif, jamais plus), et sur une LONGUE DUREE ==> cela me permet tout à la fois de tenir compte du risque d'échec naturellement élevé sur ce genre de dossiers, de la faible liquidité du ML... cela me permet par ailleurs de réduire le risque global du portif et sa corrélation aux indices... tout en étant investi sur des sociétés au profil risque/potentiel des plus favorables selon mes critères très personnels... bref je mise sur 2 ou 3 franches réussites parmi ces 6 là... et très probablement au moins 1, voire 2 ou 3, echecs majeurs (à ce propos MLBRS semble la plus mal partie ce jour mais à l'arrivée faut voir car c'est aussi parmi les plus forts potentiels, à très LT, en cas d'envolée des CERs).

N.

POST-SCRIPTUM : merci d'ouvrir des files dédiées (distincte de celle-ci) pour discuter des différentes valeurs... dans mon esprit, cette file est là uniquement pour discuter de l'évolution à MT/LT de mon portif réel... au rythme de juste quelques posts par trimestre... afin que plusieurs années puissent tenir sur seulement quelques pages bien denses (je sais un blog serait mieux, mais j'ai pas encore envie ni le temps de m'y mettre)

Dernière modification par nakama (16-05-09 19:22:29)

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#66 19-08-09 20:54:57

Re: portif réel Nakama

Aperçu portif réel (ordre de poids décroissants le 19/8/2009) : Nicox, MDL, BIO, Hi-Media, Actéos, MLALT, MLMOB, CS, Metex, MLZTA, SOI, MLFER, Coplan, MLBRS, BIG, Cast, ALEHT, Risc, FP, MLFAC, MLBDM, Holy-Dis, TNG, ALARK, IDS, MLPAC, MLSEC, ...

Principaux changements dans mon portif réel ces 3 derniers mois:
* rentré sur : BIG, ALARK
* renforcé fortement : METEX, CAS
* renforcé légèrement : EOS, MLFER, MLZTA
* allégé légèrement : TNG, BIO
* allégé fortement : MLFAC
* sorti de : RIA, ALADM, DIG, Socopi
* allers-retours sur : FP, SOI, MUN, RISC, ALEHT, ALEUP, MLBRS

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

35 lignes sur mon portif réel, une vingtaine sur boursematch.

RAPPEL UTILE:
* mon portif virtuel nakama est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 25% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel).
* de son coté, mon second portif virtuel nakama BH-LT est une version strictement "buy and hold" de mon portif réel. L'horizon est strictement LT (3-5 ans), voire TRES LT (5-10 ans), les arbitrages devraient être extrêmement rares, il n'y aura aucune utilisation du SRD ou autre effet de levier.

Taille des lignes dans mon portif réel: plus grosse ligne = COX (12% du total), puis MDL(11-12%), puis BIO (10%), .... lignes moyennes = 2 à 5% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda).

Niveau de liquidités: 10%

Parmi les publications récentes concernant les sociétés que je suis:

* COX: slides de l'AG disponibles ==> http://www.nicox.com/update/NicOx_2009/ … June09.pdf

Beaucoup d'impatience sur ce dossier qui est désormais en retard sur le reste du secteur en terme de performance boursière 2009... pas étonant vu que le, ou les, accords sur le Naproxcinod attendus pour l'été 2009 ne sont pas encore advenus.... et que la boite évoque désormais la possibilité d'accords retardés au mois précédants la mise sur le marché (comprendre qu'un accord peut etre signé à tout instant mais que plutot que signer un mauvais accord Nicox se donne jusqu'au S2 2010)... pour ma part je parie sur un premier accord courant 2009 (Europe ou US) histoire de concrétiser un minimum et rassurer les investisseurs... et un deuxième soit dans la foulée, soit courant 2010, en faisant monter les enchères du fait de la visibilité apportée par le premier accord... sur cette base je conserve sans renforcer.

* BIO: dossier Loramyc re-soumis à la FDA le 15/6... le retard aura donc été minime suite à la demande de marquage des comprimés par la FED... excellent... mise sur le marché US prévu dans 12 à 18 mois (S2 2010)... avec entre temps un paiement d'étape par le partenaire US si le produit est aprrouvé par la FDA comme c'est probable vu qu'il a déjà été approuvé dans 11 pays d'Europe... Coté européen justement, de bonnes nouvelles ce juillet ==> approbation en Europe du marquage et surtout extension de la durée de conservation du comprimé Loramyc de 18 à 36 mois.  Ces deux paramètres industriels permettant "une optimisation des coûts de fabrication, de stockage et de distribution."

