Acheter ou vendre des actions en fonction de la politique monétaire 23.04.2012 11:34, par Senrichir  

Vous investissez en bourse et vous aimeriez savoir comment les banques centrales peuvent agir sur la bourse, cet article est fait pour vous.

Nous vivons dans un monde où le niveau d'inflation dépend de la quantité de monnaie en circulation ainsi que de la vitesse de circulation de la monnaie.
Si nous n'avons aucune prise sur la seconde variable (vitesse de circulation de la monnaie), en revanche les banques centrales peuvent réguler la quantité de monnaie en circulation.

Comment ? Principalement en modifiant les taux d'intérêt.
Là où ça se complique, c'est qu'il y a 3 taux d'intérêt et que les banques centrales font aussi varier le taux de réserve obligatoire et procèdent à des rachats d'actifs, sans compter qu'elle peuvent aussi accepter certains titres en garantie etc. !
Vous rêviez de devenir banquier central ? Il vous faudra d'abord travailler vos cours d'économie !


Revenons à un peu plus de simplicité. Nous allons nous intéresser uniquement au principal taux d'intérêt directeur, celui dont on parle tout le temps à la télé et dans les journaux !

Par exemple la BCE baisse le taux de 4% à 3,5%. Quelle incidence ?
C'est simple, lorsque le taux baisse la banque centrale cherche à augmenter la quantité de monnaie et à accroître le taux d'inflation.
En revanche lorsque le taux augmente, par exemple de 1% à 1,25% la banque centrale veut lutter contre l'inflation.

Comment utiliser cela lorsque l'on veut investir en bourse sans s'y perdre et sans devoir se consacrer à l'étude de l'économie.

1) Si la Banque centrale baisse le taux, c'est qu'elle veut accroître l'inflation par le biais de la quantité de monnaie en circulation et redynamiser croissance et emploi, donc la situation économique se détériore.

2) Si la Banque centrale augmente le taux, la situation économique s'améliore, le taux de chômage connaît des baisses régulières et il faut donc lutter contre les poussées inflationnistes. A court terme les investisseurs ne sont pas contents car le coût de l'emprunt augmente, mais à moyen terme c'est le signe que l'économie s'améliore.

Conclusion:

1) Si la Banque centrale commence à baisser ses taux d'intérêt on peut considérer dans une optique de moyen terme que la conjoncture économique se dégrade. Il convient d'éviter d'accumuler des actions et de privilégier les valeurs de rendement ayant des dividendes par action élevés.

2) Toujours dans une optique de moyen terme, si la Banque centrale remonte ses taux on peut avoir une répartition de son portefeuille plus favorable aux actions disposant d'une volatilité importante et délaisser quelque peu les valeurs de rendement ainsi que les obligations.


Qui a dit que la politique monétaire était si compliquée ?