NOUVELLES MACRO

Overnight
Peu de liquidité en Asie avec des actions en baisse (Nikkei : -0.21% ; Hang Seng : -1.09%) et la liquidation de beaucoup de positions short USD. La BOJ vote unanimement de laisser ses taux inchangés (0.10%) et tient des propos très dovish (une inflation proche ou inférieure à 0% n’est pas tolérable). Les JGBs s’apprécient de 3bps le long de la courbe sur la nouvelle. A noter que l’EURCHF casse une barrière importante à 1.5000 et touche un plus bas à 1.4910 (la banque centrale Suisse qui s’était dite prête à intervenir en cas de trop forte appréciation du CHF n’a pas vendu de sa devise). Nike, Oracle et RIMM ont reportés des résultats solides après la clôture du marché entrainant les futures S&P en hausse de 0.4% ce matin malgré la faible performance des marchés Asiatiques

US
Les actions clôturent en baisse (Dow Jones: -1.27% ; S&P500 : -1.18%) et le Vix en hausse de 2 points (22.8%) suite aux évènements en Europe (Grèce + covered Espagnols) et à des unemployment insurance claims plus faibles qu’attendues (+480k vs +465k consensus). La Philly Fed (indice manufacturing de la région de Philadelphia) sort en forte hausse à 20.40 et les marchés fixed income US rally dans un mouvement de « risk-off » hier (10s : -12bps)

Europe
Grèce
Suite au downgrade de la veille au soir par S&P les papiers Grecs ont fortement sell-off tout le long de la journée hier (5y : +25bps vs Allemagne) alors que Papandreou (premier ministre) tente une nouvelle fois de rassurer les marchés (la Grèce n’a pas de problèmes de financement et a le support de l’Union Européenne). Nous avons vu quelques acheteurs de papier Grec émerger en fin de journée (asset managers) et la tendance pourrait continuer aujourd’hui. A noter que les papiers Grecs Linkers ne font plus partie du panier Barclays EU Linker ce qui obligera beaucoup de gérants à vendre ces papiers en fin de mois – malgré un cheapening de 55bps des GGBei hier la tendance devrait donc continuer.
Moody’s downgrade 45 séries de Spanish “multi-issuer” (multi-cedulas) suite au downgrade des banques Espagnoles ayant émis ces papiers. Nous avons vu quelques flux vendeurs (modérés) à la suite de cette nouvelle qui ne surprend que très légèrement les investisseurs. Au Royaume-Uni, les ventes au détail baissent de 0.3%mom (bien plus faible qu’attendu) mais restent positives entre Q3 et Q4 – les économistes attendaient des achats accélérés en fin d’année avant la hausse de la TVA en janvier. Les actions clôturent en baisse en Europe (CAC40 : -1.16% ; FTSE100 : -1.93%)

Autres Nouvelles
- Hillary Clinton : les US vont contribuer à hauteur de $100mds à un fonds destiné à aider les pays en développement à freiner le réchauffement climatique
- Suède : chômage en baisse à 8%
- Pologne : production industrielle en hausse à +9.8%yoy
- Indice GLI (Global Leading Indicator de la recherche Goldman) : en hausse une nouvelle fois (+0.72%mom) mais le momentum décélère


Les chiffes du jour (Heure de Paris) :
- Italie : commandes industrielles (+0.5%mom) à 10h