Accord de co-promotion avec Lundbeck pour l'antidépresseur Seroplex: BioAlliance assurera la copromotion du Seroplex auprès de sa clientèle dans les hopitaux... de quoi faire progresser la rentabilité de la force de vente en propre de Bioalliance avec unproduit ayant largelent fait ses preuves aux US et en Europe.  Par ailleurs, les ventes du Loramyc en France progresse sensiblement: 500 KE au Q2 (+150% sur 1 an et +15% en séquentiel sur le Q1)...

* MDL: Magnifique Q2 2009 (croissance de 27% à périmètre constant, assez sublime dans le contexte actuel)... annonce d'un RN proche de l'équilibre au S1... excellent vu le niveau de cash en caisse... et alors que les mobiles de luxe contribuent largement aux couts et pas encore aux profits... le meilleur est donc à venir et MDL est plus que jamais l'une de mes 3 plus grosses lignes sur mes portifs réels et boursematch, à égalité avec BIO et tout près de COX désormais.  LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

Signature d'un contrat de licence mondial avec LACOSTE S.A pour le développement d'une gamme de téléphones mobiles en 2010... s'ajoute au contrats avec Dior et Tag... en attendant... un jour, j'espère, Louis Vuitton (sachant que c'est le meme groupe que Dior, donc si le mobile Dior se vend bien, pourquoi pas passer à la vitesse supérieure avec Vuitton dans la foulée ?)

* HIM: devient numéro UN européen sur 2 de ses 3 métiers par l'aquisition de l'activité "régie" d'AdLink pour 29.4 ME dont 17 ME payés en actions... le prix est de l'ordre de 50% du CA de la régie ===> ni cher ni cadeau.... mais superbe opération en termes stratégiques dans la mesure ou elle rend HIM encore plus attractive pour un prédateur... et aussi pour les synergies évidentes niveau réduction des couts et développement de la plate-forme de micro-paiement à travers less ites en régie chez Adlink... le tout sans dégrader le bilan de la société (cession de l'auto¤ontrole + émission de titres + crédit vendeur sur 2 ans). LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

* SOI: publie un "profit-warning" POSITIF pour son 1er trimestre 2008-09 ==> une révision en NETTE HAUSSE des prévisions de CA... à lire sans modération tellement c'est rare par les temps qui courent ==> http://www.newsinvest.fr/az/communique. … ;valid=999

Autre annonce sympathique parue le 14/7 ==> collaboration avec IBM portant sur l'utilisation de procédés de collage et la création de substrats pour les noeuds inférieurs à 22 nanomètres (nm). Ces techniques permettront de développer une technologie d'intégration 3D au niveau des plaques pour les circuits intégrés de nouvelle génération.

* Actéos: lire l'interview du dirigeant ==> http://www.boursier.com/vals/FR/joseph- … w-2369.htm

Les comptes semestriels sont en retrait par rapport à ce qu'on pouvait espérer suite au sperbe Q1 mais bon le S1 affiche tout de meme une croissance de +6% là ou beaucoup de technos sont en recul... alors que par ailleurs la valeur est très bon marché pour son secteur en termes de VE/CA et de bilan ultra-sain.. et confirme comme perspective pour 2009: croissance du CA et rentabilité positive.

LIRE ==> http://www.euronext.com/trader/companyn … cid=751773

* DIG: envolée du cours de +130% d'une traite dans un joli volume de 10Kt... en l'absence de news ou autre explication sur cette hausse soudaine j'en ai profité pour solder ma ligne... et heureusement vu le niveau pour le coup très décevant des semestriels... reste que la boite à un bilan extraordinairement sain avec 2.50 euros de FP apr action, et plus de 1 euros de tréso nette.

* RSC: CA annuel (2008-09, 12 mois) très décevant à 79.3M, loin des 90M visés... avec un REX annoncé négatif sur le S2... seul points positifs ==> le niveau des FPs et de la trésorerie qui permet d'encaisser les coups (mais pas éternellement le bilan risque de se dégrader rapidmeent à ce rythme)... et l'intérêt spéculatif la société pouvant faire l'objet d'un rachat à bon compte vu sa taille (79 de CA à récupérér c'est très intéressant pour un prédateur dans ce secteur d'activité).

* MLBRS: résultats supérieurs aux attentes, bilan toujours sain, développement en Asie validé (vor communiqué du 8/7/2009) ... mais difficultés sérieuses à obtenir les financements souhaités auprès des banques ==> le pari reste l'un des plus intéresants à LT en termes de potentiel haussier (x10 et plus envisageable sur ce dossier), surtout avec le cours des CERs qui remonte et les perspectives favorables aux US... mais dans le même temps le niveau de risque augmente si les banques persistent à refuser de préter les 10 à 20 ME nécessaires pour poursuivre le développement... à défaut risque de dilution importante en cas d'AK à prix cassé... à commencer par l'AK réservée aux anciens actionnaires (avec DPS coté) de juillet dernier à 1.60 euros par action ===> du coup j'ai allégé en réel et suis sorti de la valeur sur BM.

* MLMOB: la société continue son développement, et le fait savoir... LIRE ==> http://www.mobilegov.com/index.php/fre/ … 009_FR.pdf

Extraits: Dans le cadre de sa stratégie de développement international, Mobilegov, inventeur de la technologie brevetée de l'ADN du Numérique® annonce les premières signatures de contrats de franchise signés en exclusivité au Royaume-Uni, en Italie et en Suisse. Au titre de ce contrat, chaque membre du réseau Mobilegov dispose d'une exclusivité territoriale sur les produits qu'il est amené à distribuer, accompagnée d'une assistance technique, commerciale et marketing spécifique (hotline, formations, support commerciaux, etc.).  En contrepartie de cette exclusivité, le franchisé s'engage à commander un stock d'avance de licences des produits Mobilegov pour un montant minimum de 150 000 euros, avec pour objectif de réaliser un chiffre d'affaires annuel d'au moins un million d'euros.

Mobilegov annonce également que plusieurs pilotes sont déjà en cours, en France, au Royaume-Uni, en Espagne et en Italie afin de déployer des solutions d'authentification et de sécurisation avec des banques, des sites gouvernementaux, des groupes industriels ainsi qu'avec un portail internet. La mise en place de ces solutions permettra ainsi à Mobilegov de sécuriser l'accès aux données sensibles de plusieurs millions d'utilisateurs au cours de l'année 2009.

* MLFAC: idem, la boite annonce 11 ME de contrats signés rien que sur juin (a comparer à un objectif de CA annuel de 35 ME qui parait désormais bien prudent, d'ou le rebond du cours depuis quelques temps)... voire entre autres ==> http://www.boursier.com/vals/FR/facilas … 336337.htm

* MLZTA: info sur l'AK ratée de juillet (et aussi l'article paru dans la Tribune avec la perspective d'un passage sur Alternext) disponibles sur le site web de la société ===> http://www.zetabiotech.com/index.php

Le prix de l'AK était de 3.25 euros avec un BS attaché... voir la présentation aux investisseurs (TRES claire)... avec le détail du marché visé, les formidables atouts du produit Zéta, la concurrence, les prévisions de CA (relativement modestes pour le coup), ... File dédiée à la valeur sur BM ==> http://www.boursematch.com/forum/viewto … ?pid=17430

* MLGCO: belle série de gros contrats annoncés début juin ==> http://www.batiactu.com/edito/coplan-si … -23333.php

Comptes disponibles sur le site web de la société ==> hausse fort sympathique du CA (remarquable vu le contexte), rentabilité en amélioration...

N.

POST-SCRIPTUM : merci d'ouvrir des files dédiées (distincte de celle-ci) pour discuter des différentes valeurs... dans mon esprit, cette file est là uniquement pour discuter de l'évolution à MT/LT de mon portif réel... au rythme de juste quelques posts par trimestre... afin que plusieurs années puissent tenir sur seulement quelques pages bien denses (je sais un blog serait mieux, mais j'ai pas encore envie ni le temps de m'y mettre)

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#67 20-08-09 08:21:19

Re: portif réel Nakama

Merci pour ces infos.
L'esprit de partage est une denrée rare dans notre société, ça mérite le respect, surtout quand l'interlocuteur est de qualité comme vous.
Bonne journée et bons trades.

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#68 22-08-09 10:00:12

Re: portif réel Nakama

==> Debector: merci, j'essaie de m'astreindre à un point relativement complet sur mon portif réel dans cette file au rythme d'un post toutes les 6-8 semaines environ... même si des fois j'ai moins envie (là par exemple ca faisait 3 mois depuis mon dernier post dans cette file mais bon l'été c'est un peu normal de souffler un peu smile).

N.

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#69 09-09-09 20:02:30

Re: portif réel Nakama

Salut NAKAMA, tu pourrais me donner ton avis sur les derniers resultats de MDL s'il te plait?
Il me semble que c'est plutot bon, vu que la hausse avait eu lieu avant, je pense que la nouvelle est vendue.
J'en ai acheté à 2e....
Et que penses tu de aleht?je suis actionnaire depuis 2 ans, avec un pru de 4,2 j'ai revendu sur 5.4 puis racheté à 5.2 je pense qu'elle peux retourner sur 10 après l'annonce du 14 sur spécu puis sur le MT après la commercialisation du test de depistage.
En tout cas elle est travaillée.....

Merci

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#70 09-09-09 22:07:11

Re: portif réel Nakama

Bonsoir Laross,

je ne vois pas votre portefeuille sur B.M !
Avez-vous eu un problème ?

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#71 09-09-09 22:28:24

Re: portif réel Nakama

Bonsoir Argent,

Oui c'est vrai, je n'en ai pas crée!je trade en vrai, mais je pourrais m'en créer un ici!

Mon objectif premier ici, était la pertinence des analyses, et la qualité des échanges, loin d'un boursorama par exemple.....

Bonne idée vais m'en crée un smile

EDIT Voila c'est fait, assez representatif des mes positions actuelles

Dernière modification par laross (09-09-09 22:50:00)

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#72 12-09-09 23:28:14

Re: portif réel Nakama

==>Laross:

* Pour MDL: oui c'est amha TRES bon ==> je vise 10-11 euros d'ici 3-4 ans... bien se dire que le plus gros des (lourds) investissements ont ete faits par MDL pour pénetrer le secteur du portable de luxe ces dernieres années... alors que les profits correspondant ne vont apparaitre que progressivement à partir de fin 2009-2010... pour ensuite devenir tres significatifs si tout va bien sur 2011 et au delà... et en dépit de ces investissements la boite a un bilan béton donc aucun besoin de fonds (pas d'AK pas de prets à quémander)... bref tout va au mieux sur MDL... mais ca n'empêche pas des prises de bénéfices partielles au fil de la hausse... quitte à renforcer sur repli.
 
Voir aussi dans la file sur MDL ou j'ai posté ce soir. 

* ALEHT: j'ai procédé à plusieurs ARs sur la valeur jusqu'à alléger pas mal en réel sur la dernière phase de hausse durant laquelle j'ai vendu 100% de ma position constituée sur le portif nakama... par contre je garde sur nakama BH-LT conformément aux objectif de ce second portif (BUY and HOLD)... disons qu'au cours actuel je préfère BIO, COX et METEX dans le secteur des biotechs... mais ALEHT reste intéressante... juste moins intéressante qu'avant sa forte hausse.

N.

Dernière modification par nakama (12-09-09 23:29:28)

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#73 31-10-09 20:40:42

Re: portif réel Nakama

BEAUCOUP de changements dans mon portif réel ces 2 derniers mois:
* rentré sur : Cerep, ALEUP, ALARK, ALSTA
* renforcé fortement : METEX, BIO
* renforcé légèrement : Nicox, MLFER, MLGCO, MLPAC
* sorti de : SOI, BIG, RSC, MLFAC, MLBDM, MLSEC
* allers-retours sur : ALEHT, MDL, MLBRS

J'ai mis à jour la page avec l'aperçu (plus l'historique depuis 2003) de mon portif réel, avec les principes que j'applique ==> http://www.boursematch.com/membre.php?membre=nakama
(faire défiler le texte en bas de la page)

Aperçu portif réel (ordre de poids décroissants le 30/10/2009) : BIO, MDL, Nicox, Hi-Media, MLALT, Actéos, MLMOB, Metex, CS, MLFER, Coplan, MLBRS, MLZTA, Cerep, ALSTA, ALEHT, Cast, ALARK, FP, TNG, MLPAC, Holy-Dis, IDS, ...

31 lignes ce jour sur mon portif réel, une quinzaine pour mon portif nakama et une vingtaine pour le portif nakama BH-LT (stratégie BUY and HOLD).

RAPPEL UTILE:
* mon portif virtuel nakama est une version à la fois simplifiée et plus offensive de mon portif réel avec 2 fois moins de lignes, et des prises de risques accentués: plus grosses lignes autour de 25% maximum au lieu de 10-15% en réel... et pratique très limitée du SRD (que je m'interdis d'utiliser en réel).
* de son coté, mon second portif virtuel nakama BH-LT est une version "buy and hold" de mon portif réel. L'horizon est strictement LT (3-5 ans), voire TRES LT (5-10 ans), les arbitrages devraient être extrêmement rares, il n'y aura aucune utilisation du SRD ou autre effet de levier.

Taille des lignes dans mon portif réel: plus grosse ligne = BIO et MDL(11-12%), puis COX (10%), .... lignes moyennes = 2 à 5% du total.... petites lignes autour de 1% (soit une répartition à peine plus concentrée qu'un fond smallcaps lambda).

Niveau de liquidités: 10%

Parmi les publications récentes concernant les sociétés que je suis:

* BIO: beaucoup de news positives sur le titre (ph.3 Lauriad, AMM Suissse,ph1.Fentanyl Lauriad,semestriels,interviews)... d'ou la hausse importante de ces derniers mois... hausse amplement méritée et potentiel toujours considérable amha... d'autant que BIO reste la seule biotech francaise avec un produit deja commercialisé... et l'un des plus riches pipe de la cote... le tout pour une CB dans la moyenne basse du secteur alors que le bilan est des plus sains par ailleurs (1.25 euros de cash net par action)... conséquence logique: les analystes et journaux qui était à l'écart au plus bas et au début de la hausse passent tous progressivement à l'achat (Investir, JDF, Natixis entre autres).

Interview récente de la dirigeante à lire ===> http://www.zonebourse.com/informations/ … -13267324/

LIRE aussi ==> http://www.jdf.com/valeur-semaine/2009/ … icFrom=N30

EXTRAIT: « Il y aura sûrement des projets qui n'aboutiront pas, mais au vu de notre portefeuille nous espérons avoir au moins quatre produits sur le marché d'ici à 2012. »

* MDL: résultats semestriels en très net redressement... comme prévu vu la hausse du CA et la cession des foyers de pertes... et la tendance devrait s'accentuer sur les trimestres à venir jusqu'à la commercialisation effective des portables Tag et Dior à TRES fortes marges... et dont le cout élevé de développement aura déjà été pour l'essentiel payé sur la période 2007-2008... et coté bilan ==> 60 ME de FPs et 27.7 ME de tréso nette... à comparer à la CB... meme après la hausse de ces derniers mois... autre point positif qui explique une partie de la hausse ==> un sujet dans les Echos du 12/10 sur les portables de luxe sur une page entière avec 1/4 de la page consacré à Modelabs (50% étant consacré au leader Vertu, filliale de Nokia)... superbes photos des portables Dior et Tag (les plus belles que j'ai vu jusqu'ici), aperçu des prix pratiqués sur le marché par Vertu et Modelabs (3.4 KE à 173 KE)... et quelques nouvelles inédites comme l'arrivée prochaine d'accessoires griffés, Vertu ou Dior, un peu plus grand publics niveau prix (oreillettes, clés USB, stylos "sous les 600 euros smile ... bref un peu comme les eaux de toilettes Channel comparé au parfums ou aux vêtements... une stratégie marketing usuelle dans le luxe, et de quoi booster les ventes, à Noel notamment)... autre nouvelle: la demande soutenue des marques de luxe de développer le marché... avec Modelabs notamment.... et puis donc un article de cette ampleur dans les Echos ca devrait contribuer à faire connaitre la valeur aux gérants de fonds... d'ou la hausse de 10% ce jour là !

LIRE ==> http://www.lesechos.fr/info/metiers/020 … e-luxe.htm et http://www.lesechos.fr/info/metiers/020 … rance-.htm (manquent les superbes photos de la version papier des Echos).

Et puis bien lire cette interview EXTREMEMENT intéressante de Steve Amstutz de TAG sur le seul mobile Meridiist (sedire qu'il y aussi le Dior et d'autres à venir) ==> http://www.business24-7.ae/Articles/200 … 8aee8.aspx

Et pour finir, annonce d'un "partenariat stratégique et capitalistique avec Fairbanks Investment Fund" à hauteur de 15 ME sous forme d'obligations à écheance fin 2014 assorties de BS à 2 euros par action ==> de quoi renforcer encore le bilan déjà solide de MDL, accélérer le développement de la société... et aussi lui ouvrir pas mal de portes aux US, et ailleurs.  LIRE: http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

* COX: l'attente désormais bien longue d'un partenariat pour le naproxcinod pèse sur le cours... mais dans le même temps le dénouement se rapproche inéluctablement avec la réponse de la FDA dans moins d'un an, accompagné du détail de la notice et dans la foulée, sauf catastrophe entre temps, un deal... si toutefois le deal n'est pas signé avant... question d'offre et de demande ==> si plusieurs pharmas sont intéressées l'une d'elle peut très bien prendre le risque de signer pour griller la politesse à ses consoeurs et profiter de la faiblesse boursière de Nicox pour négocier en position de force... inversement ce peut être une bonne tactique de la part de Nicox de refuser tout deal au rabais pour le moment si, comme cela semble être le cas, les pharmas intéressées seront plus nombreuses et prêtes à payer davantage UNE FOIS CONNUS le détail de l'avis de la FDA.... permettant alors de négocier en position de force avec moins d'incertitudes sur le CA potentiel et face à davantage de pharmas en concurrence pour un deal qu'aujourd'hui... sauf que niveau trésorerie c'est l'inverse: aujourd'hui Nicox dispose de 67 ME (soit de quoi tenir en gros 18 mois)... fin 2010 par contre Nicox sera limité sur ce plan ce qui pourrait peser défavorablement sur les négociations... sauf à lever des fonds d'ici là... ou récupérer des sous par ailleurs (fonds publics, milestone Merck, deal partiel sur le naproxcinod)

* HIM: jolis résultats au S1 (7M de ROP pour 2.6ME nets) en forte hausse par rapport à 2008 (+167%)... résultats appréciés par le marché qui anticipe amha une bataille boursière sur la valeur un jour ou l'autre... la part de marché désormais atteinte par HIM (127 millions de visiteurs uniques par mois) sur ces 3 métiers la rendant chaque trimestre plus attractive pour un géant du secteur... et ce alors que la société a encore de belles marges de progression niveau synergies entre les différents métiers (5 ME annuels estimés par la direction rien que pour Adlink) et remontée de la marge opérationelle globale... en prime la maison mère d'adLink a indiqué souhaité acheter des actions HIM pour renfprcer sa part au capital.. de quoi accentuer, si besoin était, le caractère OPEABLE de la valeur.

* EOS: résultats semestriels excellents en dépit du CA en croissance sensiblement moins forte qu'espéré... perspectives favorables confirmées pour la suite de 2009, au moins pour ce qui est de la rentabilité prévue en forte hausse sur 2008... à défaut de croissance du CA (ce qui me convint parfaitement, surtout comparé à l'alternative d'une croissance non rentable)... lire ==> http://acteos.societes-cotees.fr/public … 4235ce.pdf et le CA du Q3 ==> http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

* RSC: annonce le 21/10 d'un projet d'entrée au capital de STS au prix de 35c par action assorti de BS gratuits à 30c pour les actionnaires actuels ==> plutot une bonne nouvelle vue le flou sur la valeur depuis quelques mois... quoique les synergies entre les deux activités ne sont pas évidentes (je suppose que c'est surtout le fichier client de RSC qui intéresse STS en priorité)... mais coté négatif: dilution significative à prévoir entre l'AK réservée à STS et les BS gratuits... bizarrement cette annonce majeure n'a eu strictement aucun impact sur le cours de bourse (400 K titres échangés à 51c le 22/10 à l'ouverture), à ce cours j'ai préféré vendre quitte à y revenir plus bas afin de participer à la distribution de BS si l'opération est votée... valeur à surveiller donc... une proposition alternative plus intéressante pour RSC n'est pas non plus complétement exclue étant donné la valeur de certains actifs de la société.

* ALARK: petit à petit la société construit une offre technologique de qualité dans le domaine de la sécurité informatique, domaine ou les leaders US, israéliens ou russes se paient fort chers... et ou les OPAs sont fréquentes ==> en attendant d'être une proie appétissante, ALARK grossit en intégrant Skyrecon, lire: http://www.euronext.com/news/companypre … p;cha=1721

Points positifs du dossier: un bilan béton avec des FPs très supérieurs à la CB, pas de survaleurs, un gros matelas de cash, et des déficits fiscaux à faire valoi le jour venu...
Autre point TRES positif: le rachat de Skyrecon s'effectue pour l'essentiel en titres sur la base de 3 euros par action Arkoon (à comparer au cours actuel).

Points négatifs: conséquence directe de la crise, croissance interne faible cette année et pertes attendues (mais très limitées amha au regard de la trésorerie).

* ALEUP: une valeur verte plutot méconnue et pourtant une liquidité plus que correcte, un CA et une CB pas négligeables suite à sa croissance externe dans le secteur du traitement des déchets... et toujours une superbe techno (la troche à plasma) qui devrait finir par trouver à s'appliquer de plus en plus largement... et surtout de manière rentable pour la société... ce qui n'a pas trop été le cas jusqu'ici... mais pour l'avenir je parierais volontiers que ce sera le cas.

* ALSTA: la valeur qui s'est recentré sur l'édition de logiciel (95% du CA désormais) me semble étre en situation de recovery (CA au Q3 en hausse de +20% sur 2008, et meme +63% sur les licences, la partie la plus rentable du CA)... superbe alors que dans le meme temps le cours est très en retard sur les indices et encore davantage sur le secteur logicel... lire le dernier communiqué ==> http://www.actusnews.com/communique.php … US-0-17680

* MLMOB: accord de distribution en Corée et joint-venture en Asie... nouveau produit Mobilegov Document Control et nouveau brevet déposé... BREF BEAUCOUP de bonnes nouvelles toutes consultables sur le site de la société... en particulier lire ==> http://www.mobilegov.com/index.php/fre/ … _09_09.pdf
... beaucoup de positif en peu de pages dans ce dernier lien:
* la confirmation des objectifs de CA pour 2009 et 2010...
* des détails sur de nouveaux accords de distribution dans les tuyaux...
* et en prime la mention de négociations avec Google... important car si ça se concrétise ce pourrait bien se finir en OPA assez vite comme souvent avec les technos qui intéressent Google.

* MLZTA: accord de distribution au japon, début effectif de la commercialisation par Dutscher (http://www.dutscher.fr/)... cela prend forme petit à petit... mais comme toujoursou presque ==> C'EST LONG... mais c'est normal que ce soit long: Rome ne s'est pas faite en un jour qu'on disait dans le temps...

* MLBRS: très nette amélioration des comptes au S1 2009 avec un RN presque à l'équilibre et des FPs autour de 5 euros par action... excellent vu que le CA décolle à peine avec l'essentiel du démarrage des ventes de CERs encore à venir... reste que la boite a certainement encore besoin de financement pour poursuivre sur sa lancée, et si possible accélérer son développement.  Profil toujours risqué mais potentiel haussier largement à la hauteur du risque... donc tout à fait intéressant comme "joker" pour surfer sur la vague verte... LIRE ==> http://www.bionersis.com/fichiers/09-09 … fr-58-.pdf et http://www.boursorama.com/infos/actuali … 7829a8a526

Toujours sur MLBRS, plein de news ces dernieres semaines, dont la plus importante (accord majeur avec E.ON acteur puissant si il en est dans l'énergie, chiffrage Thailande, perspectives sérieuses en Asie, et bien sur caractère OPA-ble très accentué)  ==> http://www.bionersis.com/fichiers/09-10 … fr-62-.pdf

* MLFER: avance aussi lentement mais surement grace à la mise en place de l'accord avec Danisco avec impact visible sur le CA (très forte croissance à prévoir sur les prochains exercice)... LIRE ==> http://www.boursorama.com/infos/actuali … 123890f7fe

N.

POST-SCRIPTUM : merci d'ouvrir des files dédiées (distincte de celle-ci) pour discuter des différentes valeurs... dans mon esprit, cette file est là uniquement pour discuter de l'évolution à MT/LT de mon portif réel... au rythme de juste quelques posts par trimestre... afin que plusieurs années puissent tenir sur seulement quelques pages bien denses (je sais un blog serait mieux, mais j'ai pas encore envie ni le temps de m'y mettre)

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#74 01-11-09 13:00:13

Re: portif réel Nakama

merci pour cette mise à jour.

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#75 10-12-09 17:52:09

Re: portif réel Nakama

Nakama qu'est ce que vous pensez de Transgene?

